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工伤保险基金：东诚制药股吧

wx 2022-04-03 09:23:00 6

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东诚药业2012年5月登陆中小板，经过多年展开，最早作为国内生化原料药出产基地之一，一起逐渐展开制剂板块事务，后经过外延并购，完结公司从生化原料药到核药板块的布局。公司旗下核药子公司包含云克药业、安迪科、东诚欣科、益泰医药等，打造核药工业渠道，已根本包括现在干流核药种类。

2017年国内核医学商场约43.82亿元，2013-2017年CAGR为12.1%，估计2018-2022年CAGR高达19.40%，处于高景气展开阶段。我国核医学起步晚，2017年人均开销3.2元，仅为美国的5.7%，展开空间巨大。因为核素药物存在必定的放射性，职业壁垒较高，现在国内出现东诚药业和我国同辐双寡头竞赛格式，未来核药商场主要由双寡头操纵。财通证券表明，除了进入壁垒高之外，优异的核药人才稀缺，想要做出高质量的核药不简单，复刻一个现在的东诚药业需求五到十年，然后错过了放射药第一波迸发期。

东诚药业已上市产品中的云克注射液、18F-FDG以及C13/C14胶囊三大种类因为各自商场环境产生严重改动，商场价值有望取得重估。云克注射液2019年8月被写入专家一致，拓展使用场景，与干流生物制剂降价后比较，性价比依然显着。F18-FDG获益于PET-CT装备证铺开，2020年末装机量翻倍，长时间看有10倍生长空间;公司核药房布局抢先，将首要享用F18-FDG放量。尿素C13/C14胶囊是现在Hp首选非侵入查看办法，2017年商场规模14.4亿元，估计2018-2022年CAGR高达20%;公司经过改动上海欣科与海德威协作形式以及署理以色列Exalenz的C13种类，享用职业增加盈利。

公司在研管线价值有待发现，重磅种类将敞开核药新年代。东诚药业经过自主研制和外部引入两种方法不断扩大核药研制管线，其间铼[188Re]-依替膦酸盐注射液、氟[18F]化钠注射液、锆[89Zr]-PD-L1注射液、钇[90Y]微球、硼中子抓获医治BNCT等都有巨大的潜在商场空间。

2019年10月，公司与北京肿瘤医院签署放射性药物战略协作协议，其间两边首要迁就18FA1-PSMA-BCH-ZL分子探针和99mTc符号美罗华两个核素确诊用药展开协作。这两个种类均为短半衰期核素药物，未来上市后可经过公司完善的核药房络进行出产和出售，核药房络的价值将逐渐显示。

安全证券表明， 2019年药品职业进入集采年代，核素药物因为其高壁垒和方针免疫性，未来确实定性更强，出资价值凸显。装备证方针松绑，有望释放出核医学职业被压抑的巨大商场，公司核药房络布局进展抢先，未来自主研制叠加海外种类引入丰厚产品线。估计公司2019-2021年EPS分别为为0.47元、0.60元和0.76元，保持“强烈推荐”评级。

太平洋证券以为，核医药职业壁垒高，商场空间大，生长性好。东诚药业短期获益于PETCT装备批阅权限下放，长时间获益于重磅医治性核药将连续在国内上市，公司归于优质赛道中性价比高的核药龙头，有望迎来估值切换行情，保持“买入”评级。

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