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昨日晚间，白酒龙头贵州茅台（600519.SH）发表了高卫东掌舵后首份年报，公司2019年完结营收854.30亿元，同比添加16.01%；净利412.06亿元，同比添加17.05%。 不过记者注意到，贵州茅台2017年、2018年营收分别为582亿元、736亿元，同比增幅分别为49.61%、26.46...

昨日晚间，白酒龙头贵州茅台（600519.SH）发表了高卫东掌舵后首份年报，公司2019年完结营收854.30亿元，同比添加16.01%；净利412.06亿元，同比添加17.05%。

不过记者注意到，贵州茅台2017年、2018年营收分别为582亿元、736亿元，同比增幅分别为49.61%、26.46%；净利分别为271亿元、352亿元，同比增幅分别为 62.28%、29.89%。也就是说，2019年贵州茅台营收和净利增速初次降至20%以下，为三年来最低值。

2020年或许还将更低，贵州茅台2020年方案方针是营收同比添加10%左右，此外茅台也说到，需求应对疫情导致白酒消费需求短期下滑的危险。

白酒营销专家蔡学飞在承受财联社记者采访时指出：“2019年的成绩实际上契合茅台平稳开展诉求，过高过快的添加实际上晦气于茅台品牌的良性开展，由于茅台现在已经成为国内的一个标杆性的品牌。考虑到茅台特别的企业结构，茅台新任董事长，我以为他会采纳愈加稳健的办法。确保茅台股价以及终端价格坚持在一个相对理性的状况，这是契合茅台长时间开展利益的。”

除了成绩增速“刹车降速”，贵州茅台2019年也大幅削减了经销商数量，陈述期内，国内经销商削减640家，添加30家。对此，贵州茅台表明，添加的主要是酱香系列酒的经销商。此前的2018年公司国内的经销商数量削减了607家，其间，茅台酒经销商削减437家。

关于国内外算计削减600多家经销商，贵州茅台表明，是为进一步优化营销络布局，进步经销商整体实力，公司对部分酱香系列酒经销商进行了整理和筛选，陈述期内削减酱香系列酒经销商503家。

对此我国食品工业分析师朱丹蓬表明：“上半场由李保芳来做排头兵，把茅台的里里外外先理顺，为高卫东的进入埋下伏笔，铺平道路。”本年3月份铁腕整理途径乱象的李保芳卸职茅台集团董事长，更为少壮的贵州交通厅长高卫东接任。

一方面在精简经销商，另一方面则是关于其他营销途径的拓宽。2019年5月5日，茅台集团营销公司在万众瞩目下揭牌。2019年8月开端，茅台的商超、电商直销途径齐头并进，一度引发了全民“抢茅台”的热潮。2020年1月，公司称，已确认了19家区域性KA卖场服务商，本年还将在10个区域精准投进飞天茅台产品。

途径的整理反应在报表里，分途径看，直销收入72.49亿元，同比大涨65.65%。批发署理收入780.96亿元，较上年同期添加12.87%。

实际上茅台的成绩增速下滑，更多能够看成是起跳前的下蹲，公司此前表明短期内不会对茅台酒进行涨价，可是茅台酒的产能却在不断进步。

公告显现2019年茅台酒基酒约4.99万吨，系列酒基酒约2.51万吨。而茅台酒2018年的产值为4.97万吨。公司此前发表的茅台酒技改工程将在本年6月30日前全面竣工，习水酱香系列酒技改工程也会在本年根本建成。竣工后，两者将各自到达5.6万吨产能。

此前李保芳曾泄漏，“上述基酒产能将在2025年悉数开释，其间5.6万吨的茅台基酒产能，把不合格的部分筛选后，大致能取得4.5万吨能够投进商场的量。”

2020年度茅台酒出售方案为3.45万吨左右，较2019年多了0.35万吨左右。在2017年至2019年，茅台酒的出售方案分别为2.6万吨、2.8万吨和3.1万吨。

不过有白酒经销商表明，“2020年较2019年会添加投进3500吨，但这个增量对商场来说含义不大，很快就消化掉了，本年商场指导价1499元的飞天茅台还会一瓶难求。”

2019年茅台酒单品年出售额758亿元，同比添加15.75%。毛利率微增至93.78%。此外系列酒也在茅台酒带动之下，成绩大幅添加完结经营收入95.42亿元， 同比添加18.14%。其间，茅台王子酒完结出售收入37.80亿元，持续坚持公司产品第二大单品位置，赖茅酒、汉酱酒为10亿元级单品。

不过白酒营销专家肖竹青则指出：“一味的进步茅台的出售收入，只能是下降茅台酒的质量。将茅台系列酒装到茅台酒里边，这样茅台酒的质量不坚定今后会在茅台的金字招牌发生晦气影响。”

回忆2019年，贵州茅台从年头的584.44元/股一路飚红上涨，到2019年12月31日收盘，公司股价跃升至1183。而现在，贵州茅台最新股价从头站上1200元，公司也抛出了大手笔分红，每10股派发现金盈利170.25元（含税），共分配利润213.87亿元。

我国食品工业分析师朱丹蓬：“疫情的的延伸，对整个我国的这个白酒职业来说，是很大的冲击。茅台是酒，但也有金融特点，已成为整个我国白酒的一个风向标。我觉得他会愈加的稳健，乃至更多的承当提振当地经济开展的城投公司的功用。”

而高卫东接任后，屡次在说话表明应贵州茅台以“稳”为首。