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研究:创业板反弹 主题轮动走势稳健

wx头像 wx 2021-11-26 03:19:50 6
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  值得注意的是,大宗商品沪锌、沪铝价格创出近期新高,焦煤、焦炭价格大幅上涨,A股煤炭、有色板块受期货市场影响,重拾升势,周期股出现强势回归。此外,随着中国联通混改方案的公布,央企改革板块重新被点燃。

  在市场人士看来,A股的热点、主题轮动走势稳健,证监会在此时更是发文表示市场运行平稳,且估值合理,这无疑为沪指向上突破做好了准备。

  市场企稳

  市场震荡企稳,创业板近一周的强劲反弹更是大幅提振了市场信心。

  证监会日前发文,从指数涨幅、波幅、估值结构、成交量四个方面介绍资本市场运行情况,今年前7个月,市场稳健的态势进一步巩固,并出现了一些积极变化。包括股指稳中有涨,波幅明显收窄,估值结构趋于合理,市场运行内在稳定性增强。

  今年2月17日股指期货交易限制适度放松以来,股市异常波动期间为稳定市场所采取的临时性政策措施已全部退出。

  分析人士指出,证监会把防控金融风险放到更加重要的位置,采取有效措施消除风险隐患,实现了资本市场平稳运行,市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制,投资风格逐渐向价值投资转换,市场乱象及风险隐患得到治理,运行更为健康。

  在联讯证券分析师郭佳楠看来,此次证监会出文总结1-7月证券市场走势,也是对先前金融监管工作成果的肯定,并且随着监管的不断深入,效果的显现,上证综指也逐步走出慢牛的上升通道,创业板也有效化解估值虚高的问题,结构上更为合理。

  同时从成交量、开户数、投资者人数上看,近期各项数据保持稳定,在上证综指位于主要心理关口3300点时,数据稳定也为激活人气提供支持,冲关将极有可能。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,现在慢牛行情稳步推进,得到越来越多人的认可。事实证明这轮慢牛行情演绎路径很清晰:在大盘蓝筹股和一线龙头股创新高之后,二线蓝筹股将随之跟进,最后轮到中小创走出慢牛。首先是上证50创出了历史新高,然后沪深300跟进,中证500也随之表现,到最近连高估值的创业板指数也出现了探底回升,在过去1个月时间3次暴涨。

  3300点是市场的一个重要心理关口,也是在去年年初熔断之后到达的高位。杨德龙表示,今年年底上证指数有望一举突破3300点,进一步拓展空间。从全球市场来看,A股处于严重低估的位置,全球主要股市都是牛市,只有A股趴在地板上刚刚起来,A股具有补涨需求。

  来自证监会的数据显示,A股市场估值结构趋于合理。主板市场静态市盈率由去年底的19.8倍小幅上升为今年7月底的20.2倍。中小企业板市盈率由60倍下降至44倍。创业板市盈率由80倍下降至50倍,降幅达37.4%。

  从国内大类资产配置来看,楼市调控、债市调整,会导致资金从楼市、债市中流出,进入股市,给股市带来大量增量资金,经济基本面也在不断改善。

  杨德龙直言,应该用新的眼光而不是以旧眼光去看待新周期。在这轮新周期中,一些传统行业通过供给侧改革重焕生机,新兴产业方兴未艾,这些都是将来有可能推动A股市场产生大行情的基础。

  成长股反弹持续?

  市场未来如何演绎,创业板的反弹是否将会持续?

  东方证券发布报告指出,以中小板、创业板为主的成长股短期反弹将继续,股灾以来的下跌行情进入中期筑底反弹阶段。最新中报业绩显示,二季度增速基本与一季度持平,中小板和创业板的业绩增速分别达25%-27%,能为反弹提供支撑。证监会加强监管则加速了不合规公司的出清速度,真正具有投资价值的成长股逐步脱颖而出。

  另外,从估值角度来看,成长股投资价值开始呈现。以创业板为主的成长股估值连续2年下行,逐渐和业绩相匹配,已逐步进入可投资范围。目前以TMT为主的成长板块呈现整体反弹,分化还未完全开始,正处于反弹的前期阶段。在这轮创业板的反弹中,医药、电子、计算机、传媒、环保、军工以及相关细分领域龙头的中小市值个股值得重点关注。

  根据最新披露的中报显示,证券国家队的代表中国证券金融股份有限公司新进入10家公司前十大股东或前十大流通股东名单,其中有9家创业板公司。

  英大证券首席经济学家李大霄则表示,最近国家队买了一些创业板的股票。证金大举入局的创业板公司并非只是个别现象,为数不少。不过,对于创业板个股,证金并非随意选择,上述被“相中”的创业板股基本都属于绩优股,今年中期全部实现盈利。

  投资者能不能跟随?李大霄认为还是可以跟随的,但是要注意几个重要前提:低风险承受能力者要远离创业板,只有极高的风险承受能力者才可以极少量参与,进出的节奏一定要掌握好。

  创业板VS蓝筹股,谁更有投资价值?李大霄直言,真正有投资价值的公司,应该是真正具备低估值高成长性的公司,而不在于其是在主板还是创业板。如果某个创业板的股票成长性还不如主板,估值水平又远超主板,当然应该选择主板。投资股票,还是应该选择国家队高比例大量配置的、大股东大量增持的、高分红、低估值、高回报的好公司。只有选择这样的股票,才能在比较长的时间里取得较好的收益。

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