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第二代重组新冠疫苗完结技能打破，2021年净利润高居职业第一，智飞生物双喜临门。

近来，智飞生物在新冠疫苗研制上频现好音讯。已上市的智克威得在Ⅲ期临床实验成果中体现出杰出的安全性及有用性，第二代疫苗也完结关键技能打破，估计在7月份进行临床申报。

2021年，公司完结营收306.52亿元，同比添加101.79%；净利润102.09亿元，同比添加209.23%。本年一季度，公司营收到达88.41亿元，同比添加125.16%；净利润19.22亿元，同比添加104.95%。

5月11日下午15:00-17:00，智飞生物在全景路演举办2021年度成绩阐明会。公司董事长、总裁蒋仁生，副总裁、董事会秘书秦菲，副总裁、财务总监李振敬，独立董事袁林等高管团队出席会议，就投资者关怀的问题进行沟通。

01、加强针利好异源接种

奥密克戎疫苗7月临床申报

最受重视的新冠疫苗在近期传来新音讯。

5月4日，世界尖端医学学术期刊《新英格兰医学杂志》刊登中科院微生物研讨所高福院士团队关于重组新冠病毒Ⅲ期临床实验成果。成果显现：智飞生物与中科院微生物所合作开发的智克威得，即重组新式冠状病毒蛋白疫苗(CHO细胞)，具有杰出的安全性及有用性。

智克威得2021年3月归入紧迫运用，已为超越1亿民众供给维护，也成为公司2021年成绩的压舱石。2022年，公司获批附条件上市并作为序贯加强针，将继续出产、供给新冠疫苗助力抗击疫情，满意疾病防备需求。

一方面，在当时新冠疫情重复盛行的情况下，加强针或许成为继续接种的疫苗品类，以6个月的距离重复施行；另一方面，公司的重组蛋白途径作为异源接种的首要计划，在加强针的挑选上具有比较优势。谢晓亮院士、张文宏教授等威望研讨团队的研讨标明，异源加强比同源加强的作用更优，钟南山院士更是揭露表明自己第三针接种的智飞的重组蛋白新冠疫苗，发起异源加强进步对新冠病毒的免疫防备。

依据国联证券的测算，估计智飞生物的重组蛋白疫苗接种占比为30%，商场空间约为24亿元。未来几年加强针的接种有望每年继续，新冠疫苗有望给公司带来安稳的现金流。

除此之外，海外新式商场因接种率较低，也存在较大商场空间。秦菲表明：“公司高度重视新冠疫苗的海外出口及后续的WHO认证作业。”

现在，公司已在乌兹别克斯坦、印度尼西亚、巴基斯坦和厄瓜多尔等地推动全球多中心临床III期实验，也已在乌兹别克斯坦获得注册上市，在印度尼西亚、哥伦比亚获批紧迫运用，在印度尼西亚获批作为序贯加强针。

针对现在盛行的德尔塔和奥密克戎两种变异株，公司亦传来好音讯，表明新一代重组新式冠状病毒疫苗研制已获得活跃发展，将全力推动进行临床申报。蒋仁生表明：“现在的研讨关于抗击新冠，尤其是奥密克戎，是及时的、振作的，新一代代疫苗将是未来快速习惯变异株乃至其他冠状病毒的可行办法。”

02、疫苗火爆

署理种类批签发高增

近年来，HPV疫苗成为热词，多地乃至采纳摇号的方法供给疫苗。仅在深圳，2021年12月共约53.8万人参加摇号，争夺2万个九价HPV疫苗名额，中签率仅3.86%，而遭到争抢的九价HPV疫苗正是由智飞生物供给。

公司独家署理默沙东九价、四价HPV疫苗，与其他已上市二价疫苗比较，在防备HPV亚型范围上具有明显优势。虽然价格更高，但也更受认可。

依据HPV疫苗浸透率计算，当时我国适龄女人超3亿人，但疫苗浸透率仍在个位数。跟着国人对HPV疫苗认知的提高及政府的大力支持，宽广的需求空间将继续供给商场增量。

此前，为了快速提高疫苗浸透率，WHO曾主张将接种3针缩减为1针，此音讯引发公司股价巨震。针对投资者的忧虑，秦菲解说称：“疫苗接种应该依据严厉科学实验定论，HPV疫苗接种有严厉的免疫程序，医疗卫生专业人士和顾客需依照监管部分同意的HPV疫苗阐明书进行接种。”

实际上，九价疫苗的成绩放量很大程度取决于产能。公司年报显现，2021年九价疫苗批签发量大幅添加101.45%，打破1000万支。

智飞生物产品批签发量图/公司年报

能够看到，公司署理产品2021年在批签发量上均有大幅添加，尤其是23价肺炎疫苗，添加率超越2倍。署理产品的营收规划到达209.31亿元，同比添加49.99%。

依据公司与默沙东的协议，公司在2020-2023年周期，署理业务收入将以26.8%的复合增速添加。公司表明在职业抢先的出售系统和出售策略下，将有用保证公司运营方针的到达。现在，公司已建立了一支近3000人的专业商场团队，营销络已掩盖全国31个省、自治区、直辖市，300多个地市，2600多个区县，30000多个底层卫生服务点。

03、自主研制管线丰厚

独家结核种类进入收获期

凭仗优质署理产品和优势出售团队，智飞生物坐稳疫苗龙头位置。但公司未停步于此，经过自主研制，进一步提高竞争力。

2021年，公司研制投入金额到达8.14亿元，较上年同期添加69.38%。秦菲表明：“公司将继续以足够的资金投入、人员投入，加快管线推动，完结技能创新向社会效益、企业效益的顺畅转化。”

公司形成了灭活疫苗技能渠道等9大技能渠道。秦菲介绍，正是由于技能渠道的建立，公司前期对MERS的研讨形成了冠状病毒的研讨堆集，促成了新冠疫苗的快速自主研制。获益于新冠疫苗的推出，公司2021年自主产品营收到达96.97亿元，陡增707.61%，占比从2020年的7.91%提高到31.64%。

现在，公司自主研制项目合计29项，其间处于临床实验及请求注册阶段的项目16项。23价肺炎球菌多糖疫苗及流感病毒裂解疫苗已完结临床实验，待上市实现成绩。

公司自研产品管线共有结核产品矩阵等6个产品矩阵。2021年6月，公司自主产品注射用母牛分枝杆菌(微卡)获批添加习惯症，新增防备结核分枝杆菌埋伏感染人群产生肺结核疾病。微卡是全球首个结核杆菌感染人群用疫苗，也是首个且仅有一个可一起用于防备埋伏感染人群产生肺结核疾病和辅佐医治结核病的产品。公司的微卡与宜卡产品，一起构建了肺结核“确诊、防备、医治”系统，成为公司成绩打破的新驱动。

公司产品矩阵图/公司年报

国家卫健委等8部分印发《遏止结核病行动计划(2019-2022年)》提出，到2022年，全国肺结核发病率从2018年的59.3/10万降至55/10万，死亡率维持在3/10万以下；针对要点人群加强自动筛查，病原学阳性肺结核患者密切接触者筛查率要到达95%。

在方针指引下，华安证券猜测微卡与宜卡产品在2025年的商场规划将超越45亿元。李振敬介绍，现在公司正活跃推动微卡和宜卡的商场准入作业，微卡已完结25个省级单位的投标准入，宜卡已完结27个省级单位的投标准入。