顶点财经和巨丰投顾最新内部传真纪要（11月12日）

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　　周二上证指数大幅高开，开盘以后形成了一波惯性上冲，上证指数直接冲破2500点，盘中最高至2508.62点，但是买盘没有持续，其后指数形成了震荡整理的格局。但是中小板指数、创业板指数继续单边下行，没有止跌的意愿，而这样的走势直接引发指数，形成了以弱拖强的盘口特征，中小板、创业板和主板协同共振向下，10:10分以后大幅跳水，接近早盘缺口附近，开始再度向上。但是市场情绪已经受到破坏，股指上冲无力。午后股指震荡走低，最低至5日线2445点附近。临近收盘，逢低买盘者涌现，金融股再度走强，股指跌幅收窄，截至收盘，上证指数收于2469.67点，微跌4点，创业板指数收于1461.51点，跌幅3.52%。

　　从盘面看，对于目前市场的炒作，主要围绕沪港通概念。近日，香港中央结算有限公司选定中国银行为沪股通独家结算银行，由中银香港和中行上海市分行分别担任香港和内地结算银行。中国证券登记结算有限责任公司10日公布，工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、中国银行成为港股通业务结算银行。今日中国银行被巨单封涨停，并带动银行板块的上涨。另外，上交所10日表示，沪港通推出将加快内地市场在T 0上的探索。我国股票市场已经发生了根本性的变化，已经具备了恢复T 0的条件。上交所会配合监管部门积极推进对现有T 1交易制度的研究评估，在防范风险的基础上开展试点，今日证券板块较为活跃。

　　从市场的表现来看，周二市场的向上与本周一股指表现有所不同。虽然本周一股指在向上的过程中，中小市值个股的整体表现也不是特别强，但从全天分时盘口来看，代表个股的黄线仅仅跟随代表权重股的白线，这反映出蓝筹资金与题材资金在盘口是统一的。而今天早盘开盘以后上证指数中黄线与白色线呈现“劈叉”状，显然这是资金分歧的表现。因此，大盘在早盘上冲以后大幅跳水。这说明了今日题材股指数的分时走势，在日线级别出现了破位，昨日分时盘口调整，在日线还只能算是整理。因此今日市场盘口的震荡幅度要大于昨日。

　　对于此轮行情的上涨逻辑，主要受到三个方面的推动：其一，受到中国南车、中国北车以及相关公司停牌整合利好刺激，相关的高铁概念股呈现了第一波拉升行情，其二，一路一带的利好政策，刺激了港口运输、工程制造板块的崛起，如中国铁建、中国中铁，以及钢铁板块。其三，沪港通确定在11月17日开通，低价股指的蓝筹股，包括银行、保险，以及受益的券商股，还有低价、低估值的沪港通标的股，如中国建筑等，均受到市场资金的追捧。

　　上述的三条主线推动了主板指数的上涨，但是中小盘、创业板指数则震荡调整。周二两市创出了历史天量，盘中剧烈震荡，给市场释放了重磅信号，根据以往市场走势，从市场结构看，这种二八格局或将进入尾声，中小板、题材股或将重新活跃。操作上，关注5日线的得与失，如果明日低开并且跌破5日线，适当降低仓位，对于上述三条主线的蓝筹股逢高出局，关注中小板、创业板的题材股，如文化传媒、电商、互联网，以及高送转概念

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　　周二大盘在金融股的带动下再创新高2508点，而后大幅回落，个股普跌，K线上形成高位螺旋浆。银行板块表现强劲，近期热点纷纷回落，军工板块现跌停潮，创业板指数大跌逾4%。

　　周二大盘在金融股的带动下再创新高2508点，而后大幅回落，个股普跌，K线上形成高位螺旋浆。银行板块表现强劲，近期热点纷纷回落，军工板块现跌停潮，创业板指数大跌逾4%。

　　今日对市场有重大影响的消息有以下几方面：

　　1、APEC会议决定启动亚太自贸区进程，批准路线图。11日下午，习近平主席出席2014年APEC领导人非正式会议记者会并讲话。习近平表示，会议决定启动亚太自由贸易区进程，批准了亚太经合组织推动实现亚太自由贸易区路线图。这是朝着实现亚太自由贸易区方向迈出的历史性一步，标志着亚太自由贸易区进程的正式启动，体现了亚太经合组织成员推动区域经济一体化的信心和决心。中国拥有足够的财富，拥有全球最多的外汇储备，拥有全球最强的基建能力、装备制造能力。但是，这些相对先进的产能相对于中国的内需基建又是“过剩”的。中国有强烈地意愿推进资本输出的战略。亚太自贸区的港口、航运、基建等板块有望受益。

　　2、农垦改革预热“一号文件”炒作，农垦概念股迎交易性机会。有媒体报道，由国土部等部委牵头制定的土地改革总体方案已经成形，预计在12月的“中央农村经济工作会议”上正式推出，最快可能在2015年年初安排试点。据悉，土地节约集约利用和农地入市将成为此次改革的重点。每年的中央一号文件总是和农业相关，11月开始农业股往往会开始预热。从多部委年中针对农垦系统改革启动了空前规模的调研来看，明年中央一号文件预计会对农垦改革进行重点强调，会有扶持农垦发展的相关政策，因此各地农垦系统旗下的上市公司有望迎来交易性机会。

　　3、今年64个铁路项目审批全过，李克强曾亲赴铁总催促。年初铁总只计划开工44个项目，4月底，国务院高度重视铁路建设，新开工项目一下子增加到64个，随后李克强亲自来铁总大院调查，铁路项目建设、规划、审批的进程明显加快。目前，64个铁路项目已审批全过。除了今年要开工的项目之外，地方政府也在积极运作，争取将地方项目拉入到“十三五”的规划之中，尤其是那些被列入丝绸之路、海上丝绸之路、长江经济带的省份，更希望借着国家区域发展政策的东风，加快项目推进。铁路投资总额年内有望逼近或超过1万亿元。

　　由于近期大盘成交量猛增，不排除短期还有反复冲高的可能，但由于市场的兑现欲望已经非常强烈，获利减仓情绪明显，加之大盘持续高位运行技术上调整需求很大，建议投资者暂轻仓观望，以防御为主，避免进一步的恐慌性杀跌。昨日市场主要是“杀估值”，高估值个股承压，加之短线市场低价蓝筹股连续大涨，后续空间已不足，短线调整难免。投资者可以静待市场风格转变，逐步把仓位迁移到年末高送转及年报炒作上来。