獐子岛事件(獐子岛事件分析)

獐子岛明火执仗托言“扇贝跑了”的成绩谎话总算被戳穿，证监会对公司处以60万元罚款，对4名首要职责人采纳5年至终身商场禁入，商场警示作用几许？

文丨《财经》记者 张建锋 郭楠 实习生 陈婧之

修改丨陆玲

多年来揭露接连演出“扇贝跑路了”、“扇贝饿死了”等成绩造假荒谬剧情的獐子岛（002069.SZ），其真面目总算被斗极卫星体系所戳穿。这一成果尽管并不出乎商场人士意料，但耗时之长，动用手法之共同，以及处分力度和作用，仍在端午节休市前引发较大重视和争议。

6月24日，证监会发布对獐子岛信息发表违法违规案的行政处分及商场禁入决议，决议对獐子岛给予正告，并处以60万元罚款，对15名职责人员处以3万元至30万元不等罚款，对4名首要职责人采纳5年至终身商场禁入，其间对董事长兼总裁吴厚刚采纳终身商场禁入办法。

北京市盈科律师事务所臧小丽律师对《财经》记者标明，最新的《证券法》自2020年3月1日施行，獐子岛违法行为产生时，新《证券法》还没有施行，依照法不溯及既往的规矩，依照常《证券法》的60万元顶格处分条款，适用法律是正确的。

发家于辽宁大连长海县獐子岛镇、曾身披“黄海深处的一面红旗”等光环的獐子岛，一度被资本商场以为是海产饲养职业的明星公司。但这家产品共同、且远景一向看好的公司，却在2014年、2015年接连两年亏本，面临暂停上市危险，直至2016年扭亏为盈，摘掉ST帽子。2017年该公司再次亏本7.23亿元，2018年又牵强盈余3210.92万元，到2019年又亏本3.92亿元，本年4月份发布的2020年一季报，该公司盈余371.39万元。

此前商场一向对其2014年以来的财政数据存疑，也曾屡次触及对其海产饲养事务的查询，但獐子岛均以海产饲养职业自身存在的天然环境等不可控危险予以解说，乃至屡次呈现前述扇贝跑路等古怪说辞。不过，这一次该公司躲藏多年的财政造假总算被查明。处分公告显现，獐子岛在2016年经过少记载本钱、运营外开销的办法虚增赢利1.31亿元，由亏本发表为盈余，2017年又将以前年度已采捕海域列入核销海域或减值海域，虚减赢利2.79亿元。

值得注意的是，此次对獐子岛的成绩造假查询是证券监管部门增强科技监管实力的体现。在查询进程中，证监会凭仗斗极导航技能，处理了獐子岛在整个进程无逐日采捕区域记载能够参阅的难题，并托付两家第三方专业组织运用计算机技能恢复了采捕船舶的实在飞行轨道，承认了公司本钱、运营外开销、赢利等存在虚伪。

6月24日，獐子岛股价跌落1.29%，收于3.06元/股，总市值21.76亿元，较最高时已跌去超九成。当日晚间，公司董事长、总裁吴厚刚，海外买卖事务群履行总裁勾荣，及证券事务代表张霖辞去职务。这几名高管是否还会被其他利益相关方追责，包含是否引发遭到丢失的出资者提申述讼补偿等要求，尚待现实开展。

据《新京报》6月24日引述的信息，早在证监会对獐子岛正式下发《行政处分及商场禁入决议书》之后，因上市公司虚伪陈说而利益受损的出资者维权就已提上议事日程。臧小丽奉告《财经》记者，在2018年2月份证监会对獐子岛立案查询之后，接连有出资者邮递资料预备参与索赔。

近来，我国证监会主席易会满在承受《财新周刊》采访时标明，代表人诉讼民事补偿本年会建立几个典型事例，并会构成杰出的商场演示与震撼效应。因虚伪陈说，截止2020年3月31日，大智慧（601519.SH）承认应补偿金额及期末没有付出的受理费共2.54亿元，对尚在审理中的剩下诉讼计提估量负债余额为0.89亿元；方正证券2019年年报也发表，该公司及集团触及证券虚伪陈说职责纠纷案子实践需补偿超7500万元。那么，獐子岛的出资者若申述索赔，又将触及多大金额？

坐落辽宁省长海县獐子岛镇沙包村的獐子岛集团股份有限公司成立于1992年，运营规模包含水产饲养、捕捉、出售、买卖等， 虾夷扇贝饲养是獐子岛公司的首要事务之一。

自2006年登陆资本商场后至2013年，獐子岛净赢利根本都坚持亿元左右，期间最高为2011年5亿元，最低为2013年的0.97亿元。公司曾有A股“水产榜首股”美誉，并有“黄海明珠”、“海底银行”、“海上蓝筹”等多重光环加身。

