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包含300226上海钢联的词条

wx头像 wx 2022-04-29 11:43:07 6
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2022-04-17天风证券股份有限公司缪欣君,张若凡对上海钢联进行研究并发布了研究陈述《数据服务事务品类拓宽顺畅，买卖事务良性稳健开展》，本陈述对上海钢联给出买入评级，当时股价为33.76元。

上海钢联(300226)

事情：

公司公告 2021 年报：2021 年公司完成营收 657.75 亿元，同比添加 12.39%；完成归母净利润 1.78 亿元， 同比下降 17.86%；完成扣非归母净利润 1.49亿元，同比下降 21.87%。

1、 股份付出费用加回后净利添加 6.38%，运营性现金流大幅改进

公司 2021 年净利润削减首要源于母公司计提了股份付出费用约 5252 万元，加回后公司归母净利润同比添加 6.38%。 2021 年公司运营性现金流净额 7.26 亿元，去年同期为-11.94 亿元，运营性现金流大幅改进，首要源于子公司钢银电商渠道运营形式愈加老练，服务才能提高，出售回款才能添加，以及应收账款保理事务中无追索权的保理事务占比上升，咱们估计未来公司现金流改进将继续。

2、 数据服务事务品类拓宽顺畅，动力化工行业收入高增 82.95%

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公司工业数据服务事务在夯实黑色金属板块的抢先优势一起，并加大对有色金属、动力化工、建筑材料、农产品、等板块的投入力度， 2021 年数据事务营收 6.09 亿元，同比添加 27.67%，其间数据订阅收入 3.33 亿元，同比添加 26.99%，公司旗下各网站、终端活泼会员数、付费会员数均有所添加。 2021 年公司动力化工行业子公司隆众资讯完成运营收入 9968 万元，同比添加 82.95%， 品类拓宽逻辑正逐渐完成。 2021 年底公司员工 4211 人，较 2020 年底添加 1173 人，其间数据服务板块人员添加 1017 人，表现公司品类拓宽决计， 咱们看好公司在大宗产品多工业链多品类布局开展。

3、买卖事务结算量安稳添加， 寄售买卖吨钢服务费大幅提高

2021 年公司钢材买卖事务完成营收 650.89 亿元，同比添加 12.28%，渠道钢材结算量达 4614.24 万吨，同比添加 5.87%， 按毛利测算 2021 年公司寄售买卖吨钢服务费约为 7.36 元/吨， 同比大幅提高 52.51%。 钢银电商坚持“渠道+服务”双轮驱动， 2021 年“钢银云 SaaS”产品付费用户已超越 1300户。咱们以为，公司钢材买卖事务已逐渐老练，未来在结算量安稳提高基础上，吨钢服务费也有望继续提高，现金流也有望继续改进。

盈余猜测与出资主张： 咱们以为，公司大宗产品数据服务事务品类拓宽逻辑正逐渐完成，买卖事务运营质量继续改进。依据公司年报调整盈余猜测，将公司 2022-2023 年净利润由 3.47/4.55 亿元调整至 2.07/2.49 亿元，估计2024 年净利润为 3.25 亿元，对应当时公司市值 PE 为 31.13/25.87/19.82倍，保持“买入”评级。

危险提示： 数据服务事务品类扩张发展不及预期； 钢银电商坏账计提危险；系统性危险。

该股最近90天内共有2家组织给出评级，买入评级2家；曩昔90天内组织方针均价为59.06。证券之星估值剖析东西显现，上海钢联（300226）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为3星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，如有问题请联络咱们。

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