华昌达300278(华昌达智能装备集团)

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作者 | 小鸥

流程修改 | 刘博钰

一到发表年报的时节，本钱商场总会闹剧不断，有扇贝逝世的，有存酒蒸腾的，最近居然还呈现了公司公章被假造的。

巴士在线、金盾股份等纷繁中招或被中招，今日咱们聊一下另一个中招的老朋友——华昌达。

一、前情回忆：颜总的减持大业

华昌达（300278.SZ）4月23日在互动渠道表明，公司收买的美国DMW公司2015年头曾参加特斯拉公司部分运送设备事务，但现在暂未与特斯拉公司展开新的协作；公司海外商场事务为境外子公司在当地运营，不触及进出口贸易。

风云君看到这个回复，就想到了2017年4月份公号从前刊发的文章《只涨不跌的“妖王”华昌达：一股四概念，四年五重组》

从前，华昌达靠着屡次重组感染了特斯拉、机器人、互联网概念、军工概念，股价也成功得走出只涨不跌的逆天行情。

现在看来感染的特斯拉概念毕竟仅仅概念，机器人概念也遭到了重创（下文再续）。这些概念撑起来的股价，不知道有没有惠及中小投资者，横竖必定赋有了实控人。

2016年6月，实践操控人颜华以及夫人罗慧发布了一份减持方案，并且以迅雷不及掩耳盗铃之势在一个月内便完结了减持大业，两人算计减持5931万股，套现8.63亿。

本次减持后，颜总还持有公司股票1.64亿股，占比30.15%（有限售条件30.11%）。而在这些股票中，现已有96%处于质押状况。

颜总套取如此之多的现金，终究有何方案？长时间横盘的华昌达又会有什么动作？带着这样的疑问，风云君重视着华昌达的一举一动。

二、危机四伏：离婚先行

2017年8月9日，颜华和夫人罗慧离！婚！了！莫非是男人有钱就变坏，仍是变坏了才有钱？

依据离婚协议，离婚后颜华仅持有1000万股，而罗慧持有1.69亿股，相当于为离婚付出了27亿元的天价分手费。按理来说，华昌达的实践操控人将会由夫妻俩变成罗慧一人。

可是，彼时待切开的股份大多处于质押状况，在质押联络免除之前，无法处理过户挂号，因而华昌达的实践操控人是颜华。

财物保全，这是风云君的第一个主意。毕竟在股票质押不能过户的状况都要离婚和产业切开，要么是夫妻感情破裂到不想多看你一眼，要么便是被债款逼的。

然后，颜华进行了一系列的免除质押和再次质押的操作。质押本就有期限，到期免除质押再质押也无可厚非，但颜总这些动作有一个特色，便是从组织质权处免除质押，而从头质押都是质押给了自然人。

三、危机点燃：私刻公章

果不其然，颜总存在债款危机并且很快就迸发了。

2017年12月7日，恳求人武汉国创本钱投资有限公司向武汉中院恳求诉前产业保全，恳求对被恳求人华昌达智能配备集团股份有限公司、颜华的产业采纳保全办法，查封、冻住被恳求人价值220,000,000元的产业。

2017年12月19日，华昌达对此作出的回应是：上市公司从未与国创本钱签定任何告贷或担保协议；公司已就股东私刻上市公司公章、冒充法人签字与国创本钱发生的债款纠纷事宜向公安机关报案；公司现已与颜华进行了交流，颜华已归还国创本钱1亿元，现在的债款余额为1.2亿元。

对此进行开始审阅之后，华昌达再次声明，相关的告贷合同、补充协议等材料及有关盖章均系假造。

华昌达还称，近期北京华夏恒基文明交流中心和自然人邵天裔代理人以电话方法交流，别离称其以与颜华及公司债款纠纷为由，已向法院提起诉讼，债款金额别离约为5000万元、1.47亿元。