数据显现，獐子岛底播虾夷扇贝面积曾坚持高速增加，公司确权的用于底播增殖的面积从2006年的64.89万亩，增加到2014年的340万亩。

也便是2014年，风云突变，獐子岛产生了榜首次“扇贝跑路”事情。当年10月，公司突发公告称，2011年与2012年的底播海域虾夷扇贝，因冷水团异动导致近乎绝收，当年公司巨亏11.89亿元。2015年，公司再度亏本2.43亿元。

即便在亏本的两年，公司财政数据也不实在。据证监会查询，2014年至2015年，獐子岛客观上运用海底库存及采捕状况难发现、难查询、难核实的特色，不以实践采捕海域为依据进行本钱结转，导致财政陈说严峻失真。

接连两年亏本的獐子岛，一度披星戴帽，站在暂停上市的边际。2016年，公司凭仗包含非活动资产处置损益、政府补助在内的1亿元非经常性损益，成功扭亏保壳。

2018年1月，“扇贝饿死了”演出，獐子岛再次突发公告，宣称2017年降水削减，导致饵料缺少，再加上海水温度反常，很多扇贝饿死。2017年成绩变脸，巨亏7.23亿元，演出了 “扇贝跑路”续集，此前公司估量当期净赢利为0.9亿元-1.1亿元。

而仅仅在3个月前的2017年10月，獐子岛公司曾公告标明，公司对120个查询点位、135万亩海域进行秋季底播虾夷扇贝抽测，成果显现公司底播虾夷扇贝尚不存在减值的危险。

终究，獐子岛公司将2018年1月曝出的这起“扇贝大规划存货反常”事情归因于：降水削减导致扇贝的饵料生物数量下降，饲养规划的大幅扩张更加重了饵料缺少，再加上海水温度的反常，形成高温期后的扇贝越来越瘦，质量越来越差，长期处于饥饿状况的扇贝没有得到康复，最终诱发逝世。

在产生屡次“扇贝”事情之后，证监会于2018年2月对獐子岛进行立案查询。“獐子岛公司案的查验触及对深海饲养水产品底播、捕捉、运送和出售记载的全进程追溯。”证监会标明。

无逐日采捕区域记载能够核验，给证监会此次查询带来新的难度。为此，证监会凭仗卫星定位数据，对公司27条采捕船舶数百余万条海上飞行定位数据进行剖析，托付两家第三方专业组织运用计算机技能恢复了采捕船舶的实在飞行轨道，恢复了公司最近两年实在的采捕海域，从而承认实践采捕面积，并据此承认獐子岛公司本钱、运营外开销、赢利等存在虚伪。

经过1年4个月，2019年7月，证监会发布了对獐子岛进行处分的事前奉告书。《行政处分及商场禁入事前奉告书》标明獐子岛及相关人员涉嫌财政造假、涉嫌虚伪记载、涉嫌未及时发表信息等，其间，獐子岛公司经过虚减运营本钱等手法导致2016年虚增赢利逾1.3亿元，经过虚增运营本钱等手法虚减2017年赢利逾2.7亿元。

此外，獐子岛公司发表的2017发布的《秋测成果公告》、2018年发表的《年终盘点公告》和《核销公告》存在虚伪记载。

关于这一处分，獐子岛董事长吴厚刚曾标明“没有现实依据，监管部门不该该以假定编制的依据作为行政处分依据。”

在听证进程及听证会后，獐子岛申辩称：《中科宇图陈说》依据采捕船的飞行轨道，计算獐子岛公司的“采捕作业区域”和“采捕作业区域面积”的进程中存在许多假定，不具备证明力；獐子岛公司斗极设备供货商并非斗极星通，陈说中运用的斗极星通数据，或许存在缺失。

证监会标明，在查询进程中，獐子岛公司以未记载每日采捕区域为由，不供给航海日志、逐日出海捕捉区域或方位等记载。证监会经过斗极导航数据定位数据进行剖析，发现獐子岛各月实践采捕区域与结转区域显着不符，并托付两家第三方专业组织“东海所”和“中科宇图”共同完成相关剖析和测算作业，取证进程合法有用。

资料显现，斗极卫星导航体系是我国自主建造、独立运转的卫星导航体系，民用定位数据的精度在10米以内，能够记载渔船方位、航速、航向等，可用于捕捉作业剖析。中科宇图是我国抢先的地理信息服务商，具有地理信息数据处理的甲级资质，其受托进行的导航定位信息数据处理在其资质规模之内。

2019年10月，面临深交所的成绩重视函，公司自傲地标明，扇贝的投进采捕正按计划进行，2017年度底播虾夷扇贝投苗量31.8亿枚，不存在减值危险。而在11月，獐子岛再次曝出扇贝存货反常、大面积天然逝世的音讯。

