证券经纪公司(头肩底形态)

南边财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 归纳报导本年年初以来，沪深两市、创业板指处于震动周期行情。

东兴证券以为，从库存短周期的视点看，A股现已进入到职业轮动的结尾，这加大了2022年取得超量收益的难度。但从本钱开支中周期更高维度看，主导工业硬科技工业趋势方兴未已，TMT软科技窘境回转，技能耦合深化。科技包围气势愈演愈烈将为下一年A股商场注入能量。

中银证券以为，从工业周期看，以新动力、新材料为代表的主导工业上行趋势建立。从盈余与估值对指数的奉献看，A股盈余进入下行周期，全体连累指数；假如考虑到海外通胀压力，加息要素，以及外资动摇的影响，全体流动性对估值的支撑效果不宜点评过高。盈余下行，增加的稀缺性使得生长风格依然大概率；考虑到流动性对估值的影响以及成绩增速差的优势，本年占优中小市值风格大概率会连续；中小生长将是下一年主推的商场风格。

中银证券以为，无论是周期定位，仍是中观工业逻辑，下一年商场的主线都指向科技生长。这既包含以锂电、光伏、半导体为代表的主导工业趋势行情；也有以TMT科技，专精特新制作业为代表的中坚企业窘境回转。

东兴证券以为，大部分抢手职业已不廉价。寻觅本年职业显着受限制或因疫情需求后置的板块，这些职业具有估值修正的空间。消费康复是相对确认的方向，部分高端制作业也有存在为数不多的价值凹地。

关于窘境回转的消费职业，消费复苏节奏全体是沿着从必选到可选方向伸延。本年以来可选消费为应对本钱端上涨而呈现提价潮，提价之后价格刚性，原材料价格在2021年有回落趋势，毛利率有改进空间，或因量价改进而呈现估值修正。轿车和家电都是原材料本钱灵敏、且本年需求后置的职业。必选消费中优选职业景气向上、估值相对较低的职业，包含乳制品、饮料、调味品、化学制药和生物医药；

高端制作范畴选为数不多的价值凹地。高端制作的部分细分范畴尚处于景气驱动的本钱开高增期。新动力销量的上行对锂电设备、轿车零部件等成绩也构成支撑。下一年传统经济增加动力削弱的环境下，逆周期调理或将发力。主张重视新动力工业链（锂电设备、充电桩、零部件）、逆周期对冲和半导体。

相关标的：

先导智能（300450.SZ）：公司作为全球最大的新动力配备服务商，在此欧洲本乡最大的新动力电池科技展上初次展出从锂电池制作、模组/pack拼装、新动力电驱智能产线、轿车新式智能配备到智能物流、MES智能工厂和氢能配备等新动力整线解决方案。在海外设置7个分子公司具有世界化规范的产品及研发才能，以及本乡化的服务才能。

赢合科技（300457.SZ）：获益新动力轿车职业快速开展，新签订单大幅增加。新签锂电设备订单超越52亿元，首要客户包含宁德年代、蜂巢动力、亿纬锂能、比亚迪、LG新动力等国内外一流电池企业。

杭可科技（688006.SH）：致力于各类可充电电池，特别是锂离子电池的后处理体系的规划与研发，为国内后道锂电设备龙头，有望充沛获益全球锂电扩产浪潮。

星云股份（300648.SZ）：公司是国内抢先的后段锂电设备供货商。公司产品布局锂电池制品检测、锂电池组充放电检测、锂电池组BMS检测、锂电池组自动化拼装及动力电池模组/电池组EOL检测， 自2018 年以来活跃布局储能PCS及充电桩。

卧龙电驱（600580.SH）：公司是全球电机龙头，节能电机技能优势显着。其间电机及操控事务是公司的要害中心事务。公司深度参加国家高压、低压电动机能效限定值及能效等级国家规范的拟定，国内技能抢先地位取得职业认可，部分产品到达世界抢先水平。

汇川技能（300124.SZ）：公司工控体现优于职业，新动力轿车事务高增加，工控体现优于职业，拟建立出资基金完善工业链布局。

长城科技（603897.SH）：公司是国内电磁线品种最完全的企业之一，电磁线事务需求杰出，公司活跃扩产。公司扁线技能储备充沛，不断扩张扁线产能，扁线电机趋势建立，需求迎来高速增加。

江特电机（002176.SZ）：公司是锂云母采选冶一体化龙头，专心特种电机，其间风电配套电机、修建电机和伺服电机的商场占有率分别为 60%、40%和 10%，均居国内抢先地位。

（陈述来历：中银证券、东兴证券；本文信息不构成任何出资主张，刊载内容来自我克制牌证券组织，不代表渠道观念，请出资人独立判别和决议计划。）

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