796交易所(796虚拟合约经验)

2015 年，也是一次加密数字钱银商场的隆冬。

其时，各大买卖所开端裁人、节省，小型买卖所只得接连离场。为求生存，火币、OKEx、比特币我国等渠道纷繁仿效 796 买卖所，接连注册自己渠道的合约买卖，但是终究国内干流的合约买卖所仅剩余 OKEx。

2017 年，时刻短牛市到来，国内商场干流的合约买卖所 OKEx 的主导地位没有变，但一路争议不断，一些新的渠道开端进入合约商场并展开起来，如币虎全球买卖所（BihuEx）、BTEx 等。

2018 年，职业再次迎来隆冬，火币也再次闯入合约商场，前史再一次重演，但这次买卖所们把目光投向了「永续合约」。

2018 年 11 月 21 日，火币全球的合约产品敞开公测，摆开买卖所大战合约商场的前奏。

2018 年 12 月 11 日，OKEx 宣告将推出永续合约买卖，首张上线的合约为 BTC，杠杆最高达 100 倍。

2019 年 1 月 16 日， 火币集团副总裁兰建忠称：未来火币合约也会推出永续合约。

买卖所们的合约大战剑拔弩张。

合约买卖与「熊市必备的」永续合约

「假如做的是合约买卖，那么熊市或牛市都关系不大了。」一位专业的合约买卖员这样向 Blocklike 描绘道。「合约买卖的实质是靠商场的动摇，无所谓其涨跌。现在的行情，就只剩余合约和菠菜比较火，我知道的很多人，行情欠好玩不了现货就去玩合约，原因很简略——能够挑选做空。」

在合约买卖中，买卖双方经过签定标准化合约（例如 OKex 的季度合约），赞同按指定的时刻、价格与其他买卖条件，交收指定数量的现货。用户能够经过判别涨跌，挑选买入做多（或卖出做空）合约来获取数字钱银价格上涨（或下降）的收益，只需有价格动摇，就有波段套利的时机。但合约买卖仍存在着商场易被操控，杀空杀多，定点爆仓等问题。

永续合约是合约买卖的一种，比较起原有的合约买卖，最大的特色便是无需定时交割结算。关于长线出资、套期保值的出资者们愈加适合——不需求再频频调仓换合约。因为没有交割的日期，永续合约需求经过必定的机制来让合约价格锚定现货价格，使得永续合约价格紧贴现货，这也是其优势之一。一起也节省了买卖成本，包含手续费或合约价差等。

「永续合约，不交割，就不会被平仓，除非自己保证金不行，爆了。」之前的合约买卖员这样解释道。

跟着商场行情低迷，持币待涨的现货买卖失去了吸引力。面临身处展开初期、商场动摇性极大的加密数币商场，很多的投机者便冲入合约商场，以期寻求获利的时机。

而买卖所推出合约买卖并非易事，据了解，合约买卖、尤其是永续合约对渠道的运营、风控才能、技能架构以及对价格机制的拟定上都有十分高的要求。

据了解，现在国内商场上合约买卖、且进军永续合约的渠道数量十分少，现在首要有三家：OKEx、火币、币虎全球（BihuEx）。Blocklike 收集多方观念与揭露信息，从合约类型、渠道深度、流动性、用户反应等多个视点，对这三我们买卖渠道做了比较。

「合约」江湖

（图片由 blocklike 收拾制造，点击可查看大图）

上图为三大买卖所推出的合约产品纵览。

1、 OKEx

OKEx 是现在全球买卖量排名第二的买卖所，也是国内商场干流的合约渠道之一，其比特币合约 24 小时买卖量在 10 亿美元左右，是一家归纳型的买卖所。其产品包含交割合约与永续合约。

作为国内老牌渠道，OKEX 在合约买卖的快捷性和用户体会上有必定的优势，操作简易，输入对应的数量就能够进行买多和卖空操作。与现货买卖距离不大，根本能够满意多种买卖需求。

不过，OKEx 在曩昔的一年中一向饱尝诟病。2018 年 7 月 31 日，比特币跌至 8000 美元，OKEx 持仓榜首大户持 5 万个比特币多单，直接爆仓。爆仓金额巨大、引起商场惊惧，终究穿仓丢失导致了巨额分摊。

「宕机」、「维权」、「敌敌畏」、「焚碳自杀」、「酒店被捕」等负面音讯不断传出，除了杠杆买卖自身的高危险外，渠道自身 App 闪退、无法登录等问题也让 OKEx 的口碑下滑。

之前的合约买卖员对 Blocklike 这样总结道:「国人用的算多的，有 App，深度也 OK，能够开多个仓位，支撑多种挂单办法，不过，你百度一下，负面新闻超多，扎针多，最近感觉少了一些吧，但仍是不放心啊，总是各式各样的问题比较多。」

