4日,证监会发布了再融资新规,对公司的财务指标约束、认购者的限售期、定向发行目标的人数、最高发行折价等方面进行了调整。总的来说,再融资新规解除了对上市公司再融资的不必要的约束,对券商的活泼影响或许更大。松绑再融资势必会招引来自各路安排、产业资本的中长时间资金加快入市,为其供给进场时机及途径。然后,整个资本商场将迎来筹码端与资金端的双向扩容,并且在注册制、退出机制等准则建造逐渐完善下,资本商场将更将健康老练。
别的,现在根据对疫情后续演化的理性预期以及关于流动性和政策的相对达观预期,权益商场整体运转安稳、商场心情倾向活泼,券商充沛获益。估值方面,当期板块估值1.5倍,位居震动市估值中枢之下,看好板块估值全面提高。
相关上市券商概念股有东方财富、同花顺、国泰君安等。
东方财富(300059):2019年净利润同比添加79.41%~100.27%
东方财富(300059)1月21日晚间发布2019年成绩预增公告,估计完结净利润为17.20亿元~19.20亿元,同比添加79.41%~100.27%,上年同期净利为9.59亿元。
成绩变化原因:2019年度,资本商场景气量活泼,股票买卖额同比大幅添加,公司证券事务完结快速开展,证券事务相关收入同比完结大幅添加。2019年度,公司互联金融电子商务渠道基金出售事务完结较快添加。2019年度,公司经营总成本同比略有添加。归纳前述要素等影响,2019年度公司完结归属于上市公司股东的净利润同比大幅添加。
证券时报数据宝计算显现,东方财富今天收于15.60元,跌落2.68%,日换手率为3.17%,成交额为27.11亿元,近5日跌落1.70%。
资金面上,该股今天主力资金净流出6.41亿元,近5日资金净流出8.48亿元。最新(1月20日)两融余额75.32亿元,其间,融资余额75.15亿元,环比前一买卖日下降1.26%,近5日融资余额累计下降0.94%。
同花顺(300033)商场反弹和政策催化下的优选标的
出资主张
同花顺作为国内抢先的金融信息服务商,起步于为券商供给上行情买卖体系(已掩盖~90%券商)、鼓起于为个人供给免费版移动炒股软件(股票App用户运用时长市占率高达~30%),并逐渐构成体系出售保护、增值电信、广告推行及金融电商四大事务。咱们看好公司根据抢先的流量根底、继续的技能研制以及多元的事务布局所构建的强壮竞赛优势,重申公司“跑赢职业”评级。
理由
流量、技能和途径协作三大中心优势构筑护城河。1)同花顺精准掌握移动互联开展的潮流,打造成国内用户体量最大的股票行情软件,为其在C端用户的货币化变现奠定根底;2)继续的研制投入(尤其在大数据及AI范畴的前瞻探究)在提高产品竞赛力的一起,所储藏的前沿技能和开始的商业探究为未来事务拓宽发明或许;3)与券商/基金公司等金融安排长时间的深度协作关系,使其衔接C端和B端的双方络效应越来越强。
前瞻性、多元化的事务布局为成绩添加供给确保。咱们以为公司C端付费个人客户数以及人均ARPU值的提高空间巨大——1)增值电信事务:估计现在公司超越1,500万的MAU中付费客户占比仅~3%、年均APRU值低于2000元;2)广告推行事务:在为国内外券商开户导流之外,已跟银行协作信用卡开户、跟国内期货公司协作买卖账户开设等;3)金融电商事务:现在基金/稳妥/黄金出售均坚持微弱添加态势。此外B端事务范畴,在现在体系出售保护、iFind金融数据服务之外,根据AI技能的智能客服/查找/出资等运用正逐渐完结对外输出变现。
商场反弹和政策催化下Beta特点杰出的装备标的。咱们以为,考虑到公司兼具互联流量渠道(高价值的金融特点客户)、技能驱动的抢先公司(尤以大数据及AI储藏为亮点)、成绩弹性较大(营收与资本商场高度相关)等特质,凭仗其稀缺性易在股市活泼度提高、资本商场变革预期驱动下迎来成绩和估值的戴维斯双击。
盈余猜测与估值
保持2019年/2020年/2021年盈余猜测8.35亿元/12.7亿元/15.4亿元不变。当时股价对应于48.5x/40.2x2020e/2021eP/E。咱们保持“跑赢职业”评级及目标价118.4元,对应50x2020eP/E,较当时股价有3.1%上行空间。
危险
监管处分、股东减持、股市活泼度下滑、商场变革推动低于预期。
国泰君安(601211)成功发行湖北省内企业首单疫情防控公司债券
2月13日,由国泰君安牵头主承销的湖北省文明旅行出资集团有限公司2020年非揭露发行公司债券(第一期)(疫情防控债)成功簿记。本期债券是新式冠状病毒肺炎疫情发生后全商场第一批疫情防控债券,是湖北省内企业发行的首单疫情防控公司债券,发行规划3亿元,期限3+2年,利率4.5%。本期部分征集资金将直接用于满意发行人旗下洪山宾馆作为湖北省疫情防控中心指挥部居处进行防疫后勤确保的流动资金需求。
新式冠状病毒肺炎疫情爆发之后,湖北省文明旅行出资集团有限公司旗下的洪山宾馆的370间客房及一切宴会厅、会议室交给湖北省疫情防控指挥中心运用,直接承担起湖北省疫情防控后勤确保服务的重要任务。一起,湖北省文明旅行出资集团有限公司旗下粮油集团联合协作伙伴平价供给肉类,供给相应配送服务,确保了抗疫期间武汉日子物资供给。本期债券发行,将为发行人生产经营、防控疫情供给重要的资金支撑,为打赢疫情防控阻击战做出活泼奉献。
为做好本期疫情防控债发行,在中国证监会的一致布置和上海证券买卖所的指引下,作为牵头主承销商,国泰君安敏捷统筹设计方案,制造发行资料,活泼下询价,安排电话路演,在最短时间内完结了债券的发行准备工作。国泰君安还活泼与上交所交流状况,取得上交所为本期债券敞开绿色通道,最大极限优化了存案流程,确保了本期债券顺畅发行。本期债券发行利率为4.5%,也创下了近三年中西部区域国有AA+企业同期限非揭露公司债券发行利率新低。