推荐：山东板块保持良好状态 强势行业表现抢眼

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【新闻评论】

　　一向以绩优蓝筹形象出现在资本市场的山东上市公司板块，继续保持良好增长势头。山东省金融办发布的统计报告显示，2009年以及今年一季度，山东板块整体业绩同比、环比均保持较快增长，特别是两大重点经济区域黄河三角洲高效生态经济区和蓝色经济区上市公司保持较好的发展势头。

　　但报告也指出，山东板块仍存在上市公司产业及区域分布不均衡问题，公司间两极分化情况也日趋明显。

　　从主要经济指标来看，去年和今年一季度山东上市公司业绩好于全国平均水平。据统计，山东上市公司加权平均每股收益，2009年高出全国平均水平0.62个百分点，今年一季度高出0.6个百分点。2009年，山东110家境内上市公司共实现净利润266.78亿元，加权平均每股收益0.412元，分别同比增长30.02%和18.22%。一季度，主营业务收入、净利润、加权平均每股收益等财务指标同比、环比均保持增长态势。

　　占山东上市公司数量近半壁江山的山东两大经济区域黄三角和蓝色经济区内上市公司，业绩表现尤为突出。据统计，黄三角区域有境内上市公司11家，2009年加权平均每股收益0.446元，2010年一季度为0.083元。蓝色经济区有境内上市公司50家，2009年加权平均每股收益0.5302元，2010年一季度0.1587元，分别同比增长28.99%和90.9%。

　　山东强势行业表现抢眼。2009年，食品饮料、电子、机械设备仪表、造纸印刷、采掘业等五个行业业绩表现最突出;今年一季度，农林牧渔业业绩大幅增长，同比、环比增幅分别为60%和77%;机械设备仪表、食品饮料和采掘业等公司表现突出，一季度加权平均每股收益都超过0.3元。

　　报告也指出，从产业分布上看，上市公司分布不均衡问题仍较为明显，高度集中于第二产业，达到93家。第一产业上市公司仅有6家，没有充分体现山东作为农业强省的优势;第三产业也仅有11家上市公司，金融保险业、文化传播业上市公司尚属空白。此外，在板块公司整体质量提高的同时，两极分化的特点依然比较明显，12家上市公司2009年度出现亏损，两家因连续三年亏损已被暂停上市。

　　另外值得关注的是，与今年一季度业绩同比状况较好相比，环比表现则差强人意。2010年一季度，营业收入同比增长公司达93家，环比增长公司仅为49家;净利润同比增长公司88家，但环比增长数量仅为48家，并且今年一季度有16家上市公司出现季度亏损，亏损面达15%。

　　借力蓝色经济区规划 国际PE巨头试水青岛

　　山东半岛蓝色经济区试点的获批，即刻吸引嗅觉敏锐的国际PE巨头，28日，摩根士丹利、瑞银、汇丰、日本大和证券、纽约沃脉德资本、软银中国、纪源资本等10余家国际PE巨头云集青岛，而在青岛首个由瑞士槃石投资组建规模为30亿的中国民生产业基金山东基金宣布成立，将试水中国民生产业。

　　这意味着自去年4月胡锦涛总书记视察山东，提出要打造山东半岛蓝色经济区，作为山东生产力最为活跃的沿海板块，将启动以金融拉动产业升级的发展引擎。

　　民生基金破冰试水

　　"我们将计划以30亿目标规模，采用母子基金的模式，投资于相关民生产业领域"，瑞士槃石投资顾问(上海)有限公司执行董事丁学文向网易财经表示。

　　据丁学文介绍，中国民生产业基金由瑞士槃石投资顾问(上海)有限公司等负责运作，目标规模为30亿元人民币，主要投向民生消费品行业，基金采用"母子基金"模式，母基金成立后将在国内各地投资相关民生产业基金。而目前成立的山东基金项目规模初定为20亿元人民币，按人民币与美元1：1募集，为开放型基金，基金存续期为7年到10年。

