21世纪经济报导记者 杨坪 实习记者 曾蕙心 深圳报导
在注册制继续推进之下,2021年A股商场IPO数量和金额都创出了前史新高。
Wind数据显现,到12月28日,2021年以来A股上市新股数量算计达520家,其间核准制下上市企业算计121家(沪市主板87家、深市主板34家),科创板、创业板上市企业别离160家和198家,北交所上市企业41家。
全体来看,2021年520家上市公司算计募资金额超越5400亿元,而2020年A股IPO企业为437家,全年征集资金总额4806亿元,2021年IPO企业数量和募资金额别离同比增长了18.99%、12.36%。
业内人士估计,跟着注册制变革加快推进,未来IPO数量、集资额将会坚持高位运转态势,越来越多实体企业有望登陆本钱商场,借力本钱商场完成高质量开展。
“常态化IPO现已成型,未来注册制大布景下,IPO的节奏按年看,只会是进一步加快,而不会是减速。当然,跟着IPO的添加,股市流动性压力也不容忽视,支撑A股IPO更大规划发行,需求依靠A股的进一步敞开,一方面招引国内资金向权益出资挨近,使用财富效应激起热心,另一方面,经过敞开招引外国本钱进入我国,出资A股。”中南财经政法大学数字经济研究院履行院长盘和林受访指出。
近七成IPO以注册制方法发行
自注册制变革落地以来,企业的上市功率显着提高,很多科技立异企业涌入本钱商场。
依据21世纪经济报导记者整理,本年以来登陆A股商场的企业中,近7成都是经过注册制方法发行。2021年科创板、创业板IPO企业共358家,占比为68.85%,别离征集资金2007.11亿元和1462.78亿元。创业板IPO数量居首,科创板筹资额列榜首。
2021年11月,北交所开市后,又有41家企业经过新三板精选层登陆A股,算计募资75.08亿元,IPO数量和筹资额别离占全年总数的7.88%和1.39%。
此外,一众企业中,还有一家公司为退市股从头上市。11月10日晚间,深交所发布关于汇绿生态科技集团股份有限公司股票从头上市的公告,汇绿生态股票于2021年11月17日起上市买卖。
材料显现,汇绿生态因2001年、2002年、2003年度接连三年亏本,公司股票自2004年3月22日起暂停上市,并于2005年7月4日起停止上市。2019年6月19日,公司向深交所提交了股票从头上市请求,8月20日,深交所作出公司股票从头上市的决议。
汇绿生态表明,自2005年停止上市以来,公司经过破产重整减轻了债款担负,并招引有实力的重组方经过严重财物重组为公司注入可继续盈余的优质财物,使公司康复了盈余才能;经过股权分置变革使公司非流转股份获得了流转权,消除了公司股权性质差异。
整体来看,2021年上市的IPO企业中,主要以科技股为主。从职业散布来看,上市数量最多的是计算机、通讯和其他电子设备制作业,算计有62家企业上市;其次是专用设备制作业,算计54家企业上市;剩下化学原料和化学制品制作业、电气机械和器件制作业别离有37家、35家企业上市。
从中介组织上看,头部组织仍是本年最大“赢家”,中信证券、中信建投、海通证券别离独自保荐59家、39家和34家企业成功上市,协助企业征集资金总规划别离为895.24亿元、391.4亿元和301.01亿元。
此外,中信证券与五矿证券一起保荐了久远锂科(募资27.25亿元),中信建投与中金公司一起保荐了我国电信(479.04亿元),海通证券与国泰君安一起保荐沪农商行(募资85.84亿元)等。
部分中小组织也在这场IPO盛宴中成功逆袭,如民生证券,本年有30个项目上市,算计募资184.05亿元,安信证券和国金证券别离有20、19个项目上市,别离募资102.96亿元和133.17亿元。
打新神话不再
从募资状况上看,受企业质地、商场环境、职业方针等多方面影响,各个企业的募资状况也呈现冰火两重天之态。
在科创板、创业板和北交所上市的企业中,算计有109家企业完成资金超募,占比高达挨近3成,但相同也有244家企业募资缺乏预期。其间不同最大的是读客文明,该公司原计划募资2.69亿元,但实践募资近6200万元,发行价仅1.55元/股。
