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新浪或将退市：中概股密布私有化小股东的股票怎么办？

继易车(NYSE:BITA)、58同城(NYSE:WUBA)之后，赴美上市的我国互联(164906)网「前驱」股票(NASDAQ:SINA)也要私有化了。

周一，股票董事长兼首席实行官曹国伟所控股的NewWave提出以每股41美元的现金价格将股票私有化。出资美股选什么标的公司现已建立了一个独立董事委员会，考虑这个收买要约。

私有化后，小股东的股票怎么办？

股票私有化的举动并不意外。2018年头触及近年高位以来，股票股价跌跌不休，本年3月份一度跌至2009年以来的低位26.3美元，最近三个月也一直在5年低位接近徜徉。这个被丢掉的旧日互联网「弄潮儿」，市值仅剩26.5亿美元，不及子公司微博(NASDAQ:WB)市值的三分之一。

2019年，股票的总营收同比仅增加3%，至21.6亿美元，其间微博贡献了17.7亿美元的收入。出资美股选什么标的

在美上市公司一般的私有化途径包括一步式并购、两步式并购、反向股票切割。现在，中概股的私有化一般是走「要约收买+短式并购」这条路，即两步式并购：

要约方向意图公司董事会提出私有化要约后，意图公司董事会建立特别委员会对要约进行评价；之后，特别委员会、要害股东会就并购价格和详细条款与要约方进行谈判，两边达到协议后，需求向美国证监会提交相关资料。

若买方成功收买到超越90%以上的股权，则能够直接进行私有化。出资美股选什么标的到时，上市公司将成为收买方的全资子公司而退市，其原有股份将被刊出，小股东将被「挤出」并取得相应的兼并对价。

若未收买到超越90%的股权，则需求举行特别股东大会对私有化计划进行投票。中概股上市公司主体多是在开曼群岛注册，依据开曼的法律规定，私有化需求2/3的投票权即可经过，一起赞同控股股东取得超级投票权，即同股不同权。

在股票这个事例中，到2020年3月31日，曹国伟持股股票13.5%，有58.6%的投票权；其他要害股东包括施罗德出资、贝莱德和Susquehanna，其投票权分别为2.6%、2.5%和2.6%。

花旗集团猜测师AliciaYap最新在一份研究陈述中指出，这笔买卖「极有或许达到」。出资美股选什么标的

每股41美元，股票「贱价」私有化

比起私有化这件事自身，更引人注意图是曹国伟提出的私有化价格——每股41美元。与股票上星期四收盘价36.67美元比较，溢价只要11.8%。AliciaYap直言，尽管对私有化提议并不感到惊讶，但NewWave杰出能够供给比每股41美元更高的定价。

现在，股票持有微博44.9%的股份，价值为34.3亿美元。出资美股选什么标的即使是以每股41美元、溢价近12%的价格来核算，股票的市值也低于其持有的微博股权价值。

一般来说，大股东在收买时往往会参阅公司股价在曩昔1年的体现。曩昔一年间，股票股价在26.3美元至46.85美元之间交投。但假设出资者是在2019年5月份之前以每股60美元甚至更高的价格买入，就意味着「血亏」。

贱价私有化并不稀有。早在2016年头，聚美优品(NYSE:JMEI)CEO陈欧就曾企图在公司股价深陷低谷时将公司私有化，提出了7美元/ADS的收买价格，还不及此前60个买卖日的均匀收盘价7.85美元/ADS，此举引发了中小股东移山倒海般的质疑和不满。这次的私有化测验终究无法成功。

不过，在四年后，陈欧再度发出了私有化要约，聚美优品也接受了这个计划。出资美股选什么标的表面上看，其私有化价格是20美元/ADS，与上市时定的发行价相差不大；但聚美优品在本年1月初就完成了并股，其实践私有化价格为2美元/股，私有化股价仅仅为发布上市时的1/11，不少中小股东就此被「收割」。

针对出资者来说，贱价私有化带来的危害难以逃过，能做的仅仅尽量在估值偏低时买入股票、涣散出资，并留心大股东的相关举动。比方股票，数年前就现已有私有化的倾向，其时曹国伟不断在二级销售市场买入股票股份，提高持股份额，被认为是在尽量削减私有化道路上的阻力。

股票之后，下一只私有化的中概股又会是谁？