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新股上市日期钢铁概念股龙头股

wx头像 wx 2022-04-27 17:55:26 6
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　　鞍钢股份:盈余全体保持高位

　　类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：笃慧日期：2017-07-14

新股上市日期钢铁概念股龙头股

　　事情:公司今天发布2017年半年度成绩预告,陈述期内估计完结归属上市公司股东净利润18.23亿元,对应EPS为0.252元,同比大幅增加508%;

　　全体盈余仍处高位,二季度环比有所下滑:公司2016年四季度至2017二季度,单季度EPS估计分别为0.09元、0.15元、0.10元,上半年全体盈余仍处高位,二季度环比有所下滑。上半年宏观经济仍然稳健,实在消费呈走平态势,但3.17地产调控导致商场关于后期经济进行了下修,心情失望之下钢价走弱,而随后的监管趋严迫使钢价继续受挫,板材盈余有了较大起伏回撤。跟着央行5月11日开释安慰商场活跃信号,意味着短期监管风暴得以平缓,钢价开端反弹,咱们盯梢观察到近期职业板材盈余数据也有所抬升。依据咱们的测算,本年上半年,职业单季度热轧板吨钢毛利分别为463元/吨和288元/吨,冷轧板吨钢毛利分别为480元/吨和-79元/吨,中厚板吨钢毛利分别为102元/吨和151元/吨,热轧和冷轧盈余环比下滑显着,中厚板盈余相对安稳。公司产品结构以板材为主,包含冷轧板、热轧板以及少数中厚板,盈余趋势根本与职业共同;

　　去产能利好公司:2017年全国钢铁供应侧去产能加快推动,到5月底已完结全年总方针的85%。跟着去产才能度加大,尤其是撤销地条钢等落后产能,对整个职业盈余改进作用显着。辽宁省2016年完结602万吨去产能方针,提高了区域内的工业集中度。2017年鞍钢集团于4月关停封存攀钢集团成都钢钒有限公司70吨电炉1座,退出粗钢锻炼才能50万吨/年,并关停相关配套产线。上市公司不存在去产能使命,直接增强公司商场竞争力,对中长期构成利好;

　　职业高盈余有望连续:本年实践经济走势愈加接近于稳态,后期需求并不失望。工业企业近年来供应端调整充沛,库存触底短周期上行将会为钢价供应杰出支撑,盈余仍然处于较高水平。高盈余的时间跨度有望进一步修正企业资产负债表和带来对经济中长期预期的改动,然后促进企业取得从头扩张的动力。同理钢铁企业盈余的继续性有望改动商场对经济的失望预期,估值端有逐渐抬升的或许;

　　出资主张:公司上半年盈余全体保持高位,二季度因为钢价回调导致盈余环比减缩。近期板材盈余开端上升,下半年需求仍然稳健,职业供应端调整充沛,低库存之下高盈余状况有望继续。估计公司2017/2018年EPS分别为0.48元、0.51元,保持“增持”评级。

　　危险提示:利率上行过快。

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