金融理论与实务试题及答案(国际金融自考)

路易斯·海曼/文 栗红岩/译 于留振/校

本文原载Symposium Magazine金融理论与实务试题及答案，2013年7月8日。作者路易斯·海曼是美国康奈尔大学工业与劳作联系学院前史学教授金融理论与实务试题及答案，哈佛大学美国史博士，本科毕业于哥伦比亚大学。首要研讨和教育范畴为劳工史、企业史、消费史和本钱主义史。他出书的作品首要有金融理论与实务试题及答案：Debtor Nation: The History of America in Red Ink，Borrow: The American Way of Debt，American Capitalism: A Reader，Temp: The Real Story of What Happened to Your Salary, Benefits, and Job Security等。

译者简介金融理论与实务试题及答案：栗红岩，陕西师范大学前史文明学院2018级本科生金融理论与实务试题及答案；于留振，陕西师范大学前史文明学院与副教授。

本年春天早些时分，我接到《纽约时报》的一名记者打来的电话。由于我写过几本关于美国个人债款史的书，所以记者偶然探问状况也家常便饭，但一般他们想听到的都是有关理财的五大成功诀窍，而非“实在的”前史。

这位不同寻常的记者珍妮弗·舒斯勒问了我一个十分出人意料的问题：书写本钱主义史的用意何在？我愣住了，顿了顿，随即问她是从哪儿听到这个术语的。她避而不答——“哎呀，处处都在议论”——而我则开端告知她，在我看来，这个新式的分支范畴来自何处，我的答复中充溢着“能动性”“偶然性”和其他前史学术语。她告知我说她听得懂。

当我说这些话的时分，我一向在想，她为什么要重视这个问题。究竟，《纽约时报》一般不会报导学院派学科的分支范畴，尤其是前史学。所以，你能够梦想，第二个周日，当我醒来，看到《纽约时报》头版头条的时分有多么惊奇：“在前史系，本钱主义研讨方兴未已。”几天来，这篇文章成为《纽约时报》网站上经过电子邮件发送次数最多的报导，数百人忽然针对‘何谓本钱主义’这一问题宣布议论。

在许多方面，论坛上的评论比那篇文章自身更具启示含义。虽然网络喷子有他们的发言权，可是，论坛上的不合定见更令我感到震动。许多读者指出了他们以为一切学者都遗失或扫除了的东西，一切这一切都是为了尽力弄清楚，咱们究竟是得到了巨额资金赞助的支撑企业的辩护者，仍是共产主义的“第五纵队队员”。

对我来说，比较那些人身攻击而言，愈加值得重视的是，这简直便是一场关于本钱主义的新颖评论。对大多数参加这场评论的读者来说，本钱主义彻底便是由卡尔·马克思或亚当·斯密所解说的那样。也便是说，本钱主义是一种能够经过一种理论或另一种理论得到遍及解说的准则，不管你是否了解这种理论。要么你读懂了作者，要么你便是个外行人。依照这种观念，本钱主义史只不过是自然法则的逻辑展示，就像苹果从树上落下相同。正如一位读者所言，“‘本钱主义史’就像‘引力史’相同具有启示性。”

卡尔·马克思

假如产生在咱们身上的事，就像艾萨克·牛顿的“苹果”那样是能够猜测的，那该多好啊！前史学不是为了证明一个普世理论，而是用来了解，跟着时刻的推移，改动是怎样产生的。作为一种学术性实践，前史学便是用来解说作业实际上是怎样产生的，以及随之产生的一切不符合规律的状况。这儿的要害问题，不在于像女学究那样刻板地给本钱主义下界说，而是考虑，为什么本钱主义看似如此简略，却难以对其进行简略的界定。在曩昔的十年里，前史学家从头燃起了一种爱好，他们不只要应战关于本钱主义的既有界说，还力求从前史学的视角对这些十分紊乱的界说进行解说。

跟着美国从自负惨淡以来最为严峻的金融危机中复苏，人们不难了解这种出人意料的紧迫感。昌盛和惨淡以惊人的频率冲击着咱们。但是，值得注意的是，“本钱主义史”这一术语在21世纪头十年中期的某个时分，就开端在前史学界流行起来，其时正值科技溃散和经济大阑珊之间。虽然这次大阑珊从头激起了大众对本钱主义的爱好，但这种新的研讨在2008年之前就开端了，而且标志着一种智识和代际方面的重要改动。

