中国电梯网(常铝股份)

阿里巴巴重返港股：资本商场与新经济的共赢

阿里巴巴（09988.HK）11月26日在港交所正式挂牌上市，开盘价187港元，较发行价大涨6.25%，最新市值超越4万亿港元。阿里巴巴成为首家一起在美股和港股两地上市的我国互联公司。

而数字之外，是港交所关于包含阿里在内的新经济公司的“扫榻以待”。不管是企业仍是港交所，都秉承了一种与时偕行的精力，不断批改自己，不断寻觅更好扶植商业展开的土壤。而资本商场的革新立异，也是应时而变，从小米到阿里，从百济神州到君实生物，都是港股商场锐意革新的受益者，也引领激发着新经济企业繁荣生发。

“香港，咱们来了”

怀揣逾2000亿元现金，阿里为何仍要折返港股，与其说是募资，不如说是情绪。走向更了解阿里用户的资本商场，是阿里全球化不能绕过的一步。而关于港交所，阿里的归来关于其吸纳更多新经济公司，何曾不是一个最好的典范。

敲锣典礼前，阿里巴巴董事局履行副主席蔡崇信提早1个小时出现在港交所，与在场嘉宾问寒问暖。与此一起，阿里还邀请了许多职业合作伙伴一起见证敲锣典礼。买卖大厅中，最振奋的仍是港交所行政总裁李小加，台上台下，他与包含蔡崇信、张勇在内的阿里高管握手、拥抱，似乎多年未见的老友重逢。确实，港交所与阿里，这一错失便是5年。

“香港，咱们来了。”阿里巴巴集团董事局主席兼首席履行官张勇在敲锣典礼现场表明，感谢香港，感谢港交所，由于曩昔几年香港的立异，香港资本商场的革新，使阿里巴巴5年前错失的惋惜今日能够得以完成。

2013年，阿里曾追求香港股市全体上市，但受限于“合伙人准则”停步，转而赴美股商场IPO。阿里巴巴其时曾作出许诺：“假如条件答应，香港，咱们一定会回来。”

时刻证明，错失阿里为港交所上了重要的一课，并因而触发了其应对新经济革新的“发令枪”，终究促成了港交所上市新规的诞生，包含容许具有不同投票权架构的公司上市以及为寻求在香港作第二上市的中资及世界公司设立新的便当途径。

彼时即有资本商场人士估计，阿里回家，为时不远。2018年7月，小米成为港交所首家同股不同权的上市公司，美团紧随其后，这也让错失了阿里、京东等互联龙头的港交所从头成为孕育立异经济的摇篮。

此番回归港股，阿里买卖代码中的“99”一方面记录了阿里巴巴建立的年份，另一方面代表“九九归一”——这是阿里巴巴12年内第2次登陆港交所，阿里又回来了。

扫榻以待为时未晚

到11月25日，阿里巴巴香港揭露出售取得逾42倍的超量认购，并发动回拨机制，将香港揭露出售占比由2.5%增至10%。美股25日收盘，阿里买卖价格为190.45美元，当日涨幅达1.96%，创下近半年新高。阿里暗盘终究收涨4.54%，报184港元。这些都阐明两地资本商场看好阿里重返港股后的展开前景。而阿里回归背面，是资本商场关于新经济形式的反思和认可。

张勇坦言，阿里二次赴港上市，认购十分火爆，其十分重要的原因便是港股商场和A股商场相同，更了解阿里巴巴。“由于每个投资者，不管他是组织投资者代表仍是个人投资者，都是咱们的顾客和用户，咱们都参加在这样一个数字生态傍边，咱们更有共识，这也是咱们得到超量认购的重要原因。”他坦言，更重要的仍是咱们看好我国内地数字经济的未来。

中泰证券零售首席分析师彭毅以为，阿里的成功回归也为在美股上市的中概股企业供应了示范性标杆，对提高商场流动性、安稳港股商场展开具有重要的战略意义。

天风证券研究所副所长刘章明表明，在港股二次上市有助于阿里拓宽融资途径，提振全体估值水平。现在港股已答应立异工业公司将港交所作为第二上市地，有望下降其关于单一区域资本商场的依靠程度。一起，我国内地对阿里巴巴的商业形式更了解也更认可，阿里在港股上市后更接近自己的用户，有助于估值的提高。本次上市能够让更多的亚洲用户和投资者参加公司的生长，在香港和纽约两地上市能够给全球投资者发明全时刻段买卖阿里股票的时机。

此次阿里沿用了2014年登陆纽交所时的规划，由客户和合作伙伴带领敲锣。而敲锣人由8位增加为10位，从一群东方人变成来自四大洲八个国家的“世界面孔”，从一群电商人变成了掩盖云核算、金融服务、物流、物联等不同业态的“跨界人”，纤细之间表现了阿里经济体全球化的进程。

招股书发表，阿里此次募资将投向驱动用户增加及提高参加度；助力企业完成数字化转型，提高运营功率以及继续立异三个方面。张勇表明，香港是十分重要的世界金融中心、世界贸易中心，怎么经过香港进一步做好阿里的全球化，这是一个既定主意。阿里将坚决履行全球化、内需、大数据和云核算三大战略。此次港股上市既是里程碑，也是助推器。

A股打开怀有

现在，不管是港交所仍是科创板，都对新经济、硬科技公司传递出活跃宽恕的信号，这何曾不是资本商场供应侧革新的破冰之举，让更多投资者同享新经济的展开盈利。

回看A股商场，关于红筹架构的科技类公司回归资本商场，证监会和买卖所一向持敞开情绪。2018年3月，国务院办公厅转发证监会《关于展开立异企业境内发行股票或存托凭据试点若干意见》，答应试点红筹企业按程序在境内资本商场发行存托凭据上市。证监会《试点立异企业境内发行股票或存托凭据并上市监管作业实施办法》（〔2018〕13号）中也清晰规则，试点企业能够是已境外上市的红筹企业，或没有境外上市的企业（包含红筹企业和境内注册企业）。

此外，上海证券买卖所进一步清晰红筹企业上市规范，规则契合《国务院办公厅转发证监会关于展开立异企业境内发行股票或存托凭据试点若干意见的告诉》（国办发〔2018〕21号）规则的相关红筹企业，能够申请在科创板上市。

现在科创板已有尝鲜者。红筹公司华润微电子提交注册，九号智能也处于科创板上市进程中。与此一起，在美上市的中概股公司畅游现已处于私有化进程中，而曾风光一时的搜狐、猎豹移动等美股买卖价格一向在底部徜徉。比照之下，日益敞开的A股商场无疑为新经济公司供应了更多挑选。

针对此次阿里两地上市后，是否考虑回归A股的问题，张勇昨日回应称，阿里会亲近重视各种或许的时机，阿里巴巴生在我国长在我国，一向活跃探索各种或许性。阿里港股上市十分重要，但仅仅起点，不是结尾。李小加同日亦回应称，关于阿里巴巴进入港股通，港交所正在与各方进行交流。

张勇表明，两次上市，阿里由以电商为主的商业形式，变为一个数字经济体。他一起着重，港股上市后，阿里“客户榜首、职工第二、股东第三”的坚持不会改动。