炒基金技巧(延迟退休年龄)

瑜伽服里的LV：从露露柠檬看我国运动消费趋势

作者|L圆圆

数据支撑|勾股大数据

Lululemon被誉为瑜伽服里的LV。建立20年来，依托一条瑜伽服，撑起了200亿美元的市值。至今，成绩仍坚持光辉。

9月5日美股盘后，LululemonQ2财报出炉，收入同比增加22%至8.834亿美元，超分析师预期的8.457亿美元；赢利同比增加31%至1.25亿美元；每股收益96美分，超华尔街预期的89美分。9月6日，股价一骑绝尘，暴升近8%。

这现已是它接连8个季度完成盈余增加，2019年至9月18号股价也累计上涨60%，成绩、股价都牛到没朋友。Lululemon能给运动鞋服职业带来什么启示呢？

1

捉住趋势最重要

问及它为什么能成功？

顺势思想下，你必定能够举出许多原因。比方：面料立异，以优质规划撬动商场；坚持做直营门店，打造了社区和品牌参加感；从女装扩展到了全品类……

但极点考虑，这些理由都是能够枪决的，我以为更重要的是它捉住了消费趋势。

用两个比如告知你，捉住趋势有多重要。

20世纪70年代中期，美国鼓起“慢跑热”。其时，阿迪达斯、彪马、虎牌占据着美国运动鞋商场，本来产品力并不差。但他们忽视了正在鼓起的跑步运动商场。阿迪达斯在美国跑步范畴的市占率下滑，而此刻的耐克将方针确定喜爱慢跑的大众，完成了对阿迪达斯的反超。

到了80年代中期，慢跑热阑珊，以健美操为代表的有氧运动风行全美。锐步首先捉住年青族群寻求运动时髦的消费需求占据先机。1987年就以9.91亿美元出售额、30%的市占率成为美国榜首大运动品牌，耐克屈居第二。

Lululemon在2008年今后得以高速开展。

此刻，它开端进军北美。顾客越来越推重混搭运动休闲风。2008~2015年，运动休闲职业规划不断扩张，均匀每年扩张4%，而传统服装每年仅增加0.2%。

风潮的追随者是千禧一代。1980~2000年美国新增人口较为平稳(蓝色线)，这部分顾客占美国总人口坚持近30%。长大后的他们愈加寻求个性化，消费观念超前，更愿意为随意舒适买单。简略来说，他们希望穿的衣服能够撑全场。

Lululemon紧抓这一风口，把产品规划得贴身紧实，满意顾客对服饰的功用需求和时髦性，成为了“运动休闲”风潮的开山鼻祖。

捉住一次趋势，或许你会觉得很简略，但之后假如还能继续捉住顾客的食欲就很牛掰了。

2013年，美国男装商场的销量增加了5%至608亿美元。此刻，Lululemon意识到男性服饰消费在兴起。所以捉住了这个布局的时机，依托爆款ABC裤打入男装商场。

2016年Q1，男装出售额增加了21%，在之前的季度，男装增速一向坚持在15%以上。到了2018年Q2，男装收入占比到达20%，运动裤系列产品同比增加30%。

看着我国消费商场在兴起以及消费习气的改变，Lululemon抓住铺设线上途径，布局我国商场。2015年就已入驻天猫，2016年在我国开设直营门店。一次次对趋势的精确掌握，使其成绩能如芝麻开花节节高。

站在风口上，猪都会飞。所以说，擅长于抓“风口”更重要，对消费趋势的掌握是根基，Lululemon的成功是年代赋予的。那现在的我国，有什么样的消费趋势呢？

2

我国消费趋势是什么？

互联看美国，消费看日本。中日的社会形态类似，日本的经济开展比我国更抢先。它走过的路或许也是未来咱们要阅历的。现在的我国和80年代后的日本较类似，首要从以下几个视点看出：