在曩昔的两代人中，那些想要功成名就的前史学家，简直没有一个致力于研讨经济问题。20世纪六七十年代的新左派学者的研讨，着重的是为推进社会变革而奋斗的各种运动。20世纪八九十年代的后现代转向，将传统的经济史研讨标题挤出了前史学范畴，随之一同被挤出的，还有暮气沉沉的计量史学这个分支学科。假如一个学者写作的是商业史，或许乃至更糟，写作的是商人史的话，那么他/她如同就露出出了右翼倾向。假如你写作的是实在的商业，许多左派学者就会觉得，这只是为了讴歌商界首领，就像大多数前史学家所写作的受压迫者的可歌可泣的前史那样。有些坚决的学者依然存在，但整体而言，他们被边际化了。

比较之下，关于在20世纪90年代末和21世纪初生长起来的这一代研讨生来说，这个国际看起来就大不相同。几十年前，社会运动就要么现已取得成功，要么现已遭受失利。在看似永无止境的经济阻滞中，急进的变革如同便是一种梦想。暗斗时期那种非此即彼的差异如同没有那么重要了。那些激发了许多社会史研讨的问题变得如同很天真。“为什么美国没有社会主义”这个陈旧的问题，变成了“已然咱们身在美国，为什么还要议论社会主义”。咱们对离经叛道的托洛茨基分子了解过多，但对分配国际的银行家却一窍不通。

人们的这种认知距离，源于这样一种信仰：这其间底子没什么值得了解的。阿尔弗雷德·钱德勒的《看得见的手》是大多数美国前史学研讨生依然持续阅览的仅有一本企业史作品。而这本书重申了新左派对本钱主义的一切观念：即本钱主义是无法防止的、机械的、高效的和庸俗的。本钱家依据一种不行阻挠的逻辑运营运作，而咱们这些其他人则是寻求自在毅力的“暂年代理人”。假如被诘问的话，很少有学者会把这种假定用这样的话表述出来，但它美化了人们提出的问题。20世纪70年代，文明研讨学者从安东尼奥·葛兰西那里借用了“霸权”一词，后来，这个词现已被稀释为对广告活动的愚笨剖析。从某种含义上说，前史学家以为，当他们阅览马克思或斯密的作品时，就“了解了”何谓本钱主义，因而也就没有什么能够多说的了。

The Visible Hand : The Managerial Revolution in American Business

咱们这一代学人，深受一切那些新左派社会运动前史学家的影响，他们将种族、性别、阶层作为重要的剖析视角。假如你是经过阅览朱迪思·巴特勒的书而承受的练习，那么商业档案在你眼里就会大不相同。当你像米歇尔·福柯那样看待银行时，它们看起来也是不相同的。这种史学范式始于这样的假定：即处于边际位置的人很重要，文明至关重要，关于性别和种族权利的问题与关于阶层的问题是不能分隔评论的。借用贝尔·胡克斯的作品的标题来说，本钱主义的书写也有必要“从边际到中心”。不管怎样，人们有必要这样书写前史，即便咱们所书写的公民并不是咱们的英豪人物。

当比如银行和公司之类的本钱主义安排被视为带有实在人物的实在场所时，这些故事就开端产生改动了。盈余的必要性依然存在，但盈余方法的挑选开端变得不那么不行防止了。除此之外，咱们不行能忽视这些挑选方法是怎样被刻画的，它们不只受企业间竞赛的影响，还受文明和政治要素的影响。虽然赢利很重要，但它只是辅导管理者做出挑选的很多要素之一。管理者做出的决议计划，在决议咱们的日常日子方面，尤其是那些处于底层的人的日常日子，或许比任何人所做的决议计划都更为重要。