而反观募资金额较高的企业中,超募一倍以上的企业高达25家,其间超募倍数最多的莫过于禾迈股份,该公司原计划募资7.30亿元,但终究实践征集资金55.78亿元,其发行价更是到达了557.80元/股的超高价格,位居2021年新股之最。
之所以呈现较大规划企业超募,除了与企业资质和商场心情有关外,还与最新的询价新规有关。21世纪经济报导记者注意到,本年大份额超募的A股企业中,大多数都是2021年9月之后发行的新股。
2021年9月,在“组织抱团压价”等现象呈现后,证监会、沪深买卖所、证券业协会一起发布了注册制下发行承销的一系列规矩调整(简称“询价新规”),询价新规经过完善高价除掉份额、撤销定价打破“四数孰低值”时需推迟发行的要求、加强询价报价行为监管等内容,促进买卖双方均衡博弈,提高发行定价商场化水平。
询价新规落地后,不少企业的终究发行价格终究打破了“四数孰低值”,完成超募。
不过,值得一提的是,跟着企业发行价升高,出资者的打新收益率呈现下滑,新股首日破发现象在A股商场也不再是新鲜事。
Wind数据显现,2021年以来,到12月27日,算计有18家IPO企业上市首日即破发,创2012年以来破发率新高。
其间最典型的莫过于成大生物,该公司询价阶段遭受组织热捧,发行价高达110元/股,发行市盈率54.24倍,超越38.11倍的职业均匀市盈率,超募资金逾一倍。但上市首日即敏捷破发,股价当即跌落37.5%,是2021年上市首日跌幅最大的新股。
不过,在不少商场人士看来,新股首日破发归于正常现象。
前资深投行人士王骥跃便指出:“定价规矩修正,所针对的并不是贱价发行,而是报团行为。报团歪曲了商场,并不能实在反映询价组织对新股的观点。定价机制上发行价仍是询价组织主导的,询价组织的出价根本决议了终究发行价。呈现破发很正常,无危险打新才是不正常的。”
王骥跃以为:“之前(打新)一向挣钱,预期高点报价也还能赚;新股敏捷破发事例不断添加,报价就会慎重了,新的IPO公司就会压一下发行价;后续新股不大或许继续破发,但也不会一向高收益。”
盘和林也指出,未来打新盈利将终究消失。
“从本质上看,新股上市前后,仅仅获得了一笔融资,其事务逻辑和根本面并没有产生改动,经过时间短炒高来完成打新收益的做法自身不行继续。打新商场在来年年头流动性富余阶段,还会有必定的溢价,但在未来,打新的溢价必定会走平,关于那些根本面好的上市公司,打新溢价仍然会很高,可是关于那些根本面一般的上市公司,溢价消失,乃至开盘破发将是常态。”盘和林说道。
A股IPO商场有望连续昌盛
展望2022年,不少商场人士以为,A股新股商场有望在上海科创板、创业板及北交所的新股数量攀升的支持下继续增长。
依据记者计算,到12月27日,科创板已受理但没有注册收效的企业算计152家,创业板已受理但没有注册收效的企业376家。北交所正常审阅状况的企业也到达55家,还有4家企业因各类原因间断审阅。
德勤我国本钱商场服务部估计,A股商场的大部份的新股将会来自中小型制作及科技企业。在2022年,上海科创板估计有170至200只新股融资2100至2500亿元人民币;或还有210至240只新股于创业板上市融资1600至1800亿元人民币。上海及深圳主板估计将有120至150只新股融资2000至2300亿元人民币。
此外,由于方针法规改变等各方面原因,中概股赴美上市的热潮鄙人半年显着降温,部分商场人士估计部分项目有望流入A股商场。
“其一是注册制的全面推行,或许让A股IPO门槛更低。其二是需求进一步推进退市准则、本钱商场分层等标准准则建造,推进A股可进可出,能上能下的IPO态势。其三是美股的中概股或许追求港股和A股二次上市来躲避潜在的危险,这也为A股带来更多优质的上市公司。”盘和林说道。
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