首页医疗股票正文

同花顺深度分析(同花顺深度看盘)

wx 2022-05-07 13:19:18 6

...

<p>招商证券12月31日发布对同程艺龙的研报，摘要如下：</p><p></p><p>在线旅行职业：在线化浪潮袭来，多维度挖潜商场。2018年我国在线旅行商场买卖额为1.5万亿元，同比添加29%，在线浸透率达37%，比2017年提高5pct，其间OTA途径占比70%。从细分商场看，在线交通商场浸透率快速提高，在线住宿和旅行休假仍有较大提高空间。OTA职业现在出现“一超多强”的竞赛格式，携程身先士卒，同程艺龙、飞猪、美团紧随其后。在商业形式上，OTA以署理为主，广告和飞猪的OTM形式不断创新。展望未来，一二线商场消费晋级盈余；低线城市OTA需求兴起；一站式智能服务渠道备受喜爱；各大OTA入局“新零售”，抢占线下商场；目的地旅行迎来数字化革新；OTA向海外布局，开辟国际商场。</p><p>同程艺龙：掘金长尾商场，一站式智能出行管家。在流量端，公司背靠腾讯进口，快速占有低线商场，低线城市用户根底巨大，添加空间宽广。在供给端，公司联手第二大股东携程，达到三年期资源供给结构协议，同享其供给系统，具有丰厚的产品和服务，且付出佣钱较少。在技能研发上，不断提高用户体会，从OTA转型ITA。盈余才能上，公司的毛利率抢先同行，规划效应下费用率回落。办理团队深耕职业多年，董事会由同程系、携程系、腾讯系组成，经过股权鼓励绑定办理层和职工利益。生长途径：紧抓流量与商场盈余，扩展用户价值。OTA职业的中心在于流量，同程艺龙捉住微信盈余，环绕三四线方针人群，打造供给链和产品，经过不同服务品类添加频度，树立顾客认知和品牌，发生复购，不断提高买卖规划。在买卖用户数上，低线城市在线旅行需求快速提高，腾讯系占有流量优势。公司经过一站式服务+会员系统，不断提高单客买卖。在变现率上，公司使用高频低频事务彼此导流，并经过衍生服务为商家赋能，提高盈余水平。估值剖析：生长性杰出，PE相对同行折价。依照Bloomberg共同预期，同程艺龙未来两年成绩增速在20%以上，对应2020年的PE估值为12x，相较携程、Booking等国内外同行存在必定折价。在线旅行商场空间宽广，特别是低线城市浸透率未来有望快速提高，公司具有的腾讯系低成本流量的优势，以及携程系供给端的资源支撑，未来生长值得等待。危险要素：宏观经济危险；顾客偏好改变；与腾讯和携程的协作发生改变。</p><p style="text-align:center;"><img src="//img.changhecl.com/img_changhecl_com/zb_users/upload/water/2022-05-07/6276015808b87.jpeg" title="同花顺深度分析(同花顺深度看盘)" alt="同花顺深度分析(同花顺深度看盘)"></p><p>来历: 同花顺金融研究中心</p><p>重视同花顺财经微信大众号(ths518)，获取更多财经资讯</p><p></p>

本文地址：https://www.changhecl.com/144462.html