简而言之，像我这样将来会研讨本钱主义史的学者，则是在反其道而行。我在哥大读本科时，约书亚·弗里曼开设的劳工史课，是在一个大礼堂里上课，但依然济济一堂。比较之下，同样是在读本科时，我上的斯米特开设的本钱主义史课，班里却只要四名学生。他是个很棒的学者，但此类课程十分不受欢迎。当我的本科毕业论文辅导老师伊丽莎白·布莱克玛告知我说，我应该中止研讨劳工，而要开端研讨本钱时，我看着她，好像她是个外星人。但跟着时刻的推移，在读研讨生的时分，我才知道到：她是对的，要了解劳工的前史，我真的需求了解本钱的前史。

我现在知道的简直一切本钱主义史学家都有过相似的觉悟进程。研讨商业首领、供应学派和金融危机的前史学家金·菲利普斯·费恩尖利地指出：“假如是在另一代人那里，咱们或许都会成为劳工史学家。”读研讨生时，咱们感觉自己与那些将商业和金融扫除在外的正常研讨项目方枘圆凿。咱们经常在档案馆里偶遇，其时咱们相互问询互相的研讨作业。我第一次见到朱莉娅·奥特，是咱们在华盛顿特区的国家档案馆等候暴风雨完毕的时分，而现在她早已成为我的长时间合作伙伴。在知道她之前，我从未见过一位自称“金融史学家”的人，而金融史听起来像是这个国际上最无聊的东西。但后来，当我开端写作更多的关于债券商场的研讨时，我也开端把自己视作金融史学家了。虽然如此，当我在21世纪初告知他人说，我正在从事个人债款史方面的研讨时，我得到的最多的回应是人们充溢厌恶的板滞目光。

友谊能够带来友谊，乃至能够跨过代代，就像在20世纪八九十年代感到孤立的布莱克玛和理查德·约翰等人，现在他们发现自己已然成为衔接当今本钱主义史学和旧的政治经济史学的桥梁，这些旧的政治经济史学十分重视本钱主义准则安排的力气。多年来一向致力于研讨这些问题的前史学者，看到了学界对“本钱主义史”研讨爱好的激增。开始由研讨生安排的本钱主义史小型研讨会，逐步开展壮大，到2012年，全国性的美国前史学术会议将其主题确定为“本钱主义与民主研讨的前沿”。

正如《纽约时报》论坛上的回应所提示我的那样，只是标明本钱主义现已跟着时刻推移而产生了改动，这自身便是一个严重改动。本钱主义并非前史的完结，本钱主义正是咱们这个年代的前史。本钱主义产生的改动需求诠释。即便在咱们的有生之年，咱们也现已看到了本钱主义的根本进程，比如作业和出资，是怎样被方针、文明和发明改动的。不平等、赋闲和债款等论题，充溢着咱们的报纸和博客。

弗朗西斯·福山

一切这一切的要害，在于经济学家和前史学家之间的古怪不合，他们如同很自然地共享咱们对经济史的爱好。到20世纪90年代，经济学家凭仗其稳健的模型、高额的薪水和大众形象在学术界具有巨大的影响力。美国人，至少在精英论坛上，实际上很信赖他们的定见。咱们这些人文学者则抛弃了公共范畴，退回到不流畅的期刊里，但咱们坚信，批判性理论依然要比数学时尚得多，即便白宫没有召见过咱们。

在经济大阑珊之后，对立商场正统观念的声响，忽然发现了新的机遇。美国阅历了多年的经济阻滞之后，咱们再也不能盲目地承受自在商场从长远来看是有用的这一假定。那些在社会边际集体中盛行的一些观念，现在得到了更多人的广泛评论。正如前史学家所观察到的那样，大部分经济学家未能供给一个让人们感到服气的解说。在大多数状况下，故事要比回归剖析更有说服力。前史学家明显应该比经济学家更胜一筹；究竟，美国人厌烦数学的程度，与他们喜爱《前史频道》的程度势均力敌。

但是，前史学家未能将这一经验传授给更为广泛的大众。读者喜爱故事，但咱们供给的关于本钱主义的叙事却简直无人理睬。有些前史学家依然试图用奇妙的术语来感动人们。其他前史学家则坚守马克思主义的纸上谈兵，或许以为评论经济的运转方法便是支撑其运转，就如同每逢咱们评论任何有争议的作业时，咱们就会主动成为其辩护者相同。大多数状况下，这与其说是政治问题，不如说是梦想力问题。咱们还没有彻底知道到，其间的利害联系现已产生了改动。咱们日子在一个极有或许发明出新的方法来解说经济问题的年代。