　　而丁学文表示，这也是第一个在山东正式成立运营的私募股权投资基金。这意味着私募股权基金首次在青岛破冰试水。

　　"槃石投资在2009年自上海成立后，就一直在寻找在中国产业升级过程中最适合的投资城市，青岛是我们的首选"，丁学文称。

　　丁学文介绍称，山东民生产业基金成立以后的投向主要是从事民生消费品行业，海洋生物产业，海洋渔业养殖业等产业的生产加工、物流、终端零售优秀企业，有较好成长性企业，新商业模式企业的股权，IPO配售和企业并购，投资区域主要是以青岛为核心的山东省区域。

　　"我们希望通过股权基金等方式为企业搭建资本融资桥梁"，青岛高新区管委副主任赵士玉在2010年蓝色经济区私募股权投资高峰论坛的新闻发布会上表示，"我们希望将青岛高新区逐步建成以创业投资、产业投资等股权投资基金委特色的科技金融聚集区"。

　　政策暖风悄然吹起

　　"我们已经明显感觉到从政府层面对股权投资基金等形式的支持"，从北京来到青岛的北洋兰格投资集团高级投资顾问戴中伟告诉网易财经。

　　生在青岛的戴中伟对山东这几年对股权投资基金在变化感受颇深，戴中伟告诉网易财经，早之年他来青岛讲股权投资基金，很多企业都觉得他是在讲"违法"的事，"而现在，无论是企业还是政府，都开始高度重视股权投资基金"。

　　"政策支持是吸引国内外资本进入的重要因素"，纽约沃脉德资本资深董事总经理王健博士告诉网易财经，王健表示，在中国产业升级过程中，不同城市都会有不同政策支持，但要看哪个城市更适合股权投资基金落地。

　　而就在5月20日在青岛举办的青岛国际金融高峰论坛上，青岛市政府副市长秦敏表示，目前青岛正在谋划建立区域性金融中心，在秦敏看来，未来蓝色产业可能会成为国家发展战略，这都要求与之相配套的金融服务体系。

　　为此，作为青岛最为活跃的技术新区，青岛高兴技术产业开发区已在5月20号正式印发了《青岛高新区促进股权投资基金发展暂行办法》。在此暂行办法中，对股权投资基金出台了一系列税收等方面的优惠政策。

　　诸如，在高新区注册的股权投资基金和基金管理机构，自获利年度起，前两年对实际缴纳的企业所得税高新区留成部分，给予100%的补贴，后三年给予50%的补贴，此外，基金管理机构自缴纳第一步营业税之日起，前两年对其实际缴纳的营业税高新区留成部分，给予100%的补贴，后三年减半补贴营业税高新区留成部分。

　　挖掘被低估的山东

　　"山东绝对是一个被低估的产业资本集群"，丁学文对此次民生产业基金山东基金的成立充满信心，他表示在山东蕴含着很大的产业机会和更好的产业项目。

　　"4年前槃石投资进入上海时，当时是为提供高端的金融服务，而在上海据点后，我们就一直在了解中国到底需要什么样的PE",丁学文向网易财经表示。

　　丁学文分析称，山东，尤其青岛是一个非常宜居的城市，"这将在很大程度上吸引PE人才留在青岛"，此外，山东在食品加工产业有非常雄厚的基础。

　　在丁学文看来，山东省是中国民生产业第一大省，有良好的民生产业基础。据悉，山东目前已经形成了以青岛、烟台、威海等区域为代表的海洋渔业养殖业和海洋生物产业，以潍坊等区域为代表的农业产业，以临沂、菏泽等区域为代表的鲁西南养殖业产业等等。

　　此外，山东具有一大批相当规模的中小企业，并以外向型经济为主，产品大量出口日本、韩国和欧美各国，在国际上具有相当的知名度和影响力，发展潜力和后劲强大。

　　"在山东考察完后，考察的结果让我们吓一跳"，纽约沃脉德资本资深董事总经理王健告诉网易财经，作为世界最大的生化产业基金，纽约沃脉德资本在生化产业领域位居全球之首，"这个发现让我们更看好山东产业发展未来"，王健表示。

（责任编辑：善子）