《山一证券(山一证券公司倒闭启示)

每经记者：张寿林 每经修改：陈旭

当地时间2月26日，美国等西方国家26日发布联合声明，将部分俄罗斯银行扫除在举世银行间金融通讯协会（SWIFT）付出系统之外，并对俄罗斯央行施行约束办法，以防其装备国际储藏削弱制裁办法形成的影响。

一时间，业界开端用“金融核弹”来评述对俄的这一制裁办法。

就此论题，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者连线我国外汇出资研讨院院长谭雅玲，她向记者剖析表明，这项制裁首要体现出短期的针对性。而在长时间方面，除了对俄罗斯将产生负面影响以外，也不能疏忽对俄罗斯以外国家的负面影响。

实际上，早在2018年，俄罗斯便开端研制自己的同类系统，即俄罗斯付出和金融信息传输系统（SPFS）。谭雅玲以为，在美元主导的形势下，俄罗斯不或许彻底脱节美元独立循环，因而俄罗斯这个系统或许不会像一些人士料想的那么有用。

“系统的参数必定是SWIFT的，它不或许重新去结构一套规范，必定是依照SWIFT的模块和规范结构的一个系统。”谭雅玲说。

谭雅玲 受访者供图

不能只看到俄罗斯对外输出受阻这一个层面

NBD：请问您以为SWIFT这一举动会对俄罗斯形成怎样的影响？

谭雅玲：个人以为，由于国际并不期望战役形势更为严峻，因而这次将俄罗斯部分银行扫除在SWIFT之外，是对乌俄战事的短期反响，借此对俄罗斯施压。

评论此次制裁，假如只看到对俄罗斯的影响而疏忽全球对俄的需求一面，我觉得是比较片面的。

全球化现已形成了供应面和需求面对立统一的结构，各自联系多样杂乱，不能只看到俄罗斯对外输出受阻。

从全球的视角来说，外界对俄罗斯的需求也特别需求重视，究竟俄是石油大国、粮食大国、天然气大国。特别是欧洲对它的需求十分显着。这场战事的破坏性影响，或许未来对欧洲特别严峻。事实上，欧洲经济社会的软弱性等负面影响现已开端闪现。

所以，我觉得这项制裁更体现在短期针对性上。至于长时间方面，咱们看到对俄罗斯产生负面影响的一起，不能疏忽这也会对俄罗斯以外的国家产生负面影响。所以，评论这个问题，要从两边和多边的维度来看。

NBD：也便是说，您以为做出这个制裁决议，各方都十分苦楚？

谭雅玲：对，你说要针对的是一个很小的国家，比方说曩昔对伊朗等也制裁过，就没有那么大的影响，可是俄罗斯的重量不一样，而制裁举动所在的经济周期也不一样。

2012年对伊朗施行相似制裁时，国际经济正在上行中，经济环境是好的。而现在整个国际经济正在走下坡路，疫情便是最大的不确定性，西方各国经济现已很软弱，现在烽火纷争，再施行金融制裁，整个国际经济环境更趋严峻。

所以，从全球经济开展的视点，咱们的思维和逻辑不能简略地只考虑一面而疏忽另一面。

NBD：所以，关于这个问题，其实两边包含全球都要承当结果？

谭雅玲：对。本来OPEC石油输出国组织的会议，为什么后来变成OPEC+了？加了谁？首要便是加了俄罗斯。这就阐明它在国际石油商场的影响无足轻重。

在SWIFT整个系统里，美元占比到达约40%，但这儿边不光是触及俄罗斯的需求，相同也有其他国家的需求。俄罗斯在这个付出系统中也是重要的一环，买卖两边假如没有对方的活动性，包含资金、财物、产品等就不或许买卖。这是一个互动联系，而不是一个单向活动的联系。