本钱主义史研讨当然要运用统计资料，但它引人入胜之处，在于它叙述的是那些实在人物的故事。方针制定者做出更改法规的决议。商业首领要在无畏的冒险中承当危险。工人们竟然力求抵抗巨型公司。比如，经济学理论会告知咱们，惨淡时期是停工和安排停工最糟糕的机遇。但是，1936年的弗林特默坐停工作业却产生在大惨淡中期。一群汽车工人，参加了一场对立其时国际上最强壮的公司、即通用汽车公司的停工，并取得了成功。正是这种实际，而不是任何理论，使本钱主义史不同于经济史。含义最为严重的作业，恰恰是那些并不能彻底被人们猜测到的作业。从这个含义上说，最引人入胜的前史，便是那些关于应战商场平衡和知识的企业家的前史。

咱们简直一切关于开展的经济理论，都源于咱们曩昔500年本钱主义的开展史。只要了解了本钱主义的开展，咱们才干有望促进新式经济体的开展，引导兴旺经济体走上可持续增长的路途。最为重要的是，前史学家有必要提示一切人，万事万物都在改动，本钱主义也不破例。从某种含义上说，这种观念比任何宣扬共产主义千禧年的小册子都要急进。虽然本钱主义的根本规矩或许看起来是固定不变的，但其或许的方法却是无穷无尽的。

乃至在曩昔的两个世纪里，只是在咱们国家，本钱主义的多种形状就显示出，即便是像“出资”这样简略的概念，也能够是千变万化的。比如，19世纪前期，危险最大的出资是工厂出资，而一般的出资都进入到了商业冒险范畴。游览出资的收益是有保证的。许多朋友能够聚在一起分摊一艘船和一批货品，游览完毕后，船舶能够卖掉，赢利能够分红。一个工厂该怎样分呢？它的“旅程”什么时分完毕呢？这种绵长的出资期看起来危险太大。假如你想出资于出产，最安全的赌注不是工厂，而是奴隶。由于奴隶不只能够作业，还能够生育新的劳作力。跟着边远地方的扩张，奴隶还能够被用来出售挣钱。假如有人想借钱，奴隶能够很容易地用于典当，乃至成为证券。咱们所以为的代表本钱主义出资的工厂，在某种程度上是19世纪二三十年代出资者的非必须挑选，这使得咱们对本钱主义的知道变得扑朔迷离。

新左派前史学家和咱们相同了解这段前史。其差异与其说是实际层面上的，不如说是解说层面上的。从这个含义上讲，“本钱主义史”或许与其说是新左派史学的中止，不如说是新左派史学的连续——就像每一代新人都想推翻上一代人相同。能动性对咱们来说依然很重要，但咱们把它限制在了影响商业和工业的少量有权势者范围内。咱们研讨的更多的是关于现在依然具有影响力的公司，而不是那些没有影响力的社会运动。咱们看到的能动性，是一个需求解说的问题，而非一个假定出题。

咱们会期望现代本钱主义以其他方法演进吗？当然期望。但前史学家的使命是直面严寒的实际，而非刻画英豪传奇。在咱们的实际中，普通人只要在特别的状况下才干推进真实的改动。弗林特默坐停工作业是有或许产生的，但与其将它视为日常能动性的另一个比如，不如将其了解为某种特别的作业，这样它的经验才干被人们了解和运用。走运的是，档案总是能供给更多关于曩昔特别性的辅导，虽然它们也促进咱们质疑咱们对本钱主义运作方法的假定。不论是曩昔仍是现在，即便不是每个人都做出挑选，每天也都有人做出挑选，这些挑选不只决议着本钱主义的曩昔，也决议着它的未来。本钱主义史不是一时的潮流，而是咱们应该仔细研讨的目标，这样咱们才干在未来有更好的挑选的时分做出更好的挑选。

责任编辑：于淑娟

校正：张亮亮