如何阅读定期财务报告

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别听这个远大理想，那个崇高抱负，其实根本的目的是——赚钱！

凡是不以赚钱为目的的商业活动，都是耍流氓！

那么，如何看透一家企业的真实面目呢？

基本上最好的办法就是看财务报表，因为它和其他核算材料相比，具有更集中、更概括、更系统和更有条理性的特点。

如何才能看懂财务报表呢？

应该从哪几个方面入手？

怎么才不会把重要的财务信息遗漏掉？

看懂财务报表也算是一门学问，基本还有不少相关图书专门讲解。今天坤鹏论就来简单和大家聊聊。

一、要看懂一个企业的财务报表，首先要搞清楚至少应该有哪几张报表

对于一个外人，如果快速从报表中了解企业。

坤鹏论认为，至少要三个方面。

第一是企业财务状况；

第二是企业的结果成果；

第三是企业的现金流。

更直白些，更简单，也就是搞清楚企业口袋里还有多少钱，在外面欠了别人多少钱；现在这生意是赚还是赔，如果赚，赚了多少，如果赔，赔了多少。

而现金流就是一个时间段，企业现金的流动，出去了多少现金，进来了多少现金。

基本上有了这三方面的信息，你就能迅速判断出企业运营的好与坏。

要搞清楚这三个方面的问题，我们就要看三张财务报表：

一张是资产负债表，这是为了让我们搞清楚第一个问题；

另一张是利润表或损益表，这是为了让我们搞清楚第二个问题；

第三张是现金流量表，这是为了让我们搞清楚第三个问题。

所以，看企业财务报表，这三张是首先要看的。

而且基本上90%以上的企业主，在与别人聊起自己的企业时，都不会如实100%告之详细情况，一个是因为不想，第二可能是企业主自己都搞不清楚呢。

而财务报表可以让我们更快速地看到真相。

二、一定要搞清楚它们的关系

财务报表是谁做出来的，当然是会计了！

会计是企业经济活动的语言，会计报表是会计人员来做的。

但是，大部分企业的财务报表都会“修饰”。并且让几张报表之间的关系很合理，挑不出毛病，要不然，驴唇不对马嘴，一看就是假的了。这个关系在会计上叫“勾稽关系”。

但凡企业会计交出来的报表，这个“勾稽关系”都是没问题的，因为他们之前已经核对了很多次。

作为一个公司的会计人员，如果这个“勾稽关系”没搞正确，那真正有点太菜了，所以会计算是越老越吃香的职业，全因为越老经验越丰富，越老越狡猾。

报表的“勾稽关系”主要有两种，一种是表内的“勾稽关系”，另一种是表间“勾稽关系”。

第一个就是表内各项目之间的加加减减，看一看加减得对不对，汇总是否有误等；

第二个复杂一点，一张报表有的某一项或几项，与另一张报表的某一项或几项，有一个确定的关系，这可以通过一定的公式来验证。

1.表内的“勾稽关系”

下面我们先来看看表内的“勾稽关系”。

先拿起一张资产负债表，顾名思义，这张报表主要是告诉我们，在出报表的那一时间点，公司是穷还是富，穷，穷到什么地步，富又富到何种情况。

因此，这张表关键要看一下是什么时候出的，时间点对该表影响很大。

昨天富不等于今天一定富。

除了时间点，资产负债表最重要的“勾稽关系”就是资产等于负债加上权益。

其实企业拥有的一切等于自己的+借来的。

在会计上，企业拥有的一切叫资产，其中自己的叫权益，借来的钱叫负债。

这就是资产负债表最重要的内部“勾稽关系”。

接着是利润表或损益表。

这张报表主要告诉我们，在一段时间里，这个公司损益情况如何，就是说，在一段时间里，是赚了还是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少。

所以，这张报表的时间点也是关键，要看这段时间有多长，一般是一个月，一个季度或一年。

这张表中最重要的“勾稽关系”就是收入减去成本费用，等于利润，非常简单，很容易明白，很容易看懂。

最后是现金流量表。

现金流对于一家企业很重要，因为再大的抱负，再好的产品，如果没有现金流，也得倒闭。

为什么那么多公司一直融资，一直融资，关键的关键就是缺钱，缺现金流。

现金流量表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司收进了多少现金，付出去了多少现金，还余下多少现金在银行里。

这张表一样要先看关键的时间点，要看表中反应的时间有多长。

现金流量表“勾稽关系”就是流入的现金减去流出的现金，等于余下的现金，也很简单，不用多讲。

看到这里，你会觉得财务报表也不太难呀，大多数是加加减减，然后汇总，小学水平都能搞定。

但是，不要小看这些表内“勾稽关系”，特别是资产负债表里的那个“勾稽关系”，就是资产等于负债加权益，这个是会计的一个核心原理之一，很多会计平衡的概念，都是从这个等式引申出来的。

2.看三张表之间的“勾稽关系”

看完表内关系，再来看这三张表之间的“勾稽关系”。

资产负债表和损益表（或利润表）之间的“勾稽关系”。

资产负债表和损益表的表之间关系主要是资产负债表中未分配利润的期未数减去期初数，应该等于损益表的未分配利润项，因为，资产负债表是一个时点报表，而损益表是一个时期报表，两个不同时点之间就是一段时期，这两个时点的上未分配利润的差额，应该等于这段时期内未分配利润的增量。

可能有人会问，为什么只拿未分配利润来比较？不拿其他的来比较呢？

了解一下什么叫未分配利润。

未分配利润就是企业支付成本费用，取得收入，然后交了税金，付完利息后，将余下的利润分给股东之后，最后余下的钱，企业的所有活动产生的经济效果，到最后，都要体现到未分配利润下来，做个最后的了结，而其他的项目之间的关系，主要表现在表内的关系上，而不是通过表间关系现体现的。

