联创股份千股千评(汉唐证券开户)

2015年登陆新三板的荣信教育文化产业开展股份有限公司(下称：荣信教育)2019年底开端了IPO之路，并于2020年7月7日递送了招股书，当年10月因IPO请求文件财务数据已过期被一度间断请求，以致更新后再次提交。

依据最新招股书内容，2017年至2020年二季度末，荣信教育营收别离为3.26亿元、3.51亿元、4.02亿元、1.86亿元，净利润别离为3.11亿元、4.09亿元、4.40亿元、1.27亿元，归母净利润别离为3.12亿元、4.14亿元、4.52亿元、1.31亿元，根本每股收益为0.57元、0.69元、0.73元、0.21元。

在形似光鲜的成绩后边，中宏发现其财务数据与年报信息严峻不合，招股书中所选用的的年度财务数据，多处为初次递送招股书前暂时更正后的数据。

报告期年报数据临阵频更正

巨潮资讯显现，2020年5月7日，荣信教育更正了2017年报，再往前翻阅，该年度报告于2018年4月25日初次公告后，2018年4月27日现已做过一次更正。相同2018年报和2019年报也别离于2020年5月6日和2020年6月24日作了更正。

报告期首此批露时刻第一次更正时刻第2次更正时刻。

2019年10月11日，荣信教育公告与华夏证券股份有限公司正式签定教导协议。2020年6月19日，华夏证券公告《荣信教育初次揭露发行股票并在创业板上市教导工作总结报告》，其中所选用的历年数据均已为最终更正的数据。显着荣信教育最终更正年报数据时刻处于承受教导间这一段。如2017年报数据自第一次更正后也现已曩昔两年。数据一再更正的背面，是否为投合上市审阅不得而知。

新三板成绩或存虚伪不实

据招股书信息，2017年度荣信教育的财物总额别离为3.37亿元，负债总额别离为1.33亿元，营收为3.26亿，净利润和归母净利润别离为3.11亿、3.12亿，根本每股收益为0.57元。

而依据全国中小企业股份转让体系中公司2017年报(2018.04.25版)显现，2017年度其财物总额为3.43亿元、营收为3.29亿元、净利润和归母净利润别离为3.31亿元、3.32亿元，根本每股收益为0.60元。首要财务数据与招股书财务数据显着纷歧，有些项目数据相差近两千万元。

相同的问题也体现在2018年数据上，招股书显现该年度财物总额为4.62亿元、负债总额为1.57亿元、营收为3.26亿元、归母净利润为4.14亿元，根本每股收益为0.69元。

而2018年报显现，该年度财物总额为4.77亿元、负债总额为1.67亿元、营收为3.50亿元、归母净利润为4.08亿元，根本每股收益为0.68亿元。

此外，数据纷歧之处还体现在详细分类项目方面，如招股书发表2017年经营本钱为2.79亿元，财物减值丢失为-1185.38万元，应收收据和账款为5938.13万元，预付账款为1440.85万元、预收账款为5938.13万元。年报中则显现经营本钱为2.11亿元，财物减值丢失为404.34万元，应收收据和账款为6564.32万元，预付账款为1504.05万元、预收账款为508.54元。

如此而言，形似荣新教育存在招股书或新三板年报数据不实、虚伪发表状况。

经销商、欠款方客户两个版别

招股书中发表了报告期各期荣信教育前五大首要客户及前五大欠款客户状况。而通过和年报(均指初次公告的年报)比照，各报告期内不只存在称号纷歧，还存在金额和占比不同现象。

招股书发表，2017年度荣新教育的前五大客户别离为“北京当当信息技术有限公司”、“北京勇敢年代科技有限公司”、“江苏圆周电子商务有限公司”、“福建葫芦文化产业开展有限公司”和“杭州卓创文化传媒有限公司(曾用名：诸暨卓创文具用品有限公司)”，年度出售额别离为4974.65万元、3293.76万元、2726.65万元、1522.81万元、1302.45万元，年度出售占比别离为15.24%、10.09%、8.36%、4.67%、3.99%。

2017年报中，上述前五名客户出售额则别离为4742.23万元、3462.93万元、2662.75万元、1558.77万元、1290.98万元，出售占比别离为14.43%、10.54%、8.10%、4.74%、3.93%。

相同，2018年度和2019年度前五大客户的出售额及出售占比也彻底纷歧，所不同的是招股书中2018年第五大客户为“徐州东润图书有限公司”，年度出售额为1153.62万元；而年报中第五大客户则为“必胜(上海)食物有限公司”，年度出售额为1280.57万元。招股书中2019年第四、五大客户为“北京勇敢年代科技有限公司”和“北京中信书店有限责任公司”，而年报中第四、五大客户则为“必胜(上海)食物有限公司”和“北京勇敢年代科技有限公司”。

而前五大欠款方信息更显得古怪。招股书中2017年底荣信教育的前五大客户别离为“北京勇敢年代科技有限公司”、“福建葫芦文化产业开展有限公司”、“杭州卓创文化传媒有限公司”、“北京当当信息技术有限公司”、“江苏圆周电子商务有限公司”，欠款金额别离为702.41万元、713.56万元、375.01万元、320.40万元、297.40万元。

提过和2017年报比照，不只欠款方第三、四、五位客户不同，且仅第一大欠款方欠款额相差292万元，五大欠款方算计欠款额也相差约308万元。依照欠款占比核算，年度欠款总额两者相差约635万元。

2018年度欠款前五名存在相同相似的状况，仅五大欠款方算计欠款额就相差1185.95万元。

此外，在报告期各期末，荣信教育的应收账款余额别离为6273.15万元、7256.28万元、9372.73万元和14160.12万元，对应的所占营收比别离为19.22%、20.68%、23.29%、37.99%。而对应的经营性现金流不光没有添加，反而在直线下降。报告期各期末，期经营活动现金流净额别离为5571.09万、3582.01万、-1100.08万、-4579.09万。在现金流状况不佳状况下，荣信教育2017年至2020年4次派发现金股利金额累计超越3354.32万元。

而荣信教育此次IPO拟募资3.10亿元，除“少儿图书开发及版权储藏项目”拟占用6000万外，剩下的2.50亿元均拟用于弥补流动资金，占比高达80%。

一边在分红一边却拟募资补流，以致于有投资者以为其IPO意图不纯。

荣新教育一再修正财报的背面原因是什么，中宏将持续重视。