现在，OKEx 围绕着永续合约展开了一系列赛事与推行活动。一个月之前，OKEX

永续合约线下沟通会在深圳举行，有媒体称此举旨在找当地的媒体、流量端协作，为合约产品做导流，一起也是在为拯救口碑做尽力。

2、火币

火币本次推出期货合约产品并非榜首次，火币网曾推出过专做合约买卖子品牌火币 BitVC，但以失利告终。现在的火币与 OKEx 同为国内前期的老牌买卖所，积累了很多的用户。据报道，火币合约上线首月买卖额破 200 亿美金，预示着火币合约刚开端起量。

「火币合约才刚开端做，安稳性都还不知道，每天的买卖量应该不大，深度也不太好，深度这个东西取决于盘口的量，就比方我挂一张单，在 OK 这些渠道能够，在火币就吃不掉。」 该买卖员这样点评道。

不过，产品推出后半月之内接连 2 次宕机，商场对火币合约相同充满着疑虑：上一年 12 月 18 日，有出资者在火币合约官方群里反映合约呈现显着反常，1 月 6 日晚，网曝火币合约呈现宕机。有媒体报道称「火币合约的毛病与其宣发的种种动作比较，落差太大。」

现在，火币首要依托的仍是现货买卖，行情低迷时用户便随之丢失。据火币全球站揭露的 24 小时买卖量核算得知，其 2018 年一季度成交额为 1056.04 亿美元，而到了第四季度则骤降至 485.09 亿美元，缩水过半，手续费收入也大幅度下降。为了抢夺商场，火币也是小型活动不断，近期举行的火币合约大师赛中，「最高奖为玛莎拉蒂跑车」可谓噱头十足。据火币相关人士泄漏，该竞赛有数千名用户报名参加。

上一年年末，火币曾在合约买卖的上线时刻上再三推延，在慎重当心的一起却又急于推出新的合约产品。从某种程度看，火币好像正在追求以合约包围。

现在，火币的永续合约还在酝酿中。

3、币虎全球（BihuEx）

币虎全球买卖所（BihuEx）自 2017 年进入商场，是十分少的推出了永续合约的买卖所之一。其操作界面、交互规划与 OKEx 相似，操作上较为快捷，买卖流程相对极简化。 截止 2018 年 12 月 1 日，官方数据显现，币虎全球注册用户达 70 万人，日活泼用户 1.1 万人，渠道日均买卖量为 6000 万美元。关于 2017 年参加的渠道来说，这个成果并不简略。

币虎全球现在的深度与流动性暂不及老牌渠道 OKEx，不过，其主打的永续合约现已安稳运转中，在合约买卖这一赛道上，现已走在了火币的前面。

与 OKEx、火币有所区别的是，币虎全球推出的合约产品为指数合约，因为指数产品具有较强的趋势性、技能剖析有效性，其避单种类黑天鹅事情等优势就逐渐凸显出来，以此快速地吸引到一批忠实度较高的用户。

Blocklike 联系到的另一位经验丰富的合约买卖员也从旁边面指出了指数合约的长处：「其实，OK 合约那种，是现货杠杆和合约期货之间的产品。假如不是按大盘指数来决议爆仓价，就相当于换着把戏割你，换汤不换药。」

币虎全球近期也相同举行了赛事活动，其「合约实盘买卖超级大奖赛」中，总奖金高达 500 万元。估计会有更多的出资者参加到合约买卖中来。

「推出合约买卖的买卖所为什么这么少呢，是因为危险太大了。流动性、深度办理、最重要的是体系自身要做得好，一旦很多用户涌入、超载，技能不过关是十分危险的。」之前的期货买卖员解释道。

从前的我国比特币合约开创者——796 买卖所创始人朱荣曾在 Blocklike 一次采访中总结称：「开始买卖规矩设置不行完善，技能架构太简略，后来不管怎样修正规矩，怎样修补缝隙，796 一直都改欠好。鲁莽上路的价值便是这样。不过，职业在不断展开，技能现已有了很大的前进，与其时的状况不同了。」

据 Blocklike 了解，合约在申报、强平常都会有整个体系很多耦合的核算和更新，对技能要求极高，因而优质的合约产品需求功用、价格机制、风控办法上有着慎重的规划。规划出效率高、有保证的买卖体系也是供给合约买卖渠道们有必要直面的应战。

在合约产品的江湖上，竞赛或将是接下来一段时刻的主题。但是，能否为出资者供给靠谱的产品、真实处理买卖者们的痛点才是买卖渠道们制胜的要害。

一起，Blocklike 在此提示我们，合约买卖是一种高危险的金融工具，具有杠杆功用，在扩大收益的一起也在扩大危险。若合理运用合约产品则可躲避必定的现货商场跌落危险，但若过火投机，不管危险、运用过高杠杆则有或许导致巨额的丢失。买卖者应慎重操作，操控危险，理性出资。

（作者：Blocklike，内容来自链得得内容敞开渠道“得得号”；本文仅代表作者观念，不代表链得得官方态度）