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社区团购上半年取得逾260亿融资，但95%资金都流向两家企业，本钱挑选终究一搏后，还无法盈余的社区团购企业，要怎么走下去？

本文由无冕财经（wumiancaijing）原创发布

作者：海棠葉

修改：陈涧

规划：岚昇

实习生：罗婉儿

这是一场比同享单车还“短寿”的百亿狂欢。

仅一年韶光，巨子放慢了征战社区团购的脚步，旧日佼佼者同程日子、食享会、十荟团连续熄火。

被“扔掉”的渠道溃退，“卷不动”的本钱在这场试验中落败撤离，徒留一地鸡毛。

本钱二次落潮

选手们在撤离。

摆开洗牌帷幕的是“老三团”之一的同程日子，背上13.89亿元的负债“猝死”于7月；老玩家食享会撤区裁人、总部触景生情，崩盘败走卖菜生意；美菜网减缩阵线，事务大幅回撤。

类似的场景也在十荟团演出。虽然背靠阿里、累计融资超12亿美元，8月起，十荟团连续关停西安、南宁、温州等城的事务，未来只保存湖南、湖北、江西等少量区域。

幸存者寥寥，决战前夜，巨子却举起了白旗。

据财经报导，滴滴旗下的橙心优选9月中旬开端分批次缩短全国事务，第一批会关掉现有60%的城市的事务，原有的“9大区31省”减缩至“3大区9省”。现在，其部分区域事务已处于停摆状况。

5月以来，京东斥资扶持的京喜拼拼也连续退出福建、甘肃、贵州、吉林、宁夏、青海、山西7省，仅余广东、上海、湖北等11个省市。

从前炙手可热的赛道响起本钱摒弃的惊雷。

事实上，本钱早已迈开撤离的脚步。

企查查数据显现，2021年1月-5月，社区团购赛道仅有8起融资，其间1月-3月有7起，4月有1起，5月之后热钱简直就中止了大规划进场。

▲本年上半年社区团购融资状况，图片来自企查查。

从融资金额来看，超262亿元的融资总额，逾越上一年全年，创下前史新高，但这似乎是终究的“狂欢”：95%的资金都投向了昌盛优选和十荟团，两边别离取得31亿美元和7.5亿美元。

昌盛优选背靠京东、十荟团部分事务与阿里吞并——危险本钱开端不再独自出手，独立的创业公司想要活着，除了上市，被互联网巨子“收编”简直是其仅有出路。

这是一场本钱在社区团购的“二次撤离”。

2018年下半年，社区团购井喷，约100地利间里超20亿的巨额本钱火速入局。

你我您、食享会、松鼠拼拼等渠道取得风投注资，同年，长沙的昌盛优选、北京的十荟团、姑苏的同程日子相继建立，成为日后的“老三团”。

此刻，红杉本钱、IDG本钱、真格基金、GGV纪源本钱、金沙江创投、启明创投、高榕本钱等等一线基金悉数进场，这儿简直没有小组织的身影。

但风口很时刻短。

2019年，供应链软弱等问题迸发，社区团购企业大规划关闭和吞并：6月，邻邻壹退出江浙商场；8月，你我您并到十荟团，松鼠拼拼堕入关闭风云；11月，呆萝卜宣告资金链断裂。

社区团购进入了本钱隆冬，职业融资规划急速缩水，全年仅有8家公司发表融资状况，融资总额仅约19亿元，与估计的50亿元-100亿元金额相差甚远。

直至2020年，疫情引发社区团购“第二春”，本钱涌入捧红风口，颇具戏剧性的是，社区团购“张狂”持续的时刻再次时刻短。

潮起潮落，轰轰烈烈的商场有了些消声匿迹的滋味。

“热饽饽”凉凉

社区团购玩家们曾搭乘本钱的春风一路狂奔。

建立23个月里，同程日子完成了8轮融资，借着同程本钱、真格基金、BAI、君联本钱等的力气迈入10亿独角兽沙龙。期间，同程日子吞并考拉精选、邻邻壹，从偏居一隅拓宽到全国各地。

十荟团连拿融资7轮，金额累计超越13亿美元，收买另一社区团购选手你我您，四处讨伐。

食享会出世自带天使出资，“猝死”前共取得3.26亿元融资，活跃浸透商场。

走至边际徜徉时，它们渴望着白衣骑士，无法本钱商场心情冷淡，“热饽饽”简直无人问津。

据晚点Late Post音讯，终究半年，同程日子创始人何鹏宇一直在争夺阿里、美团和字节跳动的出资，并表明对方只需乐意接手公司十几亿元的债款，公司能够作价1亿美元，乃至更低的价格出售，但没有一家组织乐意接盘。

▲同程日子本年7月宣告破产。

字节跳动曾是最有或许的那个。

据36氪音讯，2020年末，字节跳动与同程日子签订了2亿-3亿美元的出资结构，前期以可转债的方法打给同程日子3000万美元，剩余的2亿多美元将在本年一季度到账。

方案落空了。同程日子请求破产后，字节跳动回应称，曾向同程日子供给过债款出资，但终究并未追加出资，也没有将债务转为股权。

预兆早已呈现。

据知情人士对36氪泄漏，在上一年4月的融资中，同程日子的老股东们为同程拉来了YY集团创始人李学凌、顺为本钱、五源本钱等许多组织，在顺为本钱和五源内部都根本赞同出资的状况下，同程日子坚持不降估值，终究这轮融资一个新股东都没能拉来。

