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山东黄金矿业股份有限公司_投行：明年美股驱动力将从低利率回归企业盈利股票行情

wx 2022-04-16 13:09:32 6

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美国投行瑞杰金融集团（Raymond James）的首席出资策略师杰弗里·索特（Jeffrey Saut）称，在新的一年中，美国股票市场传统上最重要的驱动力将康复原有的位置。

在曩昔几个月时间里，美国企业的盈余添加速度一贯都在放缓，而与此同时牛市仍在持续，股市屡创前史新高，期间仅呈现过为数不多的中止。

索特在周一贯瑞杰金融集团客户宣布的一份研究陈述中指出，当时牛市的驱动力一贯都来自于利率水平。他说道，低息环境压低了债款开销，然后使得企业和个人顾客可以愈加轻松地进行杠杆融资。

但到下一年，企业盈余则将再度成为股市出资者重视的首要焦点，索特说道。他指出，利率现已见底，而新一届美国政府上台今后估计将采纳减税办法，这或许会带来严重的企业盈余添加。

他在陈述中写道：“确切的说，每到年末总是很难写（出资者）信的，这是由于人们都倾向于在这个时分议论曩昔的一年；或许愈加糟糕的是，对新的一年作出猜测。适当率直的说，有多少权威人士预见到了英国脱欧或是（美国中选候任总统）唐纳德·特朗普（Donald Trump）的胜选呢？必定不是安德鲁·亚当斯（Andrew Adams），也不是我。但到目前为止，在2017年行将到来之际，咱们以为自己现已预备好了的一条最大的信息是，股市将从以利率为驱动力的牛市朝着以企业盈余为驱动力的牛市过渡。”

据数据显现，在本年第三季度中，标普500指数的成分股公司完成了3.1%的盈余添加，终结了此前五个季度的接连下降趋势。估计第四季度这些企业将完成3.2%的盈余添加，然后创下两年以来初次接连两个季度的添加体现。

这种添加不会反映新政府上台今后估计将推出的减税方针的影响，而据路透社称，从理论上来说，企业税的税率每下降1%，就会令标普500指数成分股公司的每股收益添加1.31美元。

索特供认，新政府想要把企业税税率下调至15%“或许将被证明是很难做到的”，但尽管如此，即便税率仅被下调至“25%，也将令2017年的（标普500指数成分股公司）每股收益预期到达144美元”。

“咱们仍将预期市盈率维持在17倍不变，这就意味着在新的一年中，标普500指数的目标点位将达2450点左右（144 x 17 = 2448）。但无论如何，咱们都以为股市将在未来几年时间里大幅上涨。期间是否会有回落呢？或许会有，但在咱们看来，回落恰好是买入的好机会。”他说道。

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