中石科技(中石科技股吧)_1

<p>2022年1月6日中石科技（300684）发布公告称：东方证券唐权喜、北京信任顶峰、华夏久盈王德彬、华夏未来张勇、上海雅策出资公司李维航 周超、嘉实基金谢泽林、西南证券邢颜凝、国信证券薛聪、华能贵诚信任张秦铭 周静、中信资管陈先达、长城国瑞证券丁子惠、煜德出资王秀平、仁桥财物张隆运、中信建投证券刘永旭 王天乐、东吴证券侯宾、泰康财物周昊、创始证券杨宇轩、盘京出资石坚、我们财物周莹、兴合基金王凝、长盛基金钱文礼、和聚出资邱颖于2021年12月16日调研我司。</p><p>本次调研首要内容：</p><p></p><p>问：请简略介绍公司新产品或许新客户状况?</p><p>答：公司是热解决计划供货商，除公司现在服务的职业之外，还包含公司要点瞄准的生长性职业，例如轿车、新能源等；近年来，从产品维度，公司实践上有较大改变，一方面，公司从本来热办理中心资料晋级为热解决计划供货商；另一方面，公司一直坚持中高端产品，随同国产化代替的开展，公司在国产化过程中占有一个有利的技能代替方位，这也意味着公司未来在产品和技能开展道路上能够获得职业较好的方位。</p><p></p><p>问：请介绍一下详细客户或许范畴的开展状况?</p><p>答：公司一直坚持大客户战略，首要首要瞄准职业前五大客户，但当职业集中度不高时，公司也会瞄准职业前十客户。在手机方面，现在公司首要大客户有A、三星、H客户、OV客户等职业头部客户；在电动轿车方面已开端布局，现在也有一些项目深化协作。</p><p>问：公司是否有相应的规划,未来在新范畴或新产品能到达什么样的商场占有率?</p><p>答：公司针对所瞄准的新职业和新技能有相应规划，现在公司开展处于第一个渠道期，首要依赖于石墨、导热资料等，第二个渠道是以热的归纳解决计划作为公司未来新开展着力点，热解决计划包含现有散热和导热资料，还有新添加的热模组，它们将将会广泛使用于手机、AR/VR、消费电子、电动轿车、新能源、数据中心等方面。</p><p>问：从屏蔽到滤波器到散热资料以及未来散热模组,产品品种都不同,功用也不一样,公司的技能转化才干怎么?</p><p>答：从公司中心技能看，一是依据高分子资料技能，经过改性使之具有热、电、磁、吸波等方面功能；二是碳基资料，以高温工艺制程技能为主；三是宜兴研制中心首要从事热管/VC、热模组研制，未来手机上都会有所使用，此部分触及到两相流技能；依据计算机热模仿作为一项技能革新，公司会依据客户问题、痛点和计算机模仿技能向客户供给整套全体热解决计划。</p><p>问：从公司最开端做根底资料,到现在做的一些器材产品,公司的技能生长道路是什么样的?</p><p>答：公司首要以内生为主，现在一切产品和技能简直都是公司从0到1自主研制而来；未来开展不完全以内生为主，为了快速进入新范畴也会经过外延手法，但未来不管是拓荒新赛道，仍是新技能，都要求有满足研制支撑才干使公司真实成为专业化公司。</p><p>问：公司是怎么将一切产品和技能都从研制做到量产化,及向其他新范畴拓宽是怎么完结量产化?</p><p>答：公司是一个企业型研制组织，研制的技能和产品有必要能够商业化，公司一个根本逻辑是从规划、样品、小试、中试再到量产每一步都有中心控制点。一起公司非常重视配方规划和工艺规划，经过不断引进人才，保证每个环节有专业队伍担任。在大批量制作方面，公司着重精益制作，重视良率和功率。别的，公司有多种技能穿插和各种事务穿插优势。因而，公司在技能转化方面构成共同的中心竞争力。</p><p>问：公司中心竞争力首要体现在哪一方面?是在规划方面和出产才干方面更有优势,仍是说在工艺上相比照较复杂?</p><p>答：公司中心竞争力体现在研制技能才干所构成快速反应才干。在大批量出产才干方面，因为公司是依据未来商场需求预测根底上进行出产，因而会更多重视高层次精益出产以保证良率；长时刻技能储备决议了对客户需求的反应速度，反应速度越快，越简单接到新项目；一起，新项目量产之后安稳的产品质量，才干保证安稳继续的客户订单以及终究拿到新的订单。</p><p>问：怎么将公司的产品延伸到其他范畴,战略是什么?</p><p>答：进入新职业一般能够经过内生或许外延方法，这两种方法起点不一样，依据进入赛道的详细状况和时刻迟早不同，并购战略也有所不同，例如热模组，在职业需求转型时分，公司挑选经过收买具有中心技能的团队进入该范畴，在此根底上再经过内生进行扩张。</p><p>问：有自上而下和为客户端解决问题自下而上的两种开展方法(也能够说一种状况是已有客户事务开展和拓宽新客户开展两种方法),公司进入新范畴时怎么看待以上两种方法?