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华创同花顺_北方华创同花顺

wx头像 wx 2022-04-27 16:44:37 6
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<p>智通财经APP得悉，华创证券发布研究报告，首予同花顺(300033.SZ)“强推”评级，估计2021-23年营收为37.42/47.55/57.88亿元，增速31.6%/27.1%/21.7%;归母净利润为21.47/26.92/32.48亿元，增速24.5%/25.4%/20.7%，EPS为3.99/5.01/6.04元，予其21年40倍PE，目标价160元。</p><p>华创证券首要观念如下：</p><p>公司是国内抢先的互联网金融信息服务职业上市公司</p><p>公司成立于1995年，2009年在创业板上市，面向B端和C端用户供给资讯数据类服务：1)为个人客户供给金融资讯、出资理财剖析东西、理财产品出资买卖服务;2)为组织用户供给软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推行服务。</p><p>公司收入具有必定的顺周期性</p><p>成绩与证券商场景气量明显相关，但公司生长性又好于证券职业全体体现：商场好的时分同花顺收入增速远快于证券职业全体增速，而商场平平时同花顺收入回调起伏也小于职业均匀，最终体现出同花顺的全体收入相对于证券职业的份额在持续进步之中。</p><p>增值电信事务作为公司现在收入体量最大的中心事务</p><p>其本质是根据免费的互联网金融信息服务渠道，面向C端用户供给不同层次的增值信息服务，是典型的互联网盈利模式。该行以为这一事务未来的增加点在于：1)跟着我国权益类金融产品的开展和复杂化，我国国民财富中权益类金融产品比重会持续有较高的增加空间，因而相应的信息需求也会进步;2)我国长时间以来用户为软件和信息付费认识缺乏，跟着社会全体相关用户教育的完善，用户付费志愿和付出才能均有望大起伏进步，支撑公司C端事务的长时间生长。</p><p>公司的B端事务是公司重要增加点</p><p>从占比上来看，广告和互联网推行，以及基金销售事务是最近占比敏捷进步的事务。公司的广告和互联网事务近年蓬勃开展得益于公司巨大的用户数量，构成流量池，可以有用成为广告投进的资源池。同花顺的注册用户数从09年的1亿，增加到21年中的5.8亿，周活泼用户数也从10年前的600万增加到最新1800万，巨大的流量池是广告事务蓬勃开展的先决条件，也将为基金销售事务开展供给有力的条件。</p><p>同花顺在技能研制上较为注重，社区运营和流量转化上仍有进步的空间</p><p></p><p>我国金融信息商场上较有实力的竞争者有蚂蚁集团，东方财富。1)蚂蚁集团背靠阿里系统巨大的渠道生态和资源系统，归纳实力较强;2)同花顺相比之下在研制上的投入很大(研制占收入比)，在人工智能+金融范畴有着全面的布局;3)从社区运营和流量转化的视点，同花顺有较大的进步空间。</p><p>危险提示：资本商场动摇;公司流量转化进步才能不及预期。</p><p style="text-align:center;"><img src="//img.changhecl.com/img_changhecl_com/zb_users/upload/water/2022-04-27/6269027c777b6.jpeg" title="华创同花顺_北方华创同花顺" alt="华创同花顺_北方华创同花顺"></p><p></p>
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