8个月后，京东宣告7亿美元出资昌盛优选，但在此之前撒播的是“京东将入股同程日子”，为此同程日子职工还斗志昂扬了好一阵子。

失去一名金主爸爸，据36氪称原因在同程日子：其时同程日子想融3亿美元，并坚持索要12亿美元的投前估值，这吓跑了一圈出资人。

食享会则在等候中走向了逝世。

本年1月，公司创始人戴山辉对媒体表明，食享会的下轮融资到终究阶段了。他也曾表明，巨子曾不止一次地与食享会进行过交流。

商场剧烈演化，本钱早早标好了价格。

据36氪报导，十荟团在5月中旬发动新一轮融资时，曾想象拿下10亿美元，并寻求50亿美元的投后估值，但现在融资额和估值都大幅缩水。

一位出资人直抒己见，“巨子都很廉价了，才十二三倍的市盈率，还有人会看得上小公司吗？”

▲社区团购企业融资排名，图片来自企查查。

事实上，“巨子”橙心优选也山穷水尽。

“在6月份，京东跟橙心优选确实密布聊过‘收买’事宜，但近期我们不太聊了，含义不大了。”36氪征引知情人士的说法称，在橙心优选最需要钱的那段时刻，软银曾协助滴滴拉来了包含君联本钱等一系列组织，可是出资人在DD（财政尽调）后，终究仍是挑选了抛弃，原因之一便是数据太丑陋。

缓称王？

本钱哑火，战场上的玩家比之前少了许多，商场等候“终极之战”的吹哨人。

安全证券的电商职业研报剖析，现在社区电商事务的竞赛格式呈两超（拼多多和美团）+两强（昌盛优选和阿里社区电商）的态势。

财报显现，到2020年末，美团优选在全国超300个地级以上城市以及1500+县镇区域布局，优选事务件单量在12月底到达2100万件。

“头号选手”美团脚步不断，把决计写进了最新财报中，直称“美团优选依然是本季度最要点的出资范畴。”

在Q2财报电话会议上，美团创始人王兴表明，美团优选会持续扩展区域掩盖和浸透，以到达规划经济，一起也开端精细化运营。

“下一步首要精力依然放在进步库房密度以及建立冷链物流网络上，由此提高美团全体供应链优势，为降本增效做准备。”自建物流，新一轮重投入，王兴挑选了一条变数最大，厮杀最为剧烈的赛场。

从布局来看，美团优选还在持续开城、开展团长、建立仓储，在全国范围内推动事务落地。

随同重仓的是亏本。

美团本年二季报显现，以社区电商、闪购、买菜等事务为中心的新事务亏本达92亿元。将时刻维度拉长，上一年第四季度至本年第二季度的9个月时刻里，美团在新事务上累计亏本额超越232亿元。

对手拼多多不遑多让。

财报显现，2021年一季度，拼多多营收本钱为107亿元，同比增加487%，业界多猜想这源自对社区团购事务多多买菜的加码。

“多多买菜是公司战略要点之一，未来对该事务的投入还将持续。”虽然如此，在财报后的电话会议上，拼多多高管们表明关于多多买菜的发展“十分满意”。

二季报后，拼多多宣告“ALL IN 农业”，建立100亿元的农业科技专项基金，从源头开端聚集夯实社区电商后台的“农业供应链”。

董事长兼CEO陈磊表明：“本季度的悉数赢利及今后几个季度或许有的赢利，将首要进入这个专项，直至100亿的总额得到满意。”能够预见的是，拼多多短期内不会收兵。

阿里奋勇赶上。

9月14日，阿里巴巴宣告将MMC工作群旗下的“盒马集市”与“淘宝买菜”两大品牌一致为“淘菜菜”。这是MMC工作群自本年3月建立以来的第一次对外发声。

整合后，淘菜菜进口在手淘和淘特APP主页，直接取得来自二者巨大用户群的流量；在产地端，淘菜菜打通盒马、大润发和阿里数字农业工作部的农产品供应链，建立起从田头到餐桌的农产品直采直销网络。

虽然拼多多不止一次声称自己是国内最大的农产品上行渠道，但它发布的上一年农（副）产品成交额只要2700亿元，低于阿里发布的3037亿元。

而阿里方面专心农业的数字农业工作部现在隶属于MMC工作群，农业工作部总经理正由MMC产品运营负责人陈彤彤兼任。

美团反击，多多发力，阿里晋级，流量天花板迫临的当下，职业厮杀将持续。

依据iMedia Research数据显现，上一年社区团购商场规划同比增加112%至720亿元，估计2022年将打破千亿达1020亿元。

一边是宽广的商场空间，一边是看不到盈余的或许，社区团购这个被称为互联网流量进口的终究一块价值凹地，让巨子们又爱又恨。

谁会笑到终究？商场在张望。但谁能笃信，内卷的国际里一定有赢家。