</p><p>答：公司所瞄准的是生长性商场，像通讯、电动轿车商场，公司在已有的老练产品和技能方面，经过国产代替，公司要赶超世界竞争对手，这个视点能够理解为自下而上的开展方法；第二个方面，全新职业和技能范畴，公司会挑选性盯梢一些要害客户在新技能方面的开展以探究途径，依据客户的探究途径进行一些技能预研，经过这种方法，跟随着新职业老练强大，这个视点能够理解为自上而下的开展方法；第三个方面，当国产代替化到达或逾越世界竞争对手时，一起跟客户建立了战略协作关系，按客户技能道路图批改公司技能道路，这也能够理解为公司也会发生自下而上的方法。</p><p>问：关于新事务如轿车,光伏,能否展望一下大体的未来价值空间?</p><p>答：详细量化数据较难供给。从使用视点来看，手机首要散热资料为石墨，价值量相比照较明晰，但对电动轿车或许光伏（首要光伏逆变器）职业，因为不同使用场景和使用计划，很难给出详细单车或单机价值量，从电动轿车比照手机使用场景来看，公司导热资料单位用量从克提高至公斤等级，且在电动轿车上公司供给的产品不仅仅是导热资料，还有水冷板类等其他散热产品，所以单车或单机价值量要远高于现有使用范畴资料价值量；光伏职业，首要产品除导热资料外还有导热灌封胶，该范畴比通讯的价值量也有所提高，一起光伏逆变器、储能逆变器等相似逆变器职业对热模组也存在需求，再叠加热模组价值，全体价值量相对会更高。</p><p>问：2021年股权鼓励状况怎么?</p><p>答：股权鼓励是本年四月份依据未来开展和实践状况拟定查核计划,Q1/Q2完结状况比较好，Q3整个产业链存在的客观因素超出了本来的预期，可是公司对明后年的既定目标仍保有决心。</p><p>问：公司在泰国出资工厂建造进展以及未来投产的状况怎么?</p><p style="text-align:center;"><img src="//img.changhecl.com/img_changhecl_com/zb_users/upload/water/2022-05-11/627ab2f44623e.jpeg" title="中石科技(中石科技股吧)_1" alt="中石科技(中石科技股吧)_1"></p><p>答：泰国建立初衷是作为东南亚甚至海外出产基地，现在处于建造中，下一年上半年一期具有必定量产才干。</p><p>问：液冷和热模组是新建厂仍是收买厂在做?有大约的产能吗?</p><p>答：液冷作为一种散热模组，首要由宜兴散热模组募投项目施行，详细产能状况可重视公司对外发表的募投项目公告中相关产能内容。</p><p>问：液冷也是需求热管吗?</p><p>答：液冷板需求热管但不是有必要的，是依据客户需求而定，一些客户为了完结均热作用，会挑选参加热管/VC。</p><p>问：导热资料在AR/VR里边是否有使用?单机的价值量怎么?</p><p>答：在AR/VR中，公司能够使用的产品为热界面资料，首要包含导热凝胶/导热硅脂等产品，单机用量依据客户不同规划计划而不同。</p><p>中石科技主营事务：公司是一家以研制为主导的制作企业,针对电子产品的根底牢靠性问题(发热,电磁搅扰,环境密封等)供给产品技能解决计划,事务规模触及电子设备功用性资料及元件的研制、规划、出产、销售与技能服务。公司首要产品包含导热界面资料、EMI屏蔽资料、人工合成石墨、热管/均热板、热模组、电源滤波模组,广泛使用于智能手机、通讯设备、消费电子、智能家居、轿车电子、电力电子、医疗设备、高端配备制作等范畴。</p><p>中石科技2021三季报显现，公司主营收入9.48亿元，同比上升23.44%；归母净利润1.18亿元，同比下降12.97%；扣非净利润1.06亿元，同比下降17.6%；其间2021年第三季度，公司单季度主营收入3.59亿元，同比下降3.32%；单季度归母净利润4649.97万元，同比下降35.39%；单季度扣非净利润4315.78万元，同比下降36.83%；负债率17.57%，出资收益1044.04万元，财务费用-92.89万元，毛利率27.13%。</p><p>该股最近90天内共有1家组织给出评级，增持评级1家；证券之星估值剖析东西显现，中石科技（300684）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值归纳评级为3.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)</p>