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观点:房地产股盘中快速上扬 价值投资者或迎良机

wx头像 wx 2021-11-27 17:53:35 6
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【新闻评论】

  房地产股盘中快速拉升,个股普遍飘红,大龙地产领涨,四大地产股均涨逾1%。截至10:33,大龙地产涨6.5%,卧龙地产、阳光城、合肥城建均涨逾4%。四大地产股里,金地集团涨2.2%,保利地产涨1.86%,万科A及招商地产亦涨逾1%。

  商务部新闻发言人姚坚15日透露,11月全国实际使用外资金额(FDI)97.04亿美元,同比增长38.17%,连续第16个月实现月度同比增长,服务业成为外商直接投资增长的重要领域。姚坚表示,不能将房地产业的外资流入等同于“热钱”。

  如果要用一句话总结近期市场的走势,也许没有比“牛皮市”更恰当的了。市场似乎总是受到来自于货币政策紧缩预期的压力而无法自拔,以2800点为核心轴犹豫前行。笔者认为,目前市场的犹豫恰好是价值投资者的绝佳机会,市场中期趋势的展开就在眼前。

  首先,市场过度反映了货币政策的紧缩预期,经过测算,目前如果按照年均货币增长15%的速率,明年的信贷量依然会达到7万亿至7.5万亿元之间,大大超出机构普遍预测的6.5万亿-7万亿元;而即使明年采取加息手段,由于通胀依然会保持在4%左右的水平,明年上半年我国依然会处于负利率,储蓄搬家的现象依然会持续。更重要的一点是:根据住建部与国土部最新的规划,明年将在全国范围内新建1000万套保障性住房;很多投资者对于这条信息不以为然,而在笔者看来,这恰恰是左右明年行情走向的重要因素。数据说明一切,2009年我国普通商品住房的建造面积是3亿多平方米,按照住建部的规划,按每户60平方米计算,明年新建的保障性住房将是2009年普通商品住房的两倍之多。这将带来两个因素的明显变化:一是固定资产投资增速仍会位于高位,明年投资不用担心了;二是保障性住房如果政策施行到位,将是一项惠民的工程,将老百姓从普通商品住房消费的牢笼中释放出来,全社会的消费力将得到很好的激发。所以,笔者相信市场将首先对原本过高估计的货币从紧信息进行修正,而后再逐步认识到保障性住房体系建设对于建设和谐社会的意义,展开中期向上趋势。

  很多投资者也许要问,既然来年基本面无忧,为何A股即使在上周末利空消息释放后,虽出现上涨,但成交量却依然无法放出?在笔者看来,这并非基本面因素,而是来自于盘面因素,具体来自于股票持仓账户数依然迭创历史高点,而每周交易的账户数却大幅下降的现象。这个现象说明,自3181点被套牢的筹码还未有松动的迹象,市场短期还很难突破2950-3000点区间,即使突破可能也面临回落。因为只有不断的震荡拉扯,才能动摇那些不是太坚定的投资者的信心。目前投资者要做的是保持仓位在60%-70%,秉持逢急跌买入,逢急拉不追高的战术思维,做好中线的布局,为来年行情的开展做前期准备。

  说到前期准备,需要提一下市场中可能蕴藏的中线机会。首当其冲的是围绕我们刚才提及的1000万套保障房建设而拉动的房地产投资链上的产业,如水泥,玻璃,PVC等。与这个主题同时派生出来的是消费能力的提高而拉动的相关产业,这里投资者应重点关注旅游业中相关上市公司的投资机会。其次,还是新兴产业,也是被大家多次提及也是最为关注的板块,只是很多投资者都苦于这些板块股价都高高在上,找不到合理的切入点。这里提示大家:对于3G通信板块可重点留意,在这一块应该把眼光从以前的手机支付概念的股票上移开,更多的关注基础的网络运营商、基础组网设备制造商、3G网络维护商以及3G内容提供商身上。最后一块就是央企整合,从目前的消息面上看,明年发改委还会争取16家央企的整体上市,央企提高分红比重与整合的信息,其实正在推进这些相关个股的趋势。投资者应重点关注601部队,也就是次新央企板块的表现。

  股市场周四早市资金小幅流出,有色金属、非银行金融板块资金流出居前。

  监测显示,截至10:30,深沪两市合计流出13亿元,机构资金流出3.3亿元,散户资金流出9.7亿元。

  7个行业资金净流入,计算机流入3亿元,房地产流入2.4亿元。20个行业资金净流出,有色金属流出4.2亿元,非银行金融流出2.3亿元。

  东阿阿胶、永辉超市、杭萧钢构、生意宝、开滦股份为净流入前五名;中国平安、浦发银行、紫金矿业、贵州茅台、西部矿业为净流出前五名。

  近期市场震荡加剧,但丝毫没有影响基金公司中长期看涨信心。在基金看来,明年为“十二五”开局之年,有望催生一波“制度红利”行情。

  金鹰主题优势基金拟任经理冼鸿鹏认为,从宏观上看,如果要发生反转关键还要看政策:一方面,国民收入倍增计划能否在“十二五”期间得到落实,另一方面,战略性新兴产业能否在“十二五”期间得到长足的发展,时间上可能要到明年二、三季度。如果有相关的具体措施出来,则将会有一波“制度红利”行情。

  冼鸿鹏表示,如果市场出现反转,代表新生力量的设备投资会先起来,所以做装备制造的行业有机会;军工方面存在整合的价值,也值得关注;而大消费类股票是属于长周期向上的资产,资产篮子里应该有这方面的配置。另外,产业转移、区域热点、央企整合都值得关注,而且有些行业投资的第二波可能比第一波会更强,因为经过业内洗牌后,一些公司业绩增长更确定也更好。

  信诚基金副总经理黄小坚认为,明年一季度CPI走势不会明显降低,这将导致明年上半年的政策基调还是调物价,控制通货膨胀,也就是说,上半年的政策很可能还是会偏紧。而明年下半年的走势,则要看通胀形势,如果物价出现下调,那么政策的重点会转向“调结构”。明年市场的走势更加受制于宏观政策的不确定性,市场很难出现大行情或大熊市,仍将保持箱体震荡格局。

  黄小坚指出,由于目前点位相当于明年15、16倍市盈率水平,因此系统估值大幅向下修正的概率较小。明年行情可能类似今年,精选个股仍是重点。不论宏观方向如何,新兴产业、消费等板块必有确定的机会。两个投资方向值得关注。一是符合国家“调结构”、“消费升级”政策的相关行业和公司。二是明年将把估值考量摆在更重要位置,把目光投向那些企业盈利确定增长的优质公司。

  对于市场后期走势,南方基金认为,政策基调明朗,有利于市场展开筑底反弹。不过,明年初加息的可能性较大,目前仍然没有大的利好因素作为催化剂,市场缺少系统性上涨机会。就行业板块而言,受益于经济结构转型的行业可能会有较多投资机会。具体来讲,一是七大战略新兴产业,二是高端制造业。同时,由于CPI高企,原料药、维生素、食品饮料、煤炭等通胀受益板块今后半年有望成为市场关注的焦点。

  对于未来的投资方向,华夏基金认为,“十二五”规划中的十大任务有巨大的指导意义,尤其是扩大内需、推进农业现代化、提高产业结构竞争力(战略性新兴产业,传统产业升级改造)、促进区域协调发展、加快资源节约型环境友好型社会转变(节能环保、资源价格改革)、科教兴国和人才强国战略、加强基本公共服务体系、推动文化大发展(文化产业成为支柱产业),对明年或者更长期的行业投资具有方向性很强的指导意义。

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