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wx 2022-05-14 11:01:42 6

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我国经济根本面仍是好的吗

答：美股暴降拉响全球股市警报。剖析人士以为，美股商场的暴降首要同其本身加息预期和过长时刻过大起伏上涨有关，短期来看，尽管会对A股商场形成一些冲击，但从中长期来看，我国经济L型走势稳中有升，企业盈余改进，多项严重变革行动有望在本年落地，商场料将坚持稳中有升态势。

周一，美股暴降，标普500、道指创下六年来最大跌幅，全球股市拉响警报。2月6日，亚洲股市全面走低，到收盘，日经225指数重挫4.73%，恒生指数重挫5.12%。欧洲股市当日则大幅低开。A股商场方面，上证综指收盘大跌3.35%报3370.65点，失守半年线并创两年最大单日跌幅；创业板指跌5.34%击穿1600点，创三年新低；深成指跌4.23%报10377.61点，两市超越400只个股跌停。一时刻，全球商场风声鹤唳。

业界人士遍及以为，美股商场的暴降，首要同其本身要素有关。前海开源基金公司首席经济学家杨德龙对《经济参考报》记者表明，美股通过接连八年上涨，三大股指的估值现已在前史高位，累积很多获利盘。一起，商场忧虑利率和通胀过快上升。兴业证券则以为，“低利率高增加”的蜜月期支撑了美股前期的继续上涨。通胀预期回暖推动美国长端利率上行，估值下降的冲击开端酝酿。跟着利率不断上行，估值冲击不断增强，超越盈余改进的支撑。

而A股商场的跌落，则更多地掺杂了心情上要素。“A股过度反响。”杨德龙以为，A股和美股的方位不一样，前者刚从底部起来，一直是结构性行情。遭到外围连累，A股商场或许短期会遭到一些冲击，但从中长期来看，仍是会沿着本来的道路走。

来自交易所的数据显现，到现在，上证A股的均匀市盈率为18.67倍，深市主板、中小板和创业板的均匀市盈率则分别为25.59倍、38.13倍和42.16倍，估值结构已有较大改进。

中泰证券首席经济学家李迅雷也对记者表明，商场动摇是正常的，美股跌落的首要原因是上涨时刻过长、涨幅过大，我国股市的跟从跌落也契合逻辑。从根本面来看，我国经济2018年仍是走L型，美国经济依然比较微弱，并没有产生严重改变。

从根本面来看，我国经济在2018年没有“硬着陆”的危险。申万宏源首席微观剖析师李慧勇对《经济参考报》记者表明，从根本面来看，2018年我国经济有三个特征：一是经济无危险，继续L型走势；二是严监管、防危险成为金融系统首要任务，商场的流动性会偏紧；三是变革开放40周年，很多变革办法有望落地。他以为，本年我国企业盈余才能继续改进，制造业尤其是高新技术制造业出资添加，一起因为供应侧变革以及精准脱贫的推动，改进了居民收入，消费将有所增加，使得我国经济全体上坚持稳定。他以为，外围商场的跌落，以及A股商场的心情发泄，并不意味着经济根本面有严重改变，2018年根本面仍将支撑商场稳中向上。

从微观端来看，正在发表中的年报则显现，2017年A股上市公司的盈余才能明显上升。中信建投研讨显现，到本年1月底发表成绩预告的2530家上市公司中，预喜率高达91%，预增率到达59%。主板预告成绩最好，净利润估计同比增速达225.4%，而创业板(除掉温氏、乐视)与中小板净利润估计同比增速分别为15.8%与56.4%，悉数已发表净利润预告增速的中位数为25%。

另一方面，本年6月A股归入MSCI新式商场指数将正式施行，业界遍及关于外资加大对我国股市装备持乐观态度。央行发布的最新境外组织和个人持有境内人民币金融财物状况显现，到2017年9月末，境外组织和个人持有的境内人民币股票财物到达1.021万亿元，这是前史上初次超越1万亿元大关。数据还显现，自沪港通、深港通注册以来，现已合计有5742亿元人民币和1449亿元人民币流入A股商场。

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