林洋动力(601222)
事情:6月2日,公司坐落山东德州德城20MW农光互补光伏电站项目并成功。
点评:
20MW电站并,光伏、农业、旅行三位一体。该项目是公司“光伏+农业+旅行”三位一体组合开展方式在山东区域的初次测验,为公司探究“光伏+”运营方式起到杰出的演示作用,进一步助力公司成为东部分布式动力范畴最大的互联运营和服务商。公司山东德州德城电站选用“棚下栽培”、“棚上发电”的方式,将光伏发电与生态农业进行有机结合。其间农业部分以联栋恒温大棚、菌类独栋大棚、日光棚、打开大棚各种棚类方式结合。到时这儿将成为集光伏发电、现代高效农业、生态旅行于一体的现代农业演示基地。不计农业和旅行收入,估计年发电能力为2300万kwh,估计每年新增电费收入约2100万元。
动力互联再跨步,发力归纳动力办理。全资子公司南京林洋与河北叶氏玻璃有限公司,为一起协作开发500吨玻璃窑炉余热归纳使用合同动力办理项目建造,一起签定《项目协作协议》。本项目中蒸汽销售总额约为1.24亿元。南京林洋按单价130元/吨时核算,与终究管用户结算蒸汽费,超出部分扣除相关费用后的效益归叶氏玻璃一切。南京林洋供给资金、技能和办理,由南京林洋出资建造并运营办理余热归纳使用项目;叶氏玻璃为余热归纳使用项目供给项目建造所需的场所、余热资源、出产用水、厂里现存的其它基础设施等。南京林洋经过余热锅炉发生的蒸汽取得收益;叶氏玻璃享有余热使用设备的使用权。
项目奉献赢利占比不大,但公司初次布局归纳动力办理,对公司未来开展有活跃意义。
已并430MW,项目储藏丰厚。公司及部属公司已签定各类光伏电站结构类协议储藏项目达1.5GW以上,其间现已并发电的各类光伏电站累计容量为430MW,估计430MW上电量2016年度约为5亿千瓦时,完结电费收入约4.2亿元;规划及在建的各类光伏电站装机容量约400MW。公司在建和储藏项目丰厚,可以较好的支撑公司未来开展。
征集资金完结,支撑电站继续开发。公司以30.68元/股发行9126.47万股,征集资金28亿元,有助于公司新长脸伏电站装机规划和加码动力互联。定增锁定时1年。
两轮增持完结,显示大股东剧烈决心。现在,控股股东华虹电子经过二级商场已累计增持数量为880,000股,累计增持金额2757.92万元,增持均价31.34元/股。
考虑到公司定向增发摊薄等要素,咱们估计公司2016-2018年,EPS别离为1.37元、1.76元和2.08元,别离对应24.04倍、18.71倍、15.83倍PE。考虑到公司将成为国内最大分布式电站运营商,别的募资完结,在抢占电改和动力互联双风口中具有较强优势,活跃布局归纳动力办理。
危险提示:竞赛剧烈带来毛利率下降的危险;电站系统集成事务不达预期危险;应收账款收回危险。