常铝股份股票(常铝股份和谁重组)

编者按

近年来新动力轿车处于高速增加中，全球新动力轿车销量和浸透率不断超预期，2021年我国新动力轿车产销别离完结354.5万辆和352.1万辆，估计 2022 年全球销量为 938 万辆，影响上游的锂电板块一些小而美的细分赛道在隐秘处暗自发酵。

比方，铝箔约占锂电池总本钱的 2-3% ，占比并不高，常常被人疏忽，但其出资价值却是值得引起注重的。

铝箔在新动力轿车、储能方面有哪些结合点，在产业链中发挥怎样的价值，哪些上市公司值得注重，财华社将为您逐个揭晓。

01 铝箔在锂电池产业链中起的效果

铝箔是用铝材制造而成的箔，处在产业链的中游，上游对接各种铝矿、电解铝、再生铝、废铝等，中游是铝锭，下流是空调铝箔、包装铝箔、电子铝箔、修建铝箔等，下流对接空调、餐盒、锂电池、修建铝锭、铝电解电容器。如下所示：

一切场景中，锂电池是铝箔下流最重要的运用场景之一，锂电铝箔在锂电池中的质量占比为6% ，本钱占比3%，好像不起眼，可是却不可或缺。

铝箔在锂电池中可充任正极集流体。集流体起到承载活性物质的效果，将电化学反响所产生的电子聚集起来导至外电路，然后完结化学能转化为电能的进程。锂离子电池可靠性和循环寿数取决于内阻，终究取决于电池的四大主材，并且还与集流体有关。

集流体既是活性物质的载体，又是作业时 产生的电流聚集的导体，可构成较大的电流，进步锂电池充放电功率。依据相关的调研数据，每 GWh 三元电池需求电池箔 300-450 吨，每 GWh 磷酸铁锂电池需求电池铝箔 400-600 吨。

为啥正极集流体挑选铝箔而非铜箔呢？

首要，比较铜箔在正极高电位下很简单被氧化，铝的生动性居中，在空气中会生成氧化铝保护膜，安稳性高；

其次，铝易于加工，质地较软，机械强度好，可焊接可铆接，能够确保极片在卷绕时不产生脆断，一起导热性和导电性较好；

第三，在本钱方面，铝资源储量大，本钱低，不属于重金属或战略性金属资源，不同于铜箔重财物，铝箔财物轻，单吨电池铝箔固定财物出资约为 0.94 万元，首要为设备投入，需求的设备包含熔炼炉（铝水）、铸轧机或热轧机、冷轧机、箔轧机等，电池铝箔单 GWh 电池出资在369 万元左右，而铜箔在 5000 万元。

美中不足的是，铝箔大部分状况下不能用作负极，因低电位下铝会产生 LiAl 合金化反响。

一个破例的状况是，钠电池的负极能够用铝箔，因为铝的生动性弱于钠，钠离子在负极不与铝箔产生反响，正负极均运用铝箔作为集流体，负极也能够用价格更廉价的铝箔作为集流体，据测算每 Gwh 钠电池需求铝箔 700-1000 吨，用量在锂电池的 2 倍以上。

值得注重的是，宁德年代在2021年7月29日线上发布会上发布了榜首代钠离子电池，现在，已发动钠离子电池产业化布局，2023年将构成根本产业链。

钠离子不与铝构成合金，负极可选用铝箔作为集流体，能够进一步下降本钱 8%左右，下降分量 10%左右，钠离子电池正负集流体均选用铝箔，未来有望带动铝箔需求量大幅提高。

由此可看出，铝箔无论是在离子电池仍是钠离子电池均是不可或缺的，可代替性极弱。

铝箔与铜箔有一个相似之处就是，二者均处于周期性的赛道，出现类大宗制造业特征。

电池铝箔铝本钱占比约 80%，定价形式为本钱加成。电池铝箔彻底本钱构成中，直接资料占比为约 85%，其间最首要的原资料为铝锭。

所谓的本钱加成定价法，即销价格格=“铝锭+加工费”，其价格跟从铝价动摇而动摇。

02 铝箔的商场前景

2021 年国内电池铝箔总产量 14.3 万吨，全球在 24.2 万吨。有券商估计2022 年全球锂电铝箔需求量为 32 万吨。

新动力轿车与储能职业，这是影响铝箔的产销量提高的两大要害点。

先来看一下新动力轿车方面，据 SNE 数据，2021 年全球新动力轿车电池装机量 296.8GWh，较上年同比增加 102%。跟着各国环保减排方针持续推进，2025 年全球动力电池装机量有望打破 1200 GWh。

考虑到磷酸铁锂电池装机比持续提高，以 400 吨/GWh 的用量进行测算，相关数据显现，动力范畴电池箔需求量有望在 2025 年到达 49 万吨，年复合增速 43%。

再看储能，新式储能是动力范畴碳达峰、碳中和的要害支撑之一，稳增加方针布景下有望超预期发力。据国家发改委、国家动力局印发的《关于加速推进新式储能开展的辅导定见》， 2025 年国内新式储能装机规划将达 30GW 以上，未来五年将完结新式储能从商业化初期向规划化改变，到 2030 年完结新式储能全面商场化开展。

