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亚星化学吧(600843股吧)

wx 2022-05-14 12:46:15 6

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我国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天在北京一个会议上表明，因为国内光伏需求反弹，我国下半年或许呈现5000吨的多晶硅供给缺口，上半年则是供给过剩。马海天称，国内下半年的多晶硅需求约为25万吨。马海天还表明，四季度硅料价格或许上升。A股公司中，通威股份、特变电工是我国多晶硅龙头企业。

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通威股份(600438)估计上半年净利润同比添加55%-65%

7月4日晚间，通威股份（600438）发布半年度成绩预增公告。公司估计2019年半年度完成归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将添加5.05亿元-5.97亿元，同比添加55%-65%；估计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将添加4.89亿元-5.78亿元，同比添加55%-65%。

关于成绩变化原因，公司称，陈述期内，公司太阳能电池累计出货量同比添加约97%，规划优势凸显。其间，年头新建成的成都3.2GW及合肥2.3GW高效晶硅电池项目产能通过调试提高已相继达产，上半年产能利用率到达78%，现在公司电池片事务全体产能利用率已超越110％。一起，生产工艺各项目标和非硅本钱进一步优化，盈余才能同比提高。

并且，在上半年高纯晶硅价格相对较低的情况下，公司高纯晶硅事务依然保持接连盈余状况。跟着包头及乐山算计6万吨新增产能的逐渐开释，产销量同比得到较大起伏提高，各项生产目标继续优化。上半年包头和乐山新项目产能开释约20%，估计下半年产能将得到全面开释。

别的，公司饲料事务杰出中心产品水产饲料的竞赛优势，强化特种料出售和大客户的开发，水产饲料销量同比添加约25%。

特变电工(600089)多晶硅再添大单龙头事务多点开花

公司近况

月28日，公司公告其控股子公司新特动力公司与乌海京运通公司签署了《战略协作生意协议书》，后者将于2019-21年向新特动力公司别离收购多晶硅0.8/1.2/1.2万吨，累计3.2万吨，估计总金额约25.31亿元（含税），占公司2017年度经营收入约6.61%。

谈论

加大商场开辟力度，事务多点开花。公司现在加大商场开辟力度，25%的收入来自变压器，27%的收入来自新动力工业及配套工程，18%来自电线电缆，12%来自输变电成套工程，多点开花的事务格式现已构成，现在首要增量来自海外电力工程，多晶硅和EPC。

多晶硅大单一再，强力支撑未来3年成绩添加。公司此前与隆基股份签定订单，2019-21年向新特动力收购原生多晶硅料9.1万吨、总金额约80.24亿元；此次订单再增3.2万吨、25.31亿元订单增量，将强力支撑公司的扩产需求，促进未来3年的成绩添加。

特高压春风复兴，咱们估计公司订单增量有望达95亿元。2018年末，动力局发文将在4Q2018~2019年核准开工五交五直，咱们估计19年行将迎来特高压核准开工旺季，有望带来超越2000亿元的出资增量。而特变电工作为特高压行业龙头标的，在变压器、沟通电抗器、换流变等产品中市占率抢先，据咱们计算，本轮重启以上产品有望带来95亿元左右的订单增量，将对2019-21年收入带来显着支撑。

海外工程继续打破。到2018年上半年，公司海外事务收入占比已达17%，毛利率水平比境内高出9.1个百分点，世界成套系统集成事务正在履行没有承认收入、及待履行合同已超越60亿美元，一方面临公司成绩带来增量，另一方面拉动公司输变电产品出口。

估值主张

咱们保持2019/20年净利润26.54/31.32亿元的盈余猜测，当时股价对应2019/20年10/9xP/E。咱们保持9元的目标价不变，对应2019/20年13/11xP/E，比照当时股价有25%的上涨空间，保持引荐评级。

危险

微观经济波动，国投标不及预期，成绩实现不及预期。

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