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据报道，近来国内科创企业世纪金光半导体有限公司成功开宣布标准为1200V/600A的大功率碳化硅模块产品，成为国内首个大功率碳化硅模块，将使用到新能源轿车中心部件上，助力整车轻量化。

现在，国际闻名新能源轿车制造商特斯拉已率先在控制器上使用了大功率碳化硅模块，起到了器材小型化、整车轻量化的效果，在新能源轿车范畴中掀起了碳化硅资料使用热潮。第三代半导体碳化硅损耗仅为传统半导体的一半，是支撑新能源轿车轻量化的重要资料。

相关上市公司主要有楚江新材、天通股份、露笑科技等。

楚江新材(002171)铜带加工龙头纤维预制体织造领导者

复材加工细分商场隐形冠军，预制体织造领导者。子公司天鸟高新和顶立科技分别为国内特种纤维织造和高端热工配备范畴的领导者，一起服务于C/C复合资料的复合加工环节，客户重合度高，协同效应杰出。近年来得益于供给端国产纤维老练，需求端配备晋级放量，C/C资料职业进入高速添加期。其间纤维立体织造作为C/C资料工业链的中心环节，公司在国内尚缺少具有工业化才能的竞赛对手，在上游的纤维供给商和下流的复材制备商数量较多、竞赛较充沛的布景下，公司具有较为显着的竞赛优势。

铜带加工龙头，市占率继续进步。铜加工职业需求全体平稳，但在国家节能环保方针趋严，工业晋级的布景下，中低端产能被逐渐筛选，铜带加工企业数量从07年到17年削减近2/3，职业集中度快速进步，18年公司市占率达10.32%，规划国内榜首，全球前列。凭仗废杂铜使用技能、100%产能使用率、差异化产品三大优势，公司毛利率水平抢先同行。经过进一步扩大先进产能，产品附加值和竞赛力增强，公司商场份额和议价才能有望进一步进步。

强强联合完成优势互补，出资加码强化抢先优势。铜加工作为老练工业，公司深耕20年，商场经验丰富，新的应战在于当下工业晋级倒逼的产能迭代；C/C资料作为生长职业，天鸟和顶立研制才能微弱，军品客户粘性高，新的应战在于下流需求迸发对规划出产和融资才能的检测，两者强强联合可充沛完成优势互补。出资端，7.5万吨板带和15万吨导体项目的出资以及鑫海高导的收买助力铜加工产能晋级；1130吨预制体项目的出资补偿碳资料产能瓶颈，满意高速扩张的下流需求，未来两块事务的龙头优势有望进一步强化。

财政猜测与出资主张

咱们猜测公司2019-2021年每股收益分别为0.38、0.47、0.55元，参照可比公司均匀估值，选用分部估值法对应目标价7.62元，初次给予买入评级。

危险提示

铜价大幅动摇对加工费的影响；产能开释不及预期

天通股份(600330)资料设备双线布局盈余才能继续改进

资料+配备双主线布局，18年成绩高添加

公司现在现已构成电子资料和高端配备两条事务主线，主要产品包含磁资料、蓝宝石晶体、压电晶体、电子部品、粉体资料设备、晶体资料相关设备、半导体显现设备等，2013年以来，盈余情况不断改进。2017年，公司完成经营收入21.79亿元，同比添加28.82％，归属上市公司股东的净利润1.57亿元，同比添加42.17%。估计2018年的净利润区间为2.83亿元-3.06亿元，同比增幅区间为80%-95%。咱们以为，跟着公司在电子资料以及配备范畴的不断打破，成绩有望继续添加。

多产品布局，资料事务稳步添加

公司以软磁资料发家，并向蓝宝石、压电晶体等资料范畴拓宽。轿车电子、数据中心、物联等的鼓起，以及智能手机、可穿戴设备等无线充电新功能的浸透，将为公司软磁资料事务带来新的添加时机。而跟着LED显现向小距离LED、MiniLED，再到MicrOLED的开展，对蓝宝石衬底资料的需求将坚持平稳添加趋势。在压电资料方面，跟着通讯技能从2G向3G、4G以及5G的开展，手机支撑的频段数在不断添加，对滤波器的需求也在不断添加，将为公司压电晶体资料事务带来生长时机。

长晶设备奉献添加弹性，半导体显现设备翻开生长空间

公司在设备范畴布局环绕资料事务翻开，从粉体资料设备，拓宽到蓝宝石、压电、光伏等范畴，并向半导体设备延伸。现在，设备板块的主要产品包含粉体资料专用的成型压机、周边磨床、烧结设备，晶体资料专用的生长设备、研磨设备等，2017年设备板块完成收入6.7亿元。短期看，光伏单晶硅生长设备有望奉献较大的收入添加，而显现、半导体设备将翻开长时间生长空间。现在，公司的半导体8英寸CMP专用设备样机开发现已基本完成，AMOLED模组设备也在顺畅推动。

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