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横店东磁股票的简单介绍

wx 2022-04-19 04:53:39 6

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2022-03-13民生证券股份有限公司邱祖学,张弋清对横店东磁进行研究并发布了研究陈述《2021年年报点评：产能提高营收大幅增加，光伏锂电扩产增厚赢利》，本陈述对横店东磁给出买入评级，当时股价为14.35元。

横店东磁(002056)

事情：2022 年 3 月 10 日，公司发布 2021 年报。 2021 年，公司完成营收126.07 亿元，同比增加 55.5%；归母净赢利 11.2 亿元，同比增加 10.5%；扣非归母净利 9.04 亿元，同比削减 0.8%。 2021Q4，公司完成营收 36 亿元，同比增加 38.1%、环比增加 8.5%；归母净赢利 2.35 亿元，同比削减 33.6%、环比削减 30.7%；扣非归母净利 1.45 亿元，同比削减 55.1%、环比削减 48.2%。成绩契合咱们预期。

公司发布 2022 年运营方针：完成销售收入同比增加 35%以上，依照本年的营收核算，即 2022 年营收要到达 170.2 亿元以上。一起公司拟定了产能方针：①磁性材料板块：22 万吨铁氧体预烧料、 16.5 万吨永磁铁氧体、 5 万吨软磁铁氧体、及 2.5 万吨塑磁；②器材板块：10 亿电感、 4 亿只振荡器材；③光伏板块：9GW 电池、 7GW 组件；④锂电板块：7GWh 锂电池。

公司四大主营产品销量均同比增加，使得 2021 年营收同比增加 55.5%。磁性材料、光伏产品、器材、锂电池的销量别离为 17.2 万吨、 4.8GW、 3.8 亿只和1.4 亿支；别离同比增加 17.3%、 51.6%、 3.1%和 62.8%，首要是获益于年产2GW 高效组件项目、年产 4GW 高效大尺度单晶电池项目、年产 1.48 亿支高性能锂电池项目达产和塑磁二厂建成。从营收来看，2021 年光伏产品营收同比增速最大（+87%），一起光伏产品仍是营收占比最大的事务，奉献了约 67%的营收增加。

2021Q4，公司归母净赢利同比环比均有所下降，分拆来看，归母净赢利的下降首要是因为毛利的削减。或首要因为原材料价格上涨以及海运费上涨，公司毛利环比同比别离削减 0.99 亿元和 1.41 亿元，使得 Q4 归母净赢利同比环比均有所下降。

磁材+器材事务的下流延伸，以及光伏+锂电工业的项目逐渐投产，公司未来成绩增加有保证。公司事务可分为两大工业，①磁材+器材工业：跟着振荡器材的使用拓宽、电感事务的逐渐放量以及 5G 带动的隔离器/环形器开展，公司盈余才能有望进一步提高；②光伏+锂电工业：跟着年产 2GW 高效组件项目、年产 6GWh 高性能锂电池项目、年产 2.5GW 高效组件项目的逐渐投产，光伏产品和锂电池或奉献成绩增量。

出资主张：跟着磁材+器材以及光伏+锂电两大工业中公司布局的各项目逐渐投产，公司逐渐翻开生长空间。咱们估计公司 2022-2024 年将完成归母净利15.68 亿元、 19.93 亿元和 22.08 亿元，EPS 别离为 0.96 元、 1.22 元和 1.36 元，对应 3 月 11 日收盘价的 PE 别离为 15、 12 和 11 倍，保持“引荐”评级。

横店东磁股票的简单介绍