对俄罗斯金融制裁也将影响整个欧洲乃至美国

NBD：这样看来，制裁自身也必定程度上暴露出美国的金融霸权有所松动？

谭雅玲：不能说金融霸权有所松动，这说得太重了，而是说对美国的系统也有影响，这并没有触及它的金融霸权问题。

以美元计价的产品，有必要经过对方科目才干活动起来，才干盘活，俄罗斯这么大的一个石油载体、天然气载体、粮食载体，假如把它屏蔽了，对美元的活动性也会有影响。

NBD：所以这次制裁针对的是俄罗斯一部分银行而不是悉数？

谭雅玲：这就阐明它的恐吓性和针对性是以短期为主的，不然为什么不全面封杀？阐明西方十分懂得其间的道理和要害。

NBD：那么是否能够了解成对俄罗斯的影响也并不行怕？

谭雅玲：不能单说对俄罗斯是否可怕，而是说对俄罗斯的影响是存在，但也不能疏忽了俄罗斯对他人的影响，它必定是两面的。

咱们不能只倾向一方，不能只说对俄罗斯有影响。把俄罗斯全面封杀了，对其他方的影响一起存在，最重要的是对欧洲的影响，对美元的影响也是存在的。

2月26日，一名乌克兰男孩抵达波兰边境口岸梅迪卡 图片来历：新华社

俄罗斯不或许脱节美元独立循环

NBD：究竟这是对俄罗斯的制裁，您觉得俄罗斯会怎样应对？

谭雅玲：这就触及SWIFT系统的运作。它本质上是一个金融信息沟通渠道，是报价或许结算信息的循环沟通，是金融通讯性质。

现在制裁的是一部分银行，比方说中央银行或许某些商业银行，但这是一个全流转的循环系统，不是几个端的简略沟通。所以，榜首个问号是，俄罗斯能替换它吗？接着，第二个问号，屏蔽了今后，对他人是不是也是一种中止？

由于它是全流转的系统，你封堵了一个链条，或许一切的链条都会受到影响，实际操作或许比咱们幻想得还要杂乱。

NBD：也有声响指出，会不会俄罗斯考虑加密钱银比方比特币、以太坊来完成资金流转。您觉得或许吗？

谭雅玲：加密钱银都是什么人发明的？是什么人在用？加密钱银是投机性的，因而不或许把投机型的手法运用到干流的交易资金流转渠道，加密钱银并不是主权钱银。

NBD：假如俄罗斯的一切银行包含央行彻底被SWIFT扫除在外，或许有或许考虑加密钱银？

谭雅玲：这个幻想力太丰厚了。榜首步还没打开，就把第二步给规划出来了，不要扩展惊惧心情，这儿边有很强的专业性、很强的逻辑性，不是想当然。

NBD：俄罗斯对SWIFT制裁早有预备?

谭雅玲：在美元主导的形势下，俄罗斯不或许彻底脱节美元独立循环，这个是承认的。

从美国的视点来看，为什么在疫情全球经济这么软弱之下采纳这种手法，这值得考虑。当下美国采纳影响经济的办法今后，赤字问题严峻，又面对美联储加息，假如搬起石头会砸到自己的脚，也是要深思熟虑的。所以景象没有那么简略。

现在看不透的时分，千万别容易下结论，不然只能起到火上加油的效果，乃至或许误入了他人规划的骗局。

NBD：咱们看到俄罗斯早在2018年开端研制自己的系统，叫做俄罗斯付出和金融信息传输系统（SPFS），您怎样看待这一系统？

谭雅玲：俄罗斯这个系统或许不会像一些人士料想的那么有用。由于系统的参数必定是SWIFT的，俄罗斯不或许重新去结构一套规范，而必定是依照SWIFT的模块和规范结构一个系统。

NBD：SWIFT制裁后，对外汇商场有何影响？

谭雅玲：榜首，关于全球经济，现在的形势，或许使欧洲和美国的经济落差更大，钱银方针各奔前程更显着。

第二，关于金融商场，或许活动性过剩的形势会转向紧缩，金融商场面对高度不确定性，也便是说金融商场或许进入炒作的顶峰。

美联储紧缩方针现已开端，欧洲国家也开端紧缩，未来投机性和赢利空间或许会削减，因而在产生战事之下，或许便是在整个金融商场投机炒作的最终一把，也或许呈现引发新一轮金融危机的爆发点。我觉得这一点特别值得警觉。

人物材料

谭雅玲，女，1953年生，北京人，曾任我国银行全球金融商场部高档剖析师、研讨员。1985年进入我国银行从事国际金融研讨至退休。曾先后在日本山一证券公司、中银集团（香港）我国银行纽约分行进修与训练。

现任我国外汇出资研讨院院长、我国国际经济联系学会副会长、我国亚非开展沟通协会常务理事，一起兼多家刊物特邀研讨员。长时间以来，她一向从事国际金融研讨，盯梢商场改变，剖析开展情况，猜测未来走势与远景。

每日经济新闻