①经济增速放缓

1973年石油危机迸发。到了1990年，日本进入泡沫经济时期，从此日本进入长时间低迷增加。

2008年曾经，我国均匀GDP增速坚持11%左右的增加。金融危机后，均匀增速下降到7%。

②人口增加趋势放缓，逐步步入老龄化

1990年前后，出世人口继续削减，育龄妇女总生育率约为1.4，远低于人口代替率。劳动人口从80年代65%下降至2015年59%，老龄化问题逐步加深。

现在的我国人口自然增加率也出现逐步下降趋势。上世纪末，我国总和生育率下降到1.8左右，出世率降至15‰以下，自然增加率降至8‰左右。2018年人均预期寿命为77岁。我国人口再生产类型进入低出世率、低死亡率、低自然增加率阶段。

③寻求个性化消费

从上一个同质化消费严峻的年代过渡到阶级分解的消费年代。那段时期，日本民众重视差异化和个人喜爱，重视高性价比，重视精力文明消费。日本潮牌相继诞生，打着高频刚需、性价比特征的便利店强势兴起。在这种社会布景下，日本诞生了优衣库等大型消费品。

现在，我国的消费主体现已改变成了90后和Z年代。他们的消费特性和其时日本的60后、70后类似。他们在物质丰饶的环境下长大，对质量和款式都有自己独特的了解，因为年纪和经济使其重视价格。

再往更细的消费趋势看，咱们会发现：

1.女人消费的重要性逐步凸显。女人体育用户线上消费额增速高于男性，在瑜伽舞蹈方面较为杰出。除了传统的瑜伽、游水、舞蹈项目，滑雪、潜水运动开端遭到欢迎。男性也偏心瑜伽和跳舞。

2.冰雪运动成抢手项目，增加潜力较大。2018年京东平台上的滑雪、冰上运动用品消费额增加敏捷，是2016年的4倍。此前政府发布的《大众冬天运动推行遍及方案(2016-2020年)》，全国直接参加冰雪运动的人数在2025年将逾越5,000万，并“带动3亿人参加冰雪运动”。

在这样的趋势下，国内哪些企业正好能投合消费趋势呢？

3

解析国内的运动休闲赛道

比照的首要是国内的运动服饰品牌，港股上市的安踏、李宁、361°、我国意向。

从最新的品牌力看，李宁、安踏、361°排名全球前五名，特步排名第七。

从营收规划和生长看，安踏早在2012年就逾越李宁成为国内榜首大运动品牌，营收规划一向坚持榜首。特步的收入规划终年与361°挨近，位居职业第四。李宁的营收增速较佳，安踏坚持高位，近半年有所放缓。361°营收生长性较弱，特步国际动摇较大。

从扣非后归母净赢利看，安踏排名榜首，李宁次之。李宁盈余增速上升最快，361°较弱。归纳比较，安踏和李宁的质地较好。

从产品掩盖范围看，安踏和李宁最广。两者都经过收买、合资等方法扩大品牌矩阵，旗下品牌算计掩盖运动范畴根本在10个及以上。

李宁的品类首要会集在于篮球、跑步、羽毛球、练习和运动时髦，少数触及细分范畴。

李宁首要品类的商场热度较高。例如：2019上半年，李宁两大功用性篮球鞋系列累计售出逾越16万双，新品售罄率逾越40%；超轻十六跑鞋出售逾越50万双，3个月售罄率逾越60%；我国李宁服装系列总销量逾越520万件，新品售罄率逾越60%。

但从细分范畴的品牌力看，安踏的布局更具优势。

由安踏牵头的财团在2018年12月以46.6亿欧元收买芬兰野外运动用品集团AmerSport，财团成员包含lululemon创始人。

被收买的品牌是国际尖端体育用品集团，在野外范畴具有肯定的话语权。不只品牌矩阵掩盖全面，且其子品牌均是各细分范畴的高端龙头。首要品牌包含爬山品牌Salomo、野外配备之王始祖鸟Arc’teryx、滑雪设备Atomic等。

其最大营收来自法国冬天野外运动品牌Salomon。该品牌1947年创立于法国。比较哥伦比亚、亚瑟士等品牌，其专业性更强，掩盖了越野跑、滑雪等中高难度运动项目。

图片