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在景色秀丽的大连金石滩休假区，当地闻名的上市公司大连友谊（000679，SZ）有一个多年来的“心病”。

最近3年，金石谷项目运营主体大连友谊金石谷沙龙有限公司（以下简称金石谷沙龙）每年都带来超越5000万元的亏本。但股民们却一向不明白，为什么这个收买近10年，开工约8年的“金石谷项目”，详细规划却一向未对外发布？

带着出资者的疑问，《每日经济新闻》记者来到“金石谷项目”所在地——大连市金石滩旅行休假区一探终究，发现该项意图实在身份是一家闭门谢客的高尔夫球场。

透过航拍及各方面信息不难发现，球场现已根本建成、设备完善。一位该项目主体管理层人士告知记者，由于多种要素，只能说球场或许能在两年时刻内敞开。而记者还发现，该球场未来拟配建别墅，可是，从球场本身盈余远景、地产项意图批复难度来看，上市公司要面对的应战依然不小。

金石谷项目开发进展，竣工建筑面积到上一年末依然显现为0（公告截图）

●解析成绩包袱：出资近6亿阻滞多年

从区位上来看，“金石谷项目”其实颇有“钱途”。在景色秀丽的金石滩休假区，项目离当地商业中心不过几公里旅程，与当地闻名景点“奥秘东方”和一大片建造优秀的居民小区仅天涯之遥。

可是，“金石谷项目”的另一番“景色”却并不好。由于大连友谊成绩下滑和接连3年扣非净赢利为负数，公司2017年年报受到了深交所的问询，在回复中，大连友谊表明“金石谷项目”堕入阻滞状况，2016年起中止利息本钱化，正是导致上市公司成绩继续为负的重要原因之一。

记者收拾公告发现，2010年，金石谷项目进入施工预备阶段；2011年，开端土地收拾以及环境投入；2013年，工程进度到达环境配套建造状况；2015年，金石谷项目投入资金到达5.88亿元，这一投入到2017年为5.94亿元，但工程进度依然停留在“环境配套建造”阶段。

金石谷沙龙近年来带来的亏本惊人（2016年年报截图）

此外，2010年末，大连友谊因“运营定位调整”原因，撤销金石谷沙龙被收买前向一家企业收买设备的合同，金石谷沙龙总额4800万元设备收买预付款剩余4300万元至今未得到对方偿还，导致大连友谊构成巨额坏账。

《每日经济新闻》记者收拾项现在史发现，如果把收买前的景象一起算上，“金石谷项目”的阻滞与崎岖远非近几年的事。金石谷沙龙的前身是大连金石谷村庄沙龙（以下简称金石谷村庄沙龙）。记者查阅材料，找到的最早说到这一沙龙的官方信息，是大连市政府2003年发布的一份陈述，其间显现：“（金石滩）休假区要点推进了金石谷村庄沙龙等6个旅行项目建造。”

金石谷村庄沙龙的本来定位鲜见于揭露信息，仅有承认无疑的是，2009年接手该项意图上市公司方案重整旗鼓。上市公司其时的剖析是：“依据其区位优势和商场定位，将本项目刻画为国内一流的旅行地产复合开发项目，以旅行休假项目、人工湖为主景象环境……真实招引出资商（的）是相关工业的开展——房地产项目。”

在上市公司的眼里，经过建造旅行项目，带动其房地产主业的增加。但首要问题是，挑选怎样的旅行项目呢？后来的事实证明，上市公司押错了宝，并支付不菲的价值。当年收买时，上市公司曾估计，到2018年，项目合计完结税后赢利5.83亿元。

上市公司其时也曾提示危险：“存在方针危险。”

●揭开项目“真身”：高尔夫+别墅

本年5月份，有出资者在股吧中问起：“期望大连友谊管理层解释一下金石谷村庄沙龙的未来开展及定位，方案检验时刻和对外营业时刻。上市公司不能这样耗下去啊！”大连友谊仅表明，受方针性要素影响，现在公司在土地、路途、管网等基础设备和项目环境进步行了投入和改进。

约8年的时刻，投入超越5亿元，项目真的仅停留在上述阶段吗？

首要需求清晰的是大连友谊的出资初衷。《每日经济新闻》记者发现，就在“金石谷项目”开工的2010年，大连市政府发布的当年旅行项目建造十大系列工程中，包含了一个“大连友谊金石谷沙龙”。

尔后，记者从大连市政府官网发现，2017年1月22日宣告的辽宁省高尔夫球场整治成果中，“辽宁大连友谊金石谷高尔夫球场”这一称号在列，其时状况为已进行整改。而在2016年，大连友谊曾忽然宣告项目进入整改，后在2017年年报中宣告整改完结。

