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莱钢股份_美联储加息会中断中国复苏吗？重磅事件周关注四大机会股票行情

wx 2022-04-17 13:51:39 6

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本周美国有望迎来本轮加息周期以来的第三次加息，除我国本身数据和两会等发展外，这是影响近期A股及港股走势的最重要因素。

美联储加息会中止我国复苏吗?

本周美国有望迎来本轮加息周期以来的第三次加息，除我国本身数据和两会等发展外，这是影响近期A股及港股走势的最重要因素。商场忧虑美国加息会影响我国复苏及周期性板块的体现。

自上一年一季度末以来，跟着大宗商品价格的见底反弹，周期性板块在我国商场及全球股市的领涨持续了近四个季度，部分股票涨幅较大。近期在美国加息预期高涨、世界油价动摇布景下呈现必定的调整。咱们以为美国加息或许会影响我国本次的复苏节奏，可是中止复苏进程的或许性不大。在咱们看来，我国本次复苏跟过去5年中的短周期复苏有一些底子差异：

1)导致经济持续调整的老经济板块现已有深度调整，而不是像10/11年那样调整才刚刚开端。上市公司本钱开支数据在接连5年增速下滑之后，最近几个季度现已企稳;

2)从出资回报率来看，连累我国全体出资回报率下滑的老经济板块，在产能调整、结构优化及需求影响的方针效果下，也现已企稳，经济全体的出资回报率持续恶化的空间有限;

3)从上一年四季度及今年头几个月来看，三四线地产出售持续超预期，除了地产去库存的方针仍在发挥效果之外，有或许是前几年关于城镇化变革的办法，包含户籍制度变革、土地变革及对地方政府推动城镇化的鼓励方针在开端起效果，这使得需求的复苏具有必定的耐性。

咱们估计我国后续的增加数据仍将显现经济复苏持续性强于商场预期。

本周影响A股商场的事情较多，包含周二发布的1~2月经济中心数据、周三两会完毕李克强总理答记者问、周四(北京时间)美国议息会议(利率期货隐含的3月加息概率现已升至100%)，等等。

莱钢股份_美联储加息会中断中国复苏吗？重磅事件周关注四大机会股票行情

估计短期商场仍将持续震动盘整等候经济、方针和海外商场的信号进一步清晰，再通胀买卖虽或许已至“后半场”但应该没有完毕，短线这些中上游偏周期性板块若呈现过度调整反而会供给买入时机。

职业及个股主张

重视三四线城镇化主题，再通胀买卖低吸时机。1)持续重视成绩稳健的大消费职业以及部分估值调整到位、未来几年增加较为确认的优质生长，以及获益于三四线城镇化的消费主题;2)再通胀买卖短线遭到美国加息影响，重视建材、钢铁、工程机械等原材料与工业产业链的低吸时机;3)此前体现平平但基本面或许见底、估值低位、商场装备不高的非银金融;4)主题：国企变革、一带一路、年报成绩、17年第8批新股。

近期重视点

1)首要经济数据：1~2月FAI/VAI/社会消费品零售总额等;2)李克强总理答记者问;3)美联储FOMC议息会议以及美国减税和基建发展;4)地产值、价、出资;5)年报成绩;6)国企变革;7)一带一路高峰论坛。

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