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广联达(002410)公司信息更新陈述：修建规划事务有望敞开新篇章

云转型发展顺畅，施工事务远景可期，保持“买入”评级咱们保持公司2021-2023年归母净利润猜测为6.69、9.97、12.57亿元，EPS为0.56、0.84、1.06元/股，当时股价对应2021-2023年PE为108.8、73.0、57.9倍，考虑公司为修建信息化龙头，保持“买入”评级。

复原后公司运营收入快速添加

(1)2021年上半年公司完结运营总收入21.78亿元，同比添加35.36%；完结归母净利润2.86亿元，同比添加119.95%。公司云合同负债余额增至17.12亿元，若将云合同负债的影响要素进行复原，则复原后运营总收入为23.79亿元，同口径同比添加20.70%；复原后归母净利润为4.67亿元，同口径同比添加2.45%。

(2)公司毛利率为88.69%，同比下降1.72个百分点，首要因为解决方案类事务收入添加导致相关本钱添加。

施工事务新签合同翻倍，下半年收入与回款有望加快上半年数字施工事务完结运营收入3.18亿元，同比下降5.32%。首要因为上半年公司优先拓宽合同扩展增量，新签合同额较2020年同期添加超越100%，下半年要点执行交给保证收入和回款。新签合同中，项企一体化解决方案合同占比约15%；项目级BIM+才智工地合同占比约85%，开始完结了集团管控方法下单品的快速浸透。此外，自主轻量化BIM引擎BIMFACE新增公有云订阅百余家ISV，私有化客户十余家，活泼使用大于300个。

加强与鸿业科技事务整合，规划事务有望敞开新篇章要点推动子公司鸿业科技的整合作业：产品端，公司3月发布了广联达数字规划产品集约请体验版，约请体验版面向受邀的房建范畴规划师敞开，上半年完结8个完好试点项目。商场端，公司已完结鸿业科技前史客户数据搬迁和客户画像验证。上半年数字规划事务完结运营收入0.59亿元，其间子公司鸿业科技奉献收入0.57亿元，同比添加65%。

公司事务拓宽不及预期；商场范畴竞赛加重的危险。

山东药玻(600529)：产能有望达10亿支中硼硅优势蓄势待发

成绩简评

2021年8月23日，山东药玻发布2021年中报，上半年完结营收、归母净利润与扣非归母净利润分别为18.12亿元、3.01亿元和2.89亿元，同比添加18%、15%与12%，全体成绩契合预期。

运营剖析

海运费上涨及人民币增值限制外贸出口，国内商场稳中有升。(1)2021年上半年，海运费大幅上涨和人民币增值，使得低值易耗性的玻璃瓶产品的外贸出口遭到必定冲击。(2)国内商场，公司首要产品稳健添加，中硼硅模制瓶、棕色瓶、丁基胶塞类产品和日化食物瓶类出售同比添加30%、8%、23%和20%。(3)合同履约相关的运输费从出售费用调整至运营本钱，较去年同期，毛利率下降7.05pct，出售费用率下降5.13pct，运营总本钱占比根本相等。

注射剂一致性点评继续推动，中硼硅模制注射剂瓶优势显示。(1)药用玻璃中，中硼硅玻璃具有高耐水性，与药物产生反响的危险较小，但现在国内药玻中中硼硅使用量仅占7-8%，与欧美日等商场有较大距离。(2)跟着注射剂一致性点评方针的继续推动，中硼硅的优势得到表现，商场需求的重心将向中硼硅控制瓶和中硼硅安瓿产品搬运。(3)一致性点评和会集带量投标收购下，职业会集度提高，公司作为龙头药玻企业将充沛获益。

药用包材产业园一期工程已投产，中硼硅模制系列产能有望到达10亿支。

公司现具有模抗瓶年产70多亿支的产能。2021年上半年，中硼硅模制瓶需求快速提高，完结1.5亿支出售。为满意商场添加的需求，公司药用包装材料产业园一期工程建设项目现已投产，中硼硅模制系列产品的产能将到达10亿支左右。

出资主张与估值

咱们保持盈余猜测，估计21/22/23年营收39.50/45.72/53.12亿元，调整净利润为7.08/8.76/10.73亿元，公司现在股价对应21/22年PE为28/22x，保持“增持”评级。

危险提示

新冠疫苗带来的药玻瓶增量空间低于预期的危险；中硼硅替换进展低于预期危险；产能开释低于预期的危险。海外疫情影响出口事务的危险。