接着是资产负债表和现金流量表之间的“勾稽关系”。

资产负债表和现金流量表之间的关系，主要是资产负债表的现金，银行存款及其他货币资金等项目的期末数减去期初数，应该等于现金流量表最后的现金及现金等价物净流量。

资产负债表是一个时点报表，现金流量表是一个时期报表，表间关系的原理和上面是一样的。

如果你想再进一步，就要理解现金及现金等价物，它对于现金流量表来说，非常重要。

现金很简单，就是企业保险柜里面的货币和放在银行里面的存款，是广义上的现金。

现金等价物就是可以把这些东西当成现金来看待的。

那么企业里，哪些东西可以被当作现金来看呢？

主要包括短期投资以及可以马上变现的长期投资等。

为什么这些东西可以当作现金来看呢？

主要是因为它们可以马上到交易市场上卖掉，换回现金。所以和现金没有太大区别。

同时，它们除了可以从交易市场上换回现金外，还可以直接做为支付手段，支付给客户。所以，在现实运作中，可以将这些东西，看成与现金一样的，在会计上，就叫现金等价物。

最后就是损益表与现金流量表之间的关系。

这个就要通过很多的运算才可以说明，比较复杂，一时也说不清楚的。

但坤鹏论提醒你要注意的是，这两张报表有它们的相同之处，也有不同之处。

相同之处是，它们都是一段时期的报表，反映一段时期内的企业经济活动的情况，损益表反映的是这段时期内的利润情况，现金流量表反映的是这段时期内的现金流量情况。

不同之处是，编制的基础不同。

在会计上，企业对经济活动，有两种不同的处理方法，一个叫收付实现制，就是真正收到钱，才叫收入，在会计上才确定收入，真正支付钱时，才叫支出，在会计上才可以确定为成本费用，而无论这笔钱是不是应该由收付的当时期间负担。

另一种处理方法叫权责发生制，它与收付实现制正好对着来，就是在会计上确定收入和成本费用时，不是看是不是真正收到或支出的钱，而是看这些收入和支出是不是“应该”由当期负担，不由当期负担的，就不确定，而是等到应该负担的期间再确认。

有点晕吗？

举个栗子，打个比方吧，有家A企业和B企业说，我要在六月购买你一批6000万的产品，双方签订了合同，合同中标明，账期三个月，也就是九月B企业才能真正收到6000万。按权责发生制的话，会计会在六月在报表中记上这笔6000万的收入。而在收付实现制的报表中，只有在6000万真真正正到了B企业的账上，才会在报表中记上这笔收入。

通常情况下，当经济形势不错，企业运营良好，现金流不愁并快速发展时，会更多关注权责发生制，如果经济形势不佳，企业就会更多关注收付实现，因为这关系到企业的生存之源——现金流。

如何阅读定期财务报告

一份沉甸甸的定期财务报告,对投资者来讲就是一份价值投资的利器。而怎样发现和挖掘上市公司潜在价值,只有用心的投资者才能够真正领悟到。

由于目前投资者的素质参差不齐,对财务知识的了解和掌握更是知之甚少,加上定期报告较多,不掌握一定的技巧和方法,读懂绝非易事。现实中,总是发现一些投资者对上市公司的主业转型感到不解,或者对上市公司突然释放的风险感到出乎意料。其实,任何事情的发生都是“无风不起浪”,上市公司的这些变化并非突发,其细节就存在于定期报告中。如,有的上市公司通过股权置换的方式扩大了自身业务的范围,为今后的主业转型就留下了伏笔。如果投资者用心的话,可从上市公司的业务构成中窥见一斑。为解决这一系列疑虑,需要投资者在阅读定期报告方面找出窍门。

首先,围绕一根净利润主线。驱动上市公司二级市场股价上涨的根本动力就是净利润的提升。当然,影响上市公司净利润实现的因素众多,但不外乎经常性收益和非经常性损益。经常性的收益提升,是一种良性的业务发展态势,而非经常性损益的短期提升,则为上市公司的未来业绩持续性增长增添了许多变数。

其次,把握两个基本指标。一是每股收益,二是每股派息率。第一个指标是上市公司业绩的实现指标,第二个是为投资者做出回报的具体数额。虽然上市公司的投资回报方式除了每股派息率,还有因股价上涨而带来的价差收益,但每股派息率无疑是驱动上市公司股价上涨的动力。而其它财务指标均是围绕以上两个重要的财务指标展开的。

第三,关注三项配套体系。其一是内控体系。一个有效的内控运行机制和一个健全的法人治理结构,对上市公司的正常经营和发展,无疑会起到积极的推动作用。其二,经营体系。尽管上市公司的多元化经营有助于提升上市公司的抗风险能力,但在一定程度上会因为资源的分流,而对已有的主业造成一定程度上的冲击和影响。有时还会削弱上市公司原有的品牌实力和潜在的市场竞争能力。其三,财务运营体系。对一家上市公司的财务指标体系是不是健康作出判断,用标准的尺度进行衡量和对比,是考察公司质量优劣的关键。

第四,留意四个附加条款。一是上市公司信息披露应及时。准确、及时、公允地对上市公司信息进行披露,有助于投资者做出客观的判断,避免做出错误的投资决策和行动。二是业绩拐点应附件说明。上市公司业绩发生突变的情形,往往会对二级市场的股价造成重大影响,这时就需要上市公司在定期报告中进行重点的提示。三是有无隐性利润及遗漏事项。了解和关注上市公司是不是进行打补丁,也是需要注意的。四是质量报告鉴定意见。一份完整有效的上市公司定期报告均是经过专业审计机构进行专业评价的,也是保障上市公司定期报告编制质量的关键。