梅花生物的简单介绍

从近几年首要味精出产企业价格走势来看梅花生物，大致是走上升趋势的，尤其是在曩昔一年傍边，味精价格“V”形回转，一路上行突破了10000元/吨大关，上涨的不仅是味精价格，还有出产味精的梅花生物，赢利同比上一年直接翻倍，2021年归母净赢利同比增加139.4%梅花生物！

咱们今日来看看梅花生物。

梅花生物现在首要有三种产品：动物养分氨基酸、食物味觉性状优化产品、人类医用氨基酸 ，别离占营收的50.74%、37.3%、2.48%，而这些产品的原材料都是玉米，玉米占了本钱的一半以上，2021年玉米价格一向坚持再高位，均价到达2795元/吨，同比上涨29.10%。叠加疫情、运费上涨等要素影响，在这样的情况下，赢利还翻了一倍！

这仍是咱们知道的那个梅花生物吗？像从前，梅花生物的营收尽管在一向增加，但归母净赢利一向不温不火，赢利忽然大涨，这到底是怎么回事呢？可不可继续呢？

咱们首要从他的产品下手：

1、动物养分氨基酸和猪周期休戚相关

首先是占营收比重最高的动物养分氨基酸，这其间梅花生物首要是出产赖氨酸及苏氨酸产品，现在公司已成为全球产能最大的赖氨酸和苏氨酸供货商。两者首要增加到动物饲料傍边，而且是以猪饲料为主，在国内，赖氨酸90%的消费都是用于饲料傍边，也便是说猪以及家禽饲料的需求决议了两者的需求程度。

2019年—2020年，由于非洲猪瘟，国内生猪存栏量大幅下滑，直接下降了饲料需求，上一年，生猪产能康复以及生猪饲养企业在本轮猪周期进行扩张，影响赖氨酸及苏氨酸消费需求上涨，此外由于我国大豆进口依存度高，且氨氮排放形成环境污染，职业界开端推行低蛋白日粮技能，经过增加适量的氨基酸而不影响动物生长功能，带动需求量全体上涨，估计2021 年国内赖氨酸需求95万吨，同比增加11.8%，所以梅花生物的扩产赶上了“好时分”，一起公司提价超过了本钱上升的起伏，量价齐升，赢利翻倍！

讲到这，其实我们应该也发现了，假如生猪存栏量再次大幅下滑，将会影响动物类氨基酸的需求和价格，那么这部分赢利也就不能继续坚持下去。

2、味精职业继续开展，但原材料价格高涨揉捏赢利

其次是食物味觉性状优化产品，这个首要是谷氨酸钠也便是味精，味精职业在阅历以往三次整合今后，职业集中度继续提高，CR3：阜丰、梅花、伊品市占率现已到达80%以上，职业阶段到达安稳的阶段，在环保及规划上都有较强的进入壁垒。

味精消费形式首要分为三类：工业食物加工、家庭消费和餐饮业。

其间工业食物加工消费量占味精总消费量的70%，尽管近年来家庭消费因顾客重视健康、挑选鸡精等要素削减了对味精的消费量，可是食物加工以及餐饮需求坚持安稳增加，而且新式复合调味料的呈现也少不了味精的运用，此外，我国作为世界上最大的味精出口国，供给量占全球的60%以上，国外需求以及国内下流消费需求估计会带动整个味精职业以0%-5%增速开展。

可是和其他两类产品比较，食物味觉性状优化产品毛利率比较拉胯，像玉米这种大宗产品，现已接连四年价格不断升高，而且没有大幅下降的趋势，尽管梅花生物最大极限使用代收代储等方法下降玉米价格动摇对本钱的影响，还进行了提价，但假如将来玉米、煤等价格继续上涨，一定会影响未来几年的赢利。

小结：总的来看，2021年梅花生物的赢利大涨，首要是赶上国内生猪饲养需求旺盛以及提前布局扩展产能带来的时机，以及公司旗下产品提价起伏超过了本钱上涨起伏，从短期来看，2022年赢利将会继续，由于猪周期下行和拐点到来还需要时刻。

可是从长时间来看，生猪饲养量削减的话会带动公司首要产品动物类氨基酸需求的下滑，价格也会因市场需求改变有或许跌落，当然也不用过于失望，味精等调味剂的需求增加，或许能有用对冲了饲料氨基酸需求下行带来的晦气影响。

此外梅花生物作为一个氨基酸和味精范畴的龙头公司之一，现在仍是具有自己的优势，多向开展比如说医药、保健品、石油化工等范畴。

近期现已接连上涨多日，留意回调危险！

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