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金晶科技吧(恒盛能源股吧)

wx头像 wx 2022-04-05 15:01:16 6
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到2021年2月10日发稿，金晶科技跌落8.29%，早盘从前跌停过。

（数据来历：格隆汇）

金晶科技吧(恒盛能源股吧)

一．布景

2021年1月10日，公司发布定增方案，拟募资14亿元，用募资资金出资7亿元于宁夏太阳能光伏轻质面板项目和7亿元马来西亚三期（太阳能电池封装玻璃）项目；其间宁夏建设周期24个月，马来西亚建设周期18个月。

关于这份定增方案，因为建设周期过长，最快投产的马来西亚产线也要到2022H1，我以为商场或许对2022年光伏玻璃产能过剩有一个忧虑；首要我以为这个忧虑是正确的，可是公司转型光伏玻璃是处于一条好赛道；长时间看公司挑选没有大问题。

二．光伏玻璃2021年Q4产能现已满意商场需求，2022年或许过剩

获益于硅片大尺度推行以及低利率的商场环境，光伏硅片和组件厂商大幅扩张产能，而光伏玻璃作为产能弹性较低的职业，其一旦点着工作间，便会在短期内不熄火。所以在2020年硅片和组件敏捷扩张的情况下，光伏玻璃阅历了一波提价潮，从24元涨到42元。

（数据来历：iFind 格隆汇研究院收拾）

但随着光伏玻璃厂商持续扩展产能的影响，估计2021年光伏玻璃会阅历紧缺、结构性紧缺（182和210紧缺）、和全面满意需求的阶段；而到了2022年光伏玻璃或许面对产能过剩的影响。

依据中国光伏职业协会数据猜测，2021年至2025年全球光伏组件需求的每年增幅将到达20%以上，考虑组件功率提高及双玻组件代替等要素，国内光伏玻璃产能规划需由现在的25,000t/d水平增加至30,000t/d水平。

而商场估计扩产后2021Q4的产能能到达50,000t/d水平。所以到了2021Q4光伏玻璃现已满意了商场需求。

这是我以为商场对公司定增方案的一个惊惧，导致早盘跌停。

二．光伏玻璃好赛道

长时间来看获益于“碳中和”、美国新总统重新加入巴黎方案、硅片大尺度以及双玻浸透率持续提高影响，公司转型光伏玻璃赛道都是比较好的挑选。

（1）宁夏厂房

宁夏区域日照条件好、并且地价低，光伏平价后终端需求增加潜力大，一起砂矿/天然气资源储量丰厚、价格低，但当地光伏玻璃产能散布很少，当地的光伏组件厂商需求光伏玻璃只能从安徽区域运送，必定程度上应行了组件企业当地布局。

近期公司宁夏厂商与隆基股份签约长单，但仍然不能满意隆基股份需求；此次公司在宁夏区域持续扩产，能更有用匹配下流需求，保证公司新建产能消化的一起还将有助于提高西部组件产业链本钱竞争力。

（2）马来西亚厂房

为了躲避国际贸易方针危险和应对全球光伏需求，国内组件企业近年来持续加大在海外尤其是东南亚的出资建厂力度；现在东南亚光伏玻璃产能只要信义马来西亚的1900t/d和福莱特越南的2000t/d，远不能满意海外组件厂商产能需求。此次公司持续布局马来西亚厂房，有望获益于海外商场需求扩张。

三．小结

公司转型光伏玻璃是正确的挑选，但也需求留意后期光伏玻璃价格的变化。而券商对公司此次定增方案也给予了较高的评级，给予公司目标价12.8元。

本文地址：https://www.changhecl.com/127343.html
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