还有俊辉文达科技（深圳）有限公司代理人发来信件称，称其与颜华约2.11亿元债款纠纷。

上市公司称经过自查，承认从未有与北京华夏恒基文明交流中心、自然人邵天裔、俊辉文达科技（深圳）有限公司存在任何方法的告贷或担保协作。

四、危机迸发：人在国外

由此看来，这都是颜华个人的债款，但颜总人并没有出头处理或许解说这些问题，所以关于颜华先生的现状各种报导都有，“失联”、“只能单向联络”等说法皆有，华昌达为此还在2018年2月28日专门发了公告，称颜华由于身体原因正在国外寻求医疗服务，对相关问询进行了邮件回复。

那么问题来了，颜总的债款终究有多少？这可是个大工程。

为了收拾出颜华的债款状况，华昌达方面、政府方面和债权人方面都出马了，经过交流收拾，3月26日，公司公告出颜华个人的债款规划约为30亿。

处理方案也浮出了水面：

1、二股东石河子德梅柯拟与多家实力强壮的证券、银行等金融组织建立“华昌达大股东颜华债款专项重组基金”。基金劣后资金由基金发起人出资，债权人进行债转股，并引进其它金融组织的出资，基金规划总计约30亿元。

2、将颜华和罗慧所持有的华昌达约1.79亿股股票经过协议转让的方法转让给债款重组基金。由债款重组基金接手悉数债款，同一切债权人达到全体的债款重组协议，基金依据16家债权人的不同诉求，分类归还账权人债款。

这是清仓还账的节奏，可是1.79亿的股票也不值30个亿啊。

五、危机背面：水火之中中的华昌达

实控人的债款危机迸发以来，华昌达已接连遭受非公开发行受挫和严峻财物重组方案告吹。

1、非公开发行股票

2017年3月17日，证监会审阅了华昌达非公开发行股票的恳求，并予以经过。

依据规则，该批复自2017年7月26日起6个月内有用。不过华昌达并没有在2018年1月26日前完结非公开发行股票事宜，据公告称原因是近期相关商场环境要素发生变化，批复失效。

2、非公开发行债券

2017年1月5日，公司举行2017年第一次暂时股东大会审议经过了《关于公司契合非公开发行公司债券条件的方案》、《关于非公开发行公司债券的方案》、《关于提请股东大会授权董事会及董事会授权人士全权处理本次非公开发行公司债券相关事宜的方案》、《关于子公司为公司发行债券供给反担保的方案》。

2017年3月10日，公司收到深交所出具的《关于湖北华昌达智能配备股份有限公司2017年非公开发行公司债券契合深交所转让条件的无异议函》。

因融资政策法规、商场环境等要素发生变化公司未能在深交所无异议函规则的有用期内提交相关恳求文件，相同该批复在2018年2月17日到期后主动失效。

华昌达在前些年的运营性现金流量继续为负，一向靠外部输血保持。2017年的非公开发行债券和非公开发行股票都未完结，这导致财务费用急剧上升，由3400.87万元翻了一倍多上升至8719.47万元，严峻吞噬了净赢利。

3、成绩许诺期魔咒

财务费用已然腐蚀了净赢利，更不幸的是，华昌达所依仗的重要子公司居然上演了成绩变脸的戏码，导致华昌达在经营收入同比增加31.08%的状况下，净赢利居然拦腰折断，降低了47.63%。

重要子公司——上海德梅柯是华昌达在2014年以6.3亿元的价格收买的公司，德梅柯的事务主要是触及轿车焊装生产线用工业机器人成套设备，由此华昌达搭上了机器人概念，股价也毫无压力得完成了翻倍的小方针。

彼时，买卖对手签署了对赌协议，对上海梅德柯在2014年到2016年各年度的归属母公司股东的扣非净赢利进行了成绩许诺。

上海德梅柯自从被收买以来，没有孤负先行的股价，也一向作为华昌达重要的赢利来历，其在2016年的净赢利为8425.38万元，占上市公司净赢利的72.61%。

德梅柯在顺畅度过2014年到2016年的成绩许诺期今后，2017年净赢利便大幅缩水，同比下滑42.87%，仅为4813.29万元。

在这许多要素下，华昌达敞开了暴降形式，股价走势和当年数涨停板时相同影响，仅20个买卖日，股价已然腰斩。

这一切不能说是颜总直接形成的，但也脱不了关连，所谓城门失火殃及池鱼。

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