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1500亿龙头券商大动作！建立股权出资母基金，首期认缴超80亿，要砸向这五大工业！

我国基金报记者王元也

券商在私募股权出资事务上的探究有了新进展。12月5日晚间，基金君得悉，国内头部券商国泰君安证券拟建立“国泰君安股权出资母基金”，首期基金认缴意向总规划为80.08亿元，暂定名“上海国泰君安立异股权出资母基金中心”。

首期基金认缴意向总规划达80.08亿元

基金存续期最多10年

依据公告，国泰君安股权出资母基金首期基金认缴意向总规划为80.08亿元，公司全资子公司国泰君安立异出资有限公司及其子公司国泰君安本钱办理有限公司、上海中兵国泰君安出资办理有限公司别离出资16亿元、12亿元和12亿元，算计认缴40亿元，上海世界集团有限公司、上海世界信任有限公司及上海君璟泓富商务咨询中心已达成出资认缴意向，尚待实行相关批阅程序。

从现在出资份额来看，这三家出资金额别离为15亿元、1亿元和0.08亿元，占比别离为18.73%、1.25%和0.1%。值得注意的是，在出资人中，其他独立第三方算计出资24亿元，占比29.96%。

在上述出资人中，上海君璟泓富商务咨询中心是一家注册在上海市杨浦区的有限合伙企业，由基金办理人和履行事务合伙人中心职工合伙建立，是基金办理人和履行事务合伙人中心职工跟进出资参加国泰君安母基金首期基金的跟投渠道。

与此一起，据了解，国泰君安母基金首期基金为合伙企业，严重决议方案采纳合伙人会议准则，合伙人会议评论该基金的闭幕及清算事宜等，一起设基金投决会和参谋委员会，对基金的出资事项及严重运营事项进行决议方案。

此外，该母基金办理人为国泰君安立异出资有限公司，依据国泰君安2018年年报，到2018年底，在私募股权出资事务方面，其办理基金数量为39只，办理基金累计实践出资额为227.13亿元。

值得注意的是，该母基金存续期8年，其间出资期4年，剩下为退出期，经合伙人会议决定，存续期至多可延长2年。也就是说，该基金存续期最多达10年。

事实上，早在2018年7月29日，国泰君安立异出资就在上海举行母基金发动典礼，宣告建立总规划到达500亿元的商场化股权出资母基金。基金首期征集100亿元，方案将40%投向内部子基金、40%投向外部子基金、20%直接出资。

聚集五大工业

据基金君了解，为招引优异外部子基金，母基金会经过引进工业资源、投行资源等为子基金赋能，并将聚集“先进配备制作、新一代信息技术、医疗健康、环保新能源、消费与现代服务业”五大工业范畴进行要点布局和均衡装备。

而将金融和工业交融也正是此次建立母基金的意图之一。国泰君安在公告里表明，建立国泰君安母基金，一方面能够会聚金融资源和工业资源，深化推动产融结合，更好地执行金融本钱在国家立异驱动展开战略中的职责和任务；另一方面能够扩展公司在股权出资职业的影响力和品牌效应，招引更多的优质项目资源，促进公司股权出资等有关事务的展开。

与此一起，国泰君安还能够为母基金所出资项目供给上市、融资和并购等服务，有利于进一步展开公司的相关事务。

有业内人士表明，国泰君安母基金的建立也是其构建集券商资管、私募股权出资基金、公募基金三位一体的买方生态圈的重要饯别。

而实践上，国泰君安早已在酝酿股权出资方面的动作。国泰君安在上一年年报里表明，2018年，国泰君安创投在规范化运营的基础上，活跃推动母基金建造，做大做强基金规划，一起深耕五大要点工业、添加优质工业项目储藏，出资项目数量和金额稳步增长。

券商谋变私募股权事务

假如从2007年券商直投事务展开试点算起，券商在私募股权出资事务上的布局，时刻并不时间短。2007年9月，我国证监会同意中信证券、中金公司展开直接股权出资试点，答应这两家券商以自有资金建立子公司展开股权出资事务。自此，券商直投事务正式开闸。

而据了解，在券商私募事务开闸今后，券商首要经过三种方法参加股权出资。一是联合上市公司建议建立工业并购基金，券商自身有比较强的与上市公司的天然联络以及项目方的资源优势。二是针对一二级商场联动，建议建立类似于定向增发的专项或许调集类基金。三是券商经过参加或许建议建立直投基金加入到私募股权出资事务中去。

与此一起，私募股权规划也在不断增大。到2019年10月，我国证券出资基金业协会挂号存案的私募股权基金、创业出资基金的办理人达2.44万家、存案的基金产品约为8.06万支、私募创投类基金的规划到达了13.69万亿元，为企业展开供给了名贵的本钱金。

而在这其间，券商的身份也在产生改变，开端逐步从办理人走向建议人。

有业内人士指出，现在国内股权出资商场竞争越来越剧烈，但券商用于股权出资的资金来源比较清晰，且具有更强的公信力，其做母基金具有优势。此外，国内券商大多具有国资布景，而且依托多年母基金的办理经验和成绩，以及各种央企、当地国有企业以及政府引导基金等丰厚的资源，券商的改变或将影响现有的有限合伙人格式。

据了解，现在中金公司、中信证券、华泰证券等公司也现已建立了自己的母基金办理部门，担任展开母基金出资事务。

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