乐普医疗蓝帆医疗股票诊断手机版(蓝帆医疗千股千评)

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蓝帆医疗发布《2020年度业绩预告》显示乐普医疗蓝帆医疗股票诊断手机版：

归属于上市公司 股东的净利润：300,000.00万元-340,000.00万元乐普医疗蓝帆医疗股票诊断手机版，比上年同期增长：511.88%-593.46%。

扣除非经常性损益 后的净利润：300,000.00万元-340,000.00万元，比上年同期增长：534.21%-618.77%。

2020年度业绩变动的主要原因如下：

1、因XGYQ爆发，全球各国对医疗及防护产品的需求大幅增加，公司医疗及防护系列产品包括医疗及防护手套、各类口罩等需求订单均大幅增加，销售价格出现较大幅度上涨，因而对公司业绩产生积极影响。但因公司基于诚信合作理念和长期战略发展考虑，志在与国际主流客户保持长期战略合作关系，共同发展，因此，在YQ逐步蔓延之际遵守与客户已确定的订单价格，并给予客户接受价格上涨的缓冲期，因而公司上半年实现营收的订单价格尚未完全与市场实时价格接轨。自5月下旬起，公司实现营收的订单价格已开始全面接近市场价格。

2、公司“年产40亿支PVC健康防护手套项目”一期、二期以及“第三期年产20亿支丁腈健康防护手套项目”、“年产20亿支TPE手套项目”等分别在年内达产，上述项目的投产有效支撑了产能的释放和客户需求的满足，且公司各类产品价格分别从5月份下旬开始全面与市场接轨，为2020年度业绩的增长提供了有力的支撑。

3、本次业绩变动情况已初步考虑CB Cardio Holdings II Limited商誉减值因素，鉴于商誉减值评估尚在进行中，商誉减值数据尚未最终确定，公司会积极关注并根据规则及时履行信息披露义务。

小点评：

按业绩预告中值计算，蓝帆医疗2020年第四季度净利润为13.12亿，同比暴增1040.87%。

CB Cardio Holdings II Limited是蓝帆医疗收购的，其通过柏盛国际的业务主体从事介入性心脏手术相关的心脏支架的研发、生产及销售。但2020年，受集采影响，心脏支架大幅降价90%以上，收购时的业绩预期肯定达不到。因此，收购产生66亿商誉需要减值。

市场正是基于这个担忧，蓝帆医疗、蓝帆转债自2020年8月到年底，下跌近30%，投资者叫苦不迭。

本次业绩预告显示已经考虑了商誉减值影响，但未说明商誉减值有多少，投资者还需观察。但总的来说，还是利好偏多。

当前蓝帆医疗静态估值市盈率PE：7.63倍，市净率PB：2.55倍，成长性估值PEG：1.14，近期3家机构关注。蓝帆转债属于偏股型，发行至今0.67年，距到期5.33年，收盘价：136.3元，转股价值：136.65元，纯债价值：89.61元，保本价：113.3元，转股溢价率：-0.26%，债券年收益：-3.47%，AA级，流通面值：22.19亿。

无独有偶，乐普医疗心脏支架业务同样受集采影响，却也发布了2020年业绩预增公告，同时还发布了2021年1季度业绩预增公告。

公告显示，乐普医疗2020年扣非净利润同比增长10%-30%乐普医疗蓝帆医疗股票诊断手机版；2021年1季度，净利润比上年同期上升30% -60%。

增长原因是：随着带量采购的实施，传统支架业务显著下降，但可降解支架、药物球囊、切割球囊都实现了非常显著的增长；体外诊断业务及人工智能业务呈现很好的增长态势；药品业务，经过2020 年整年集采期运营，恢复了过去较高速增长的态势。

当前乐普医疗静态估值市盈率PE：26.18倍，市净率PB：4.83倍，成长性估值PEG：0.69，近期18家机构关注。

综上，乐普医疗和蓝帆医疗通过其他业务的高增长，降低了心脏支架的集采影响，公司业绩总体还是高增长。

另外，乐普医疗去年发行的可转债赎回后，正在申请第二次发行16亿可转债。

《利德转债、维格转债大额减值为哪般？齐翔转2、紫金转债转债业绩超预期——可转债业绩预告全解析》已同步发文。

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关键术语解释

1. 偏股型可转债：转债价格高于保本价。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债：转债价格低于保本价，转股价值大于纯债价值。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债：转债价格低于保本价，纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或小跌。

4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。

5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。如果上市公司不破产，且不考虑利息税，投资者的本金可以收回。

6. 市盈率PE：股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

7. 滚动市盈率PE(TTM)：每股股价 ÷ 最近四个季度每股收益之和。

8. 市净率PB：每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

9. 净资产收益率ROE：公司净利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

10. 市盈率相对盈利增长比率PEG：市盈率 ÷（净利润增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

11. 转股价值：正股价 ÷ 转股价 × 100。

12. 转股溢价率：转债价 ÷ 转股价值 × 100。

13. 转股PE：正股PE ×（1 转股溢价率）。

14. 转股PEG：正股PEG ×（1 转股溢价率）。/p>

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