在2020年4月30日，年报发表最终的时刻窗口上，獐子岛踩点发布了2019年年度陈说以及2020年一季报。财报显现，2019年，公司完成营收27.29亿元，同比削减2.47%，净赢利亏本3.92亿元，同比削减1321.41%，扣非净赢利亏本1.86亿元，同比削减3324.22%。

值得注意的是，亚太（集团）会计师事务所对獐子岛2019年财报出具保留心见的审计陈说，对公司内控鉴证陈说出具否定定见。审计陈说指出，獐子岛到上一年年末累计未分配赢利余额为-19.33亿元，资产负债率达98.01%，活动资产低于活动负债，上一年归母赢利为亏本3.92亿元，公司持续运营存在严重不承认性。

这现已是獐子岛接连第三年被出具审计保留心见。在此之前，獐子岛曾与大华会计师事务自2011年起合作了8年，但后者也于2017年、2018年对獐子岛的年度财政报表出具了保留心见的审计陈说，并对獐子岛的持续运营才能提出质疑。

6月24日，证监会发布对獐子岛的行政处分及商场禁入决议。与此同时，獐子岛连发三份公告，发表控股股东收到大连市中级人民法院《刑事判决书》、公司收到我国证券监督管理委员会《行政处分决议书》和《商场禁入决议书》、公司董事长、高档管理人员、证券事务代表辞去职务。獐子岛对外揭露标明，本案仅针对出资开展中心及相关职责人，不影响公司生产运营。獐子岛控股股东出资开展中心，因犯内情买卖罪，被判处分金1200万元，追缴非法所得1131.6万元。

但关于这样数年来成绩忽上忽下，动辄亏本数亿元，然后又盈余数千万元保住持续上市买卖资历的公司，商场依然充溢了质疑。

一位多年来盯梢剖析獐子岛成绩变化的组织出资人标明，依照这家公司的成绩体现规则，2019年亏本3.92亿元之后，2020年必定想方设法保证哪怕是百万级或千万级的盈余，因而商场看到该公司2020年一季报收入3.98亿元，盈余371.39万元。但是，在证监会现已动用卫星体系进行海产饲养事务查验的2020年，獐子岛还能否在接下来的三个季度顺利完成盈余，现在充溢未知数，公司许多运转的本相仍待进一步清查。

在被证监会承认成绩造假之后，獐子岛出资者能够正式发动索赔程序。此前，因虚伪陈说，大智慧、方正证券等都已向出资者付出巨额补偿。

臧小丽律师以为，有望获赔的獐子岛出资者的规模暂定为：在2017年3月21日至2018年1月30日之间买入獐子岛股票，并在2018年1月31日后卖出或持续持有该股票的受损出资者。

“从2018年2月獐子岛宣告被证监会立案查询开端，接连有出资者给咱们寄来资料预备参与索赔。”臧小丽奉告《财经》记者，现在收到的资料估量现已有100人左右。

在上海汉联律师事务所宋一欣律师看来，獐子岛案诉讼索赔条件暂定为：2017年3月21日至2018年2月9日间买卖过獐子岛股票或债券，并在2018年2月10日及之后卖出或持续持有该股票或债券的出资者。

“现在收到獐子岛出资者索赔资料三十余份，详细金额没有计算。”宋一欣奉告《财经》记者。

依据《证券法》及最高人民法院司法解说的规则，上市公司因虚伪陈说等证券诈骗行为导致出资者权益受损的，应承当民事补偿职责，补偿规模包含：出资差额、佣钱、印花税和利息丢失等。

值得注意的是，本年新《证券法》施行后，引进的投保组织的特别诉讼代表人准则，獐子岛会否成为特别诉讼代表人准则的榜首批目标，备受商场重视。

新《证券法》将证券团体诉讼的适用主体规则为出资者维护组织，有用处理了以往代表人选定困难的问题。现在被司法机关和证监会认可，也被出资者广为承受的出资者维护组织是我国证券出资者维护基金有限职责公司和中证中小出资者服务中心。前者是新《证券法》所清晰的出资者维护组织，后者是我国证监会建立的专门的出资者维护组织。

新《证券法》规则,出资者维护组织作为代表人的条件是承受五十名以上的出资者托付。而在出资者维护组织参与诉讼的自主性方面，新《证券法》并未强制规则出资者维护组织在承受托付后有必要发动特别代表人诉讼。

在臧小丽看来，出资者维护组织是否参与诉讼，或许要考虑案子的影响程度和受托付出资者数量等方面承认。“假如出资者维护组织不发动特别代表人诉讼准则，则出资者仍能够经过托付律师直接向法院申述等传统途径进行索赔。”

在其看来，高管在年报上都出了保证书，许诺没有虚伪记载，被证监会处分的高管，有或许会被出资者申述要求承当连带补偿职责。