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尚品宅配(300616)上市三周年：成绩增速降至个位数加盟商激增难掩关店跑路频发为难

财经3月9日讯(记者程莉实习生马雨筱旭)2017年3月7日，广州尚品宅配(300616)家居股份有限公司(以下简称“尚品宅配(300616)”)在深交所上市。600703资金流向上市三年来，尚品宅配(300616)的年度营收从53.23亿元升至72.65亿元，公司市值从21.13亿元飙升至139.02亿元。

但是，在公司不断强大的过程中，尚品宅配(300616)的检测也不少，比方现在亟待解决的成绩增速下滑、经销商跑路频发等问题。600703资金流向

营收净利润增速持续下滑

材料显现，尚品宅配(300616)是一家主打全屋定制形式的家居企业，首要产品包含全屋板式定制家具产品及配套家居产品、电器等家居全品类。600703资金流向

上市之后，尚品宅配(300616)成绩体现一度非常亮眼。600703资金流向2017-2018年，尚品宅配(300616)的运营收入别离为53.23亿元和66.45亿元，与上年同期比较别离添加32.23%和24.83%；净利润别离为3.8亿元和4.77亿元，别离添加48.74%和25.53%。

但是，尚品宅配(300616)近期发表的成绩快报显现，2019年尚品宅配(300616)完成运营总收入72.65亿元，营收添加率降至9.32%；完成净利润5.28亿元，同比增幅为10.59%。600703资金流向

此外，尚品宅配(300616)的盈余才能也在不断下滑。600703资金流向数据显现，2017-2018年及2019年前三季度，尚品宅配(300616)出售毛利率别离为45.11%、43.68%和42.29%，出售净利率别离为7.14%、7.18%和6.63%。

与同职业比较，尚品宅配(300616)的毛利率处于较高水平，不过净利润率较差。数据显现，在家居职业30家A股上市公司中，2017-2018年及2019年前三季度，尚品宅配(300616)的净利润率排名别离为第24、第20和第22。600703资金流向

出售净利率持续走低背面，是尚品宅配(300616)居高不下的出售费用。上述陈述期内，尚品宅配(300616)的出售费用别离为14.8亿元、19.6亿元和14.37亿元，占公司运营收入的份额别离到达27.8%、29.5%和28.41%。关于出售费用高企的原因，尚品宅配(300616)曾在半年报中解说称，首要系自营加盟形式下物流及装置费用以及营销广告费用添加所造成的。600703资金流向

加盟店数量添加逾千家

材料显现，尚品宅配(300616)出售形式首要包含加盟商专卖店和直营专卖店两种形式。自上市以来，尚品宅配(300616)持续发力拓宽加盟店肆，加盟店数量快速添加。600703资金流向

到2019年上半年，尚品宅配(300616)加盟店总数达2268家，比较2018年末添加了168家，而2016年末加盟店数量仅为1000家左右。比较之下，尚品宅配(300616)直营店总数仅为94家。600703资金流向

但在加快扩张的一起，尚品宅配(300616)的装饰质量也屡遭顾客诟病。天眼查数据显现，尚品宅配(300616)现在共存在143条法令诉讼，其间与“生意合同纠纷”“合同纠纷”相关的诉讼占了122条，其间不乏因尚品宅配(300616)未实行供货、装置责任而被顾客提起诉讼。600703资金流向

1月6日，有顾客在聚投诉平台上称，在尚品宅配(300616)北京西直门店定制了一套家具，包含橱柜、衣柜、床等大件家具，送货之后发现简直每一件家具都存在质量问题，橱柜柜体向后倾倒、衣柜尺度过错、电视柜门板包边、边角等处都呈现严峻磨损。600703资金流向

此外，关于加盟商卷款跑路的音讯也一再传出。2019年10月，大连尚品宅配(300616)忽然关门歇业，而大连市一位顾客价值4.1万元的全屋定制家具还没有交给。600703资金流向其歇业奉告书中称，“现已无法运营下去，请求暂时歇业。”同一时间，尚品宅配(300616)维意定制品牌在重庆协信星光广场的门店也被曝光大门紧锁。

或许是受尚品宅配(300616)丑闻影响，老加盟商开新店志愿持续下降。600703资金流向据尚品宅配(300616)2019年半年报，在上半年新开店中，新加盟商开店占84%，老加盟商开店占16%。而2018年同期，尚品宅配(300616)老加盟商开店份额为21.45%。

股价大幅动摇

二级市场上，尚品宅配(300616)上市三年以来，股价可谓是呈现大幅动摇。600703资金流向自2018年5月11日飙升至230.6元的最高点后掉头直下，到3月6日收盘已跌至69.97元，累计跌幅超越40%。

值得一提的是，3月9日尚品宅配(300616)还将迎来巨额限售股解禁。600703资金流向据公告发表，此次解禁数量为1.08亿股，占公司股本总数的54.31%；其间实践可上市流转股份数量为5977.86万股，占公司股本总数的30.09%。

依照3月6日收盘价预算，此次尚品宅配(300616)解禁市值约76亿元，公司当时的流转市值为48.36亿元。有分析师指出，尚品宅配(300616)此次限售股解禁，意味着流转数量大幅添加，但对持股本钱较低首发限售股东来说，仍存在兜售预期，公司股价将持续承压。600703资金流向不过，到现在还没有股东提出减持意向。

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