比较于动力电池，储能电池对能量密度要求较小，愈加考虑安全性、本钱和运用寿数，因而储能电池以磷酸铁锂为主。磷酸铁锂电池对铝箔的需求量较大，相关数据显现，假如以 500 吨/GWh 作为测算基准，估计 2025 年储能范畴电池铝箔年需求量 15.7 万吨。

因而，受新动力轿车和储能两层拉动，全球电池箔需求量有望在 2025 年到达 64.7 万吨。

价格方面，现在电池箔均匀价格 4 万元。相关数据显现，2022-2024 年电池箔供给缺口-1.0/-1.3/-1.7 万吨，受供需联系影响，2021 年国内电池箔供给严重，四季度职业界全体价格上调 10%-15%。依据现在电池厂出产状况及铝箔厂产能爬坡进展，电池箔供给显着难以匹配下流需求增加，2022年年中有望进一步涨价。

03职业壁垒

未来两年电池铝箔处于供给紧平衡，可是电池铝箔的供给端增加却较慢，原因在于职业存在壁垒。

其一，新建产线周期长，进口及国产设备均供给严重。

若运用进口设备新建电池箔产线，仅收购设备即需 2-3 年，详细包含设备出产周期 14 个月，海运和海关 3 个月，装置调试 7-8 个月，一起设备出场后人工训练又需求额定时刻。

其二，传统铝箔厂商转产难度大：

锂电铝箔与一般的铝箔比较，从研制到源头的熔炼，到进程的杂质处理、分切包装与传统的铝箔出产是有比较大的差异：

榜首，其需求一支专业化的部队；

第二，出产锂电铝箔的出产环境一般要求是无尘车间；

第三，对配备的要求相对较高，电池箔是硬态的，食物包装箔则软态的，导致其出产设备的 参数不同。

其他铝箔厂商急进转产之后简单导致良率低和出产功率的糟蹋。

其三，下流客户电池厂商验证周期长。

因为动力电池安全性要求高，一旦产生安全事故结果均比较严重，并触及召回和索赔。现在动力范畴电池铝箔认证周期较长，在供给紧缺的状况下，国内电池厂认证周期仍在半年以上，海外电池厂 2 年左右，而海外客户如松下、特斯拉等则需求更久。

宁德、比亚迪、LG 对电池箔的评定严厉，从拟定容量开端操控，终端出现问题后会持续追寻到上游资料。

因为客户验证周期较长，经过验证后电池厂会注重协作联系，不会容易替换供给商，然后加重了其他厂商入行难度。

04铝箔相关上市公司大盘点

不同于铜箔格式涣散，电池铝箔格式相对会集，电池铝箔前三大市占率在70%左右。

鼎盛新材(603876.SH)：位居榜首，9.4万吨产能。全球市占率40%，肯定职业龙头。

鼎胜新材是一家专心铝板带箔近 20 年、快速生长为职业龙头的民营企业。实践操控人为周贤海和王小丽，二人系夫妻联系，二人算计持有公司 40.05%的股份。

自 2003 年建立以来一向从事铝板带箔的研制、出产，2005 年前后，亲水涂层空调箔代替光箔成为空调热交换器的干流原资料，公司决断进入空调箔商场，迅速开展成空调箔商场龙头。

2007 年及时向首要运用于消费范畴的单零箔和双零箔进军，成功用铸轧供坯工艺出产出了功能安稳的双零箔，产销量不断增大。

2009 年公司首先切入锂电池铝箔范畴，打破日本的技能独占，完结国产化代替，开展至今已成为职业龙头。

2010 年将新动力动力电池箔投入商场，2016 年动力电池箔产销量打破万吨。

产能方面，鼎胜新材2021年12月2日在出资者互动渠道表明，现在公司电池箔产品具有9.4万吨年出产才能。客户包含宁德年代、比亚迪、LGC等干流电池厂。

鼎胜新材现在具有轧机 67 台，首要从事空调箔、单双零箔和电池箔出产，2021 年总产能 80 万吨，其间电池箔出货量 5.5 万吨，同比增加 130%。公司轧机数量及铝箔产能在业界肯定抢先，现在依托原有的单双零箔产线进行快速转产，是业 内仅有具有产能快速提高才能的企业。估计公司 2022 年产能持续快速爬坡，出货量有望到达 12 万吨。

华北铝业

华北铝业为五矿集团部属子公司， 华北铝业新动力电池箔项目拟选用国内外较先进的出产设备，构成年产新动力电池箔及铝带6.5万吨的出产才能。项目规划产能6.5万吨，其间：阳级电池箔5.5万吨，电池软包箔0.5万吨，6 万吨电池箔项目估计于 2022 年上半年连续建成投产，现处于产能爬坡进程中，估计 2022 年出货量 3.5-4 万吨，2023 年项目彻底达产，出货量 6 万吨左右。

