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基金上折(基金上折后怎么处理)

wx头像 wx 2022-04-18 05:00:10 6
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上周以来基金上折，沪深两市开启狂奔模式基金上折，A股市场的火爆传导至分级基金方面，除了多只分级B基金涨停，还有多只分级基金接连触发上折。

本周10只分级B基金上折

集思录数据显示，7月6日，军工B、地产B端、上50B、互联网B、互联B共5只分级基金触发上折；证保B则在7月8日触发上折。7月9日，A股再度上涨，TMTB、健康B、食品B、生物药B共4只分级基金触发上折。

香颂资本董事沈萌指出，分级基金密集上折的主要原因是近期股市行情持续走高、原有杠杆效应减弱，分级基金收益好。

某公募基金人士认为，上折实际上是一个杠杆回拨的过程，最近市场大幅上涨，使得多只分级基金接连触发上折。

根据分级基金触发上折规定，分级母基金份额净值大于上折阈值时，A类份额和B类份额超出1元的部分将折算为母基金份额，A类和B类分级份额持有人在不定期份额折算后将持有相对应分级份额和母基金份额。

据了解，在分级基金发生上折之后，其A类份额和B类份额风险收益特征均将发生变化。具体来看，A类份额由持有单一的较低风险收益特征份额变为同时持有较低风险收益特征份额与较高风险收益特征份额的情况。B类份额由持有单一的高风险收益特征份额变为同时持有高风险收益特征份额与较高风险收益特征份额的情况。

一般情况下，办理折算期间，为保证基金平稳运作，基金管理人暂停有关基金申购、赎回、转换转入及转出等投资业务。

警惕高溢价背后的高风险

7月以来，分级基金行情持续活跃，基金公司也密集发布溢价风险提示公告。

据不完全统计，自7月1日以来，多家基金公司发布了50份左右的溢价风险提示公告。

仅7月10日，包括招商中证煤炭B、万家50、易方达生物、申万菱信深证成指在内的多只分级基金，仍在发布溢价风险提示公告。

根据公告，7月8日，万家50溢价幅度达到39.11%，申万菱信深证成指分级溢价幅度为26.96%，易方达生物溢价率为25.77%；7月9日，煤炭B溢价幅度为12.89%。

基金上折

针对分级基金高溢价现象，上述公募基金人士提醒投资者应该保持理性，注意防范风险，他指出基金上折：“分级基金触发上折说明市场大幅上涨，因此投资者需要注意市场风险；另外对于投资分级B的投资者而言是一个杠杆再平衡的过程，实际上影响还是比较大的。”

“上折的基础是行情推高基金收益，而一旦出现行情走势变化，就可能出现下折，引发大幅亏损的风险。”沈萌表示，“分级基金是一种结构性基金，具有很高的风险，多数普通投资者并不适合。”

此外，分级基金整改也在某种程度上影响投资者。

根据资管新规的要求，分级基金需在2020年底前完成过渡整改。但今年受到新冠肺炎疫情影响，市场曾传出，为避免金融领域风险与疫情冲击的叠加，资管新规过渡期延长存在可能性。

上述公募基金人士告诉《21世纪经济报道》记者：“分级基金的转型是大势所趋，我们不掌握相关传言，将会严格按照资管新规的要求，按时完成相关转型工作。”

沈萌认为，随着行情稳定，分级基金的整改仍会继续推进，若行情有变可能造成普通投资者的巨大损失。

责任编辑 李剑华 实习生 李各力

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基金上折

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