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穆迪下调中国评级(穆迪中国官网)

wx头像 wx 2022-05-23 10:55:31 6
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11月22日，穆迪将中国奥园集团股份有限公司的公司宗族评级从“B2”下调至“Caa2”。一起，将其发行债券的高档无典当评级从“B3”下调至“Caa3”。评级展望从评级调查名单中移除，调整至“负面”。

穆迪副总裁兼高档分析师Celine Yang表明:“因为中国奥园在未来6-12个月的融资途径和到期债款规划较大，此次下调反映出该公司流动性和再融资危险上升。”

“负面展望反映出中国奥园在未来6-12个月内归还一切到期债款的才能存在不确认性，” Yang弥补道。

穆迪估量，鉴于信誉环境严重和债券价格疲软，中国奥园在以合理本钱从在岸和离岸途径筹措新资金以满意其再融资需求方面将面对困难。中国奥园在2022年12月底之前有很多债款到期，包含但不限于2022年1月到期的6.86亿美元离岸债券、2022年6月可回售的2亿美元债券和2022年9月到期的2.49亿美元债券。

到2021年6月底，该公司具有524亿元人民币非约束性现金，但能否将一切这些现金资源用于偿债尚不确认。此外，该公司对合资企业的危险敞口较大，这或许约束其操控现金的才能。

穆迪下调中国评级(穆迪中国官网)

因而，中国奥园将不得不运用其内部现金归还部分到期债款，但这将下降其运营和财政灵活性。此外，鉴于运营环境有所影响，估量合同销售额将下降，其运营现金流或许会削弱。

该公司已出售了部分海外项目，并方案进行更多财物处置，以处理其债款到期问题。但是，穆迪估量，迄今为止收到的现金收益不足以付出其行将到期的债款。此外，鉴于商场心情低迷，未来财物处置的时刻和体量仍存在不确认性。

因为结构性次级危险，中国奥园的Caa3高档无典当债款评级比公司的Caa2 公司宗族评级低一个子级。次级危险反映出中国奥园的大部分债务都在其运营子公司层面的情况，并且在破产的情况下，优先于控股公司的债务。此外，控股公司缺少明显缓解结构性次级危险的要素。因而，估量控股公司的债务回收率将会下降。

在环境、社会和管理方面，穆迪考虑了公司首要股东郭梓文和郭梓宁的会集一切权，到2021年6月30日，郭梓文和郭梓宁共持有公司55.3%的股份。

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