东阳光（600673.SH）：全球市占率17%，锂电铝箔占收入三分之一。

现在有三大的事务，别离是生物医药，健康摄生，和电子资料。公司的电子资料职业现已具有较高的研制才能和设备，现在公司现已建成了一条完好的产业链，包含了从高纯铝、电子铝箔、腐蚀化成箔、到铝电解电容器。

2018 年 9 月 4 日公司公告与日本最大的铝箔出产企业株式会社 UACJ 的协作，由两边合资公司乳源东阳光优艾希杰精 箔有限公司出资建造 1 万吨电池箔项目，该项目已于 2021 年末投产，现处于产能爬坡阶段，估计 22 年达产。

2022 年 1 月 12 号日公司发布对外出资公告，方案在湖北省宜都市出资建造年产 10 万吨低碳高端电池铝箔项目，总出资不超越 27.1 亿元。项目建造周期 36 个月，分为两期建造，一、二期项目均为建造年产 5 万吨低碳高端电池铝箔 项目，其间一期项目估计 2023 年投产，二期项目估计 2025 年投产。公司电池箔产品定位高端，首要供给日本客户， 项目建成后产能爬坡周期在 1-2 年之间。

云铝股份（000807.SZ）：产能3.6万吨，全球市占率15%。

云铝股份建立于1970年，公司的前身是云南铝厂，云铝股份近三年产能利用率挨近100%，19年产能210万吨， 20年公司依托于云南丰厚的水电资源，水电铝产能逆势扩张，待一切产能建成投产之后总产能将提高至323 万吨，同比提高53.8%。

云铝股份2021年10月29日在出资者互动渠道表明，公司现有铝箔产能为3.6万吨/年，主营产品包含单零、双零、超薄铝箔等铝箔系列产品，首要致力于为电子、电力电容器、无菌包装、食物及医药包装、修建装修、家用电器和轿车等工业范畴供给优质的铝箔。

万顺新材(300057.SZ)，8.3万吨产能。

公司首要从事铝加工、纸包装资料和功能性薄膜三大事务。2020 年公司发行可转债建造“年产 7.2 万吨高精度电子铝箔 出产项目”，一期项目 4 万吨已建成投产，二期项目 3.2 万吨方案于 2023 年 8 月建成。

2021年1月7日晚间，万顺新材发布发行股票预案，拟向特定目标发行股票征集资金总额不超越17亿元，发行股票数量不超越1.987亿股。

征集到的资金将用于年产10万吨动力及储能电池箔项目、弥补流动资金。其间，电池铝箔项目建造周期为24个月，估计出资金额为20.8亿元，拟运用本次征集资金12亿元。

据悉，万顺新材全资子公司江苏中基现有铝箔出产线的产能为8.3万吨/年，根本到达满负荷出产。此次征集资金投建项目投产的话，万顺新材的铝箔产能将到达25万吨，是现有产能的4倍。

南山铝业（600219.SH）， 7 万吨产能。

公司具有铝箔产能 7 万吨，其间电池箔产能 1.4 万吨。公司在动力电池铝箔板块要点聚集高端商场，以 12um 产品为 主，10um 产品现在也有少数供货，是国内高功能电池铝箔产品中心供给商之一。

公司自 2017 年起批量供给电池箔产品， 2019 年规划新建 2.1 万吨高端动力电池箔项目，该已于 2021 年 10 月份建 成投产。待项目达产后，公司高功能动力电池箔产品年产总量 3 万吨左右。

常铝股份（002160.SZ）， 6000 吨产能。

公司自 2017 年开端研制电池箔，现有产能 6000 吨。2021 年 12 月 22 日，公司发布公告出资 3.5 亿元建造 3 万吨动力 电池专用铝箔项目，方案依据公司事务开展实践状况，自 2022 年一季度起逐渐施行，建造周期 24 个月。项目建成后产能可达约 3.5 万吨。

神火股份(000933.SZ)，8 万吨产能。

公司主营事务为铝产品、发电、煤炭的出产、加工和出售。现在铝箔产能为 8 万吨，其间电池箔产能 1 万吨。子公司 神隆宝鼎的电池箔认证作业估计于 2022 年上半年完结。后续规划新建 6 万吨电池箔产能，估计 2023 年末建成，2024 年开端奉献产出。

神火股份2022年1月29日在出资者互动渠道表明，公司现在铝箔产能为8万吨，其间：上海神火铝箔2.5万吨，神隆宝鼎5.5万吨。新建6万吨投产后，算计14万吨产能，

华峰铝业（601702.SH），15万吨新动力轿车用高端铝板带箔项目。

公司首要从事铝板带箔的研制、出产和出售，IPO 募投项目包含 8000 吨电池箔项目。

2022 年 2 月 12 日，公司发布定增预案方案征集资金不超越 19.8 亿元，拟在重庆市涪陵区白涛化工园区建造“年产 15 万吨新动力轿车用高端铝板带箔项目”，详细包含水冷板铝材、矩形/方形电池壳料、条形电池用铝带材、电池箔、 软包电池铝塑膜用铝箔、复合钎焊铝板带等，建造期 36 个月。