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一季度演绎多空“四部曲” 4月A股料重拾升势新华优选成长

wx 2022-05-19 00:59:48 6

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“咬咬牙再坚持下！”某公募基金司理日前标明，当时A股商场全体估值极具吸引力，但“磨底”阶段往往最检测出资者的耐性。剖析人士标明，多重要素导致A股在一季度大幅调整，商场底部特征显着。自4月起，A股有望从头进入上升通道。

多空“四部曲”

A股一季度收官，上证指数累计跌落10.65%，深证成指累计跌落18.44%，创业板指累计跌落19.96%。

一季度A股运转可分四个阶段。第一阶段是1月-2月初，新能源、军工、CXO、半导体等赛道开释估值过高、买卖拥堵等压力，以及出资者预期美联储3月加息，导致商场接连调整。期间，商场呈现大市值个股价格急跌现象。

尔后，商场打开超跌反弹。锂电、风电种类成为反弹主力，年报成绩预告也成为“催化剂”。第二阶段差不多贯穿了整个2月份，但股指上涨高度有限。有观念以为1-2月公募基金发行遇冷、增量资金匮乏是首要限制要素。

第三阶段，俄乌抵触“黑天鹅”袭来，全球资本商场动摇，A股呈现剧烈调整。期间，北向资金接连大幅净流出加重了商场失望心情。数据显现，3月2日-15日，北向资金合计净流出678.02亿元。在这一阶段，产业资本活跃行动，回购潮呈现。恒瑞医药、顺丰控股等一批龙头上市公司纷繁抛出回购方案。

3月16日A股大涨，商场由此进入第四阶段——震动“磨底”。前史经验显现，“磨底”期往往最检测出资者的耐性和决心。

决心逐步康复

“2018年年末时各项稳增加方针尚未发力，而这一次财务、基建已开端‘加码’，地产方针也更为活跃，本轮商场低点大概率现已呈现。”海通证券首席经济学家兼首席战略剖析师荀玉根剖析。

“之前商场体现弱势，首要仍是忧虑外部冲击与内部增加偏弱。”东北证券首席战略剖析师邓利军标明，外部要素方面，俄乌形势平缓、原油价格显着跌落，4月为美联储加息的“空窗期”；内部要素方面，近期稳增加方针不断出台，部分省会城市对地产限购松绑。

邓利军以为，3月基金发行比例环比大增、近几日北向资金大举净流入都标明商场决心在康复。

广发基金高档董事总司理刘格菘标明，现在商场方位已反映大部分出资预期，其正处于十分坚实的底部区域。

主线有望清晰

一季度演绎多空“四部曲” 4月A股料重拾升势新华优选成长

进入4月，上市公司年报及一季报密布发表，板块之间的成绩比较会验明全年主线。

现在，商场对新能源赛道重视度依然较高。国金证券战略剖析师艾熊峰标明，当时新能源等组织重仓板块的根本面没有显着变化，企稳上升或是大概率事情。从年报预告看，相关上市公司遍及完成了成绩高增加。虽然部分出资者忧虑商场对新能源板块成绩增加预期过高，以为存在成绩低于预期的潜在危险，但现在来看，平稳经过成绩检测的概率较大。

此外，他以为TMT是预期差较大的板块，特别是TMT中倾向硬科技的板块，如通讯、计算机和半导体等。首要，这些职业景气量保持稳定向上；其次，相关板块估值根本处在前史底部区域。

开源证券战略剖析师张弛标明，当时A股存在阶段性上涨时机，持续期或受海外钱银收紧预期影响，估计短则至4月底，长则有望连续至5月。主张重视三大装备方向：首要是新能源、半导体、军工，高端制造业等；其次是TMT、元世界等生长主线清晰的细分职业；最终是券商与地产板块。

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