中国资本证券网(围海股份)

近段时刻，特斯拉股价暴升，一路冲到每股880美元，市值超越1500亿美元，超越了群众和宝马的总和。资本商场张狂降临，特斯拉创始人兼首席执行官埃隆-马斯克（ElonMusk）的张狂也未中止。据报道，马斯克最新发推文称，该公司正在美国旧金山湾区赶紧装置太阳能(3.39+1.19%,诊股)房顶，并且该事务将很快进军我国和欧洲商场。上一年10月，特斯拉推出了第三代太阳能房顶。

在特斯拉第四季度财报电话会上，马斯克表明，太阳能房顶会变成特斯拉的一个首要的事务。这意味着，轿车工业的颠覆者特斯拉，将光伏工业视为了潜力更大、可能性更多的商场。马斯克曾预算，美国每年大概有400-500万的新房房顶可供使用，更不用说放眼全球了，这无疑是一个巨大的商场。他曾达观的说，“过不了多久，每一座房子都将变成光伏电站。”

相关上市公司：

海达股份：与特斯拉签署收购合同，拟向后者供给太阳能房顶密封件；

福莱特：在互动渠道表明，现在全球规划和技能抢先的组件厂商根本均是公司客户。

高毛利产品出售占比进步海达股份(300320)2019年成绩最高预增四成

月14日晚间，海达股份发布2019年度成绩预告，公司估计2019年1月份至12月份完成净利润2.09亿元至2.34亿元，较上年同期增加25%至40%。

海达股份致力于高端配备配套用橡塑部件产品的研制、出产和出售，为全球客户供给密封、减振体系解决方案，产品广泛应用于轨道交通、修建、轿车、航运等四大范畴。子公司科诺精工等首要出产金属铝制品，应用于轿车天窗范畴等。

2019年以来，跟着轨道交通、轿车范畴事务的不断发展，公司新建了自动化立体式库房，子公司科诺精工年产3万吨轿车轻量化铝合金新材料项目已根本建成，正逐渐试产、投用。

在降本增效方面，公司效果比较显著，新产品量产且成品率进步，归纳毛利率有所进步。公司出售回款杰出，现金流改进，财务费用较上一年同期有所下降。

值得一提的是，公司应收账款账龄结构改进，估计信誉财物丢失较上年度有所下降。子公司科诺精工轿车用轻量化铝制品出售先抑后扬，成绩大幅增加，上年度计提887.57万元商誉减值，本年度估计不需计提。

谈及上一年成绩预增的原因，海达股份表明，公司活跃应对多变的商场局势，稳步运营，虽然公司的经营收入较上年度小幅增加，但轨道交通和修建类等高毛利产品出售占比有所进步，带动了盈余增加。此外，公司估计非经常性损益对2019年的影响额约为450万元。

福莱特(601865)光伏玻璃龙头产能扩张成绩提速

中心定论

全球光伏装机增加叠加双玻浸透率提高，光伏玻璃需求加快开释。国内光伏装机回暖，海外需求安稳增加，估计20年全球光伏新增装机140-145GW，其我国内45-50GW，海外约95GW。双面组件可增加5-30%发电量，功能优势显着，估计19-22年双玻浸透率有望从15%提高至45%。咱们测算，全球新长脸伏装机140GW、双玻浸透率25%、2.0mm占薄玻璃30%的假设下，20年光伏玻璃需求905万吨，同比增加25.9%，光伏玻璃高景气量有望继续。

双寡头格式安稳，20年光伏玻璃供需紧平衡。现在公司具有光伏玻璃产能5400吨/日，产能位列全球第二，占比达21.6%。考虑到光伏玻璃职业的高资金和技能壁垒，仅公司和信义光能（0968.HK）扩产较多，经具体测算，估计20年光伏玻璃原片有用产能27855吨/日，较19年均匀有用产能22909吨/日增加21.6%。20年光伏玻璃需求增加25.9%，有用产能增加仅为21.6%，供需将出现相对紧平衡状况。

借规划和本钱优势扩产，强化玻璃龙头位置。公司越南在建产能2000吨/日，方案20年连续投产，估计20年末公司光伏玻璃产能将达7400吨/日，有用产能或达5650吨/日，同比提高25.6%。公司还拟在凤阳出资建造安福四线、安福五线各1200吨/日产线，估计2021年投产。公司光伏玻璃毛利率优异，高于二、三线企业10-20PCT。凭仗本钱优势加快扩张产能，成绩有望提速。

出资主张：估计公司19-21年别离完成净利润7.40/10.38/13.17亿，对应EPS0.38/0.53/0.68元，当时A股股价对应PE34.0/24.2/19.1倍，参阅A股20年可比公司均匀27.9倍PE，给予公司A股20年28倍PE的方针估值，方针价14.84元，给予“增持”评级；参阅H股20年可比公司均匀12.8倍PE和公司近两年均匀10.4倍PE，给予公司H股2020年12倍PE的方针估值，对应方针价为7.07港元，给予“买入”评级。

光伏装机需求、公司产线建造进展、双玻组件浸透率不及预期，职业新建产线超预期、原材料价格大幅上涨危险等。