博时主题基金(博时主题行业基金分红公告)

产品业绩表现

博时特许价值混合(050010)

数据来源：博时特许价值混合2021年四季度报告/截至2021.12.31

四季度投资组合

债券投资组合配置

数据来源：博时特许价值混合2021年四季度报告/截至2021.12.31

基金经理

曾鹏

曾鹏先生博时主题基金，硕士。2005年起先后在上投摩根基金、嘉实基金从事研究、投资工作。2012年加入博时基金管理有限公司。

历任投资经理、博时灵活配置混合型证券投资基金(2015年2月9日-2016年4月25日)基金经理、权益投资主题组负责人、权益投资总部一体化投研总监。

现任公司董事总经理兼权益投研一体化总监、权益投资四部总经理、权益投资四部投资总监、境外投资部总经理、博时新兴成长混合型证券投资基金(2013年1月18日—至今)、博时特许价值混合型证券投资基金(2018年6月21日—至今)、博时科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金(2019年6月27日—至今)、博时科技创新混合型证券投资基金(2020年4月15日—至今)、博时新兴消费主题混合型证券投资基金(2021年1月20日—至今)、博时沪港深优质企业灵活配置混合型证券投资基金(2021年1月20日—至今)、博时港股通领先趋势混合型证券投资基金(2021年2月9日—至今)、博时半导体主题混合型证券投资基金(2021年7月20日—至今)、博时消费创新混合型证券投资基金(2021年11月8日—至今)的基金经理。

四季度投资策略与运作分析

博时特许价值2022年一季度基金报告 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2021年博时主题基金，市场结构化特征明显博时主题基金，行业之间的收益差异较大。2021年全年沪深300指数下跌5.8%博时主题基金，但创业板综指上涨了17.9%博时主题基金，行业上以新能源为代表的电力设备行业全年上涨47%，双碳背景下能源供需矛盾带来的周期性行业如有色、煤炭等也涨幅近40%；但地产链的代表行业家电指数下跌了近20%，此外过去几年强势的医药和食品饮料全年也下跌5%左右。2021年虽然上证综指全年获得了4.8%的微弱涨幅，但行业之间的差异巨大，结构性行情特征尤为显著。报告期内组合维持了中高仓位。

针对市场结构性行情的特点采取了行业集中个股相对分散的策略，仓位集中在新能源、半导体及军工等产业景气趋势持续向好的细分赛道，最终获取了优于市场的收益。管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2022年，我们认为市场总体会好于2021年。虽然经济仍在探底，但政策低已经显现，经济大概率会呈现前低后高的态势。尤其在一季度，在稳增长的政策基调下，宽货币、宽信用的流动性环境可以预期，有助于提升市场整体估值中枢，因此我们对2022年一季度整体的市场走势持积极乐观态度。结构性行情仍会持续但会比2021年相对均衡。随着上游供需矛盾的逐渐缓解，上游的超额利润会逐渐回归正常，并开始向中游和下游传导，产业逻辑会更加通畅，行业之间收益方差会有所收敛。方向上我们依然看好以科技和能源为代表的新兴制造业。

新能源汽车仍在渗透率快速提升阶段，预期2022年将突破30%。因此新能源汽车的总量逻辑依然在，但细分赛道会有所分化。以创新和应用逻辑为起点的汽车电子、汽车智能化及应用等新的商业逻辑将开始在资本市场逐渐兑现；2022年光伏产业的需求有望重回上升轨道，尤其是分布式弹性巨大。

2022年光伏产业全球需求看中国，中国需求看硅料。随着上游硅料厂的逐渐投产，上游价格开始进入下降通道，带动组件价格下行进而重新激发产业链打开市场空间；军工行业景气度会进入加速阶段，随着2021年下半年主机厂的合同负债大规模增长，产业链整体利润进入兑现阶段。军工产业正在从主题成长往价值成长切换，会逐渐成为机构的重要产业配置方向；半导体行业预期也将分化，看好能源半导体、半导体设备及材料。以供需周期为主要驱动因素的细分赛道则需规避。消费和医药最差的时候将逐渐过去，但仍需要经过一段时间的消化，预期在2022年中投资机会将逐渐明朗，整体会好于2021年。2022年市场整体的风险点仍是集中在海外。如果海外通胀持续超预期，美联储收紧货币会对全球流动性造成冲击，需持续跟踪观察。

但总体来看，我们对A股市场保持乐观态度，毕竟从全球视野来看，无论是内部的风险释放还是外部的资产性价比，中国仍是全球性价比最好的投资市场。国内居民大类资产配置转向权益市场的趋势仍将持续，公募基金将持续成为市场增量资金的重要来源，A股完全具备独立行情的基础。

基金有风险，投资需谨慎

风险提示：

基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。