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长盛同德(活期存款利息怎么算)

wx 2022-05-19 17:35:36 6

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本文来自方正证券研究所于2022年2月18日发布的陈述《安踏体育：国货之光，走向世界》，欲了解具体内容，请阅览陈述原文。

陈佳妮 S1220520080002

长盛同德(活期存款利息怎么算)

中心观念

三十年沉淀，造就全球市值第三大体育用品集团：1991-1999年，公司以代工形式发家；2000-2010年，公司重视品牌营销，于工作黄金十年快速扩张；2011-2014年，工作堕入低谷之际公司积极开展零售转型，跃居国内运动品牌之首；2015-2020年，公司相继收买/合资运营Descente、Amer Sports等世界运动品牌/集团，构成专业运动、时髦运动和野外运动三大品牌群；2021年-至今，发布新十年战略“单聚集、多品牌、全球化”，方针成为世界领先的体育用品集团。公司股权会集，丁世忠宗族为榜首大股东，携手工作经理人完成科学化办理。公司内部奉行铁军文明，团队执行力强。

运动服饰工作高景气，本乡龙头品牌势能提高：自2014年度过库存危机后，我国运动服饰工作坚持高景气量，驱动要素包含国内体育方针支撑、全民健康认识增强、体育赛事效应等，而国货兴起布景下本乡品牌将更为获益。一起，运动服饰工作竞赛格式优异，工作会集度高且继续提高，头部品牌独占头部体育赛事资源构筑护城河。

三条增加曲线为公司增加带来继续动力：安踏品牌环绕“专业为本，品牌向上”战略，加速DTC晋级和数字化革新，稳固安踏儿童商场领导地位，在国货兴起下完成快速增加。FILA品牌安身时髦运动DNA，借力全球时髦资源，聚集全途径晋级，孵化子品牌拓展掩盖年龄段，成为一家人的购买品牌，有望完成高质量增加。跟着野外、冰雪运动商场晋级扩容，Descente、Kolon Sport强化品牌DNA，经过社群建造与顾客深化互动，将坚持高增加态势。Amer Sports施行“大品牌、大途径、大国家”战略，在集团赋能下到2025年力求完成5个“10亿欧的开展计划”。

盈余猜测与出资主张：公司具有杰出的多品牌运营才能，旗下品牌矩阵差异化布局，开展途径清晰，增加具有长时间可继续性。估计公司2021-2023年完成EPS 2.85、3.72、4.66元，当时股价对应P/E为37.9x、29.0x、23.2x，坚持“强烈推荐”评级。

危险提示：新冠疫情重复影响需求；安踏品牌晋级不及预期；野外运动品牌开展不及预期。

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