近来，记者就此致电上市公司证券部，问询“金石谷项目”是否为上述高尔夫球场，但对方给予清晰否定：“它不是一个高尔夫球场项目。”

7月12日，无人机航拍的大连友谊“金石谷项目”（1）

为了探明本相，记者来到大连市金石滩休假区，依据当年的财物收买可行性陈述，金石谷村庄沙龙坐落大连市满家滩镇什字街水库西侧，此处坐落当地龙谷街北边。当地的士司机、居民告知记者，龙谷街以北是一家多年来未对外敞开的高尔夫球场，显得较为奥秘。记者往北走时路过一座保安亭，执勤保安表明，曩昔便是金石谷沙龙作业场所和其担任的高尔夫球场，但不对外敞开。

无人机航拍画面显现，在金石谷村庄沙龙的旧址上建立起来的无疑是高尔夫球场，球场完结度颇高，球场内布路途平坦、球场设备等较为完全，且能看到保护人员在作业，能够看出，项目明显不是“环境配套建造”的阶段了。

金石滩国家旅行休假区管委会，对该项目状况未作清晰回应。但金石谷沙龙的一位担任人向《每日经济新闻》记者泄漏，金石谷沙龙运营的是高尔夫球场，但“现在还在整改和关闭期间”。

全国性的整改上一年1月便告完结，现在一年半时刻曩昔，为何球场仍在整改？上述担任人则说：“从整改这个视点来说，确完结已没有妨碍了，可是这个项意图发动触及方方面面的要素，还不是很老练。”

该担任人一起表明：“（项目）依然是高尔夫球场，由于都现已建成了……详细敞开的日期还没有承认，但应该是在近两年之内，精确日期没有终究承认。”

该担任人交际账号信息显现，其原先来自大连友谊旗下一家房地产公司，长时间从事房地产相关作业，近年开端频频带队调研高尔夫球场，并清晰表明未来在球场会兴修一批别墅项目，他说：“（球场）未来景色怡人处会做一些别墅，这将是国内十分可贵的高尔夫别墅。”

7月12日，无人机航拍的大连友谊“金石谷项目”（2）

●探求球场远景：球场亏本卖房亦难

上市公司公司低沉处理项目信息的背面终究存在什么原因？是什么让高尔夫球场成为“不能说的隐秘”？

关于本钱商场来说，高尔夫球场的确是一个“灵敏词”。而多年以来高尔夫球场是政府监管的要点重视目标。

2009年，高尔夫成为奥运会的正式比赛项目。大连友谊抓住了这一时机窗口，开端建造高尔夫球场。但紧接着2014年联合整治开端，并被业内人士视作高尔夫工业“最严峻的整理”。2017年1月整治完结后，本年的监管风向仍旧严峻。比如在7月11日，住建部宣告撤销长白山等5个高尔夫球场。

另一方面，国内高尔夫球场本身也面对盈余窘境。湖北省体育社会科学研讨指导性项目2017年宣布的一份文献征引数据称，60%~70%的我国高尔夫球场处于亏本运营状况。记者注意到，同在金石滩旅行休假区的大连金石高尔夫球场已具有世界级的威望，但在多年运营下，到2017年8月仍严峻资不抵债，且仍在亏本。

关于同一区位的“金石谷项目”来说，入局之后恐怕也没有现成的“蛋糕”。

当然，大连友谊一开端就没想要这块“蛋糕”，公司收买时表明，慎重猜测，估计旅行休假项目年度亏本为574万元，盈余将首要来自房产出售。不过，经过航拍图画，记者并未发现球场内有别墅开工痕迹。

思源地产商场开展部副总经理、首席剖析师郭毅告知记者，高尔夫球场运营归纳本钱很高，但和别墅地产价值有互补性，可是，“高尔夫球场开发别墅，如果是触及用地性质的调整，还要占用住所用地的供给目标，批阅周期会比较长”。

易居研讨院智库中心研讨总监严跃进也表明，高尔夫球场和高端别墅相同受监管重视，而主打高端概念的高尔夫球场别墅，往往会经过建成联排别墅、调整容积率和用地特点进行躲避，但获得相关批复的难度并不低。

为了解“金石谷项目”现在各方面批复状况细节，记者向大连友谊发送采访函，并来到大连友谊作业所在地寻求采访，对方表明收到采访函，但暂时不方便碰头，到发稿时记者未收到清晰回复。记者联络采访金石滩休假区管委会、金普新区管委会和大连市发改委，但均未得到清晰回应。

每日经济新闻