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证券电子版_东兴大消费：清明假期消费市场人气旺关注旅游消费

wx 2022-04-02 16:23:08 6

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陈述摘要

消费追寻：清明假日消费商场人气旺，出游顶峰再现多家旅行企业发布的数据显现，清明节假日间，机票、酒店、景区门票等预定均较2019年同期完成大幅增加，顾客激烈的出游志愿也推进清明节成为本年首个跨省游顶峰。

以北京和上海为例：2021年清明假日，北京商务部分要点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态百家企业完成销售额21.5亿元，同比增加12.6%，较2019年增加6.4%。据消费商场大数据实验室(上海)监测，从消费额来看，清明节期间(2021年4月2日至4日，同比2020年4月3日至5日，2019年4月4日至6日，T1数据监测)全市产生线下什物消费总额257.3亿元，较2020年同比增加35.3%，较2019年同比增加5.6%。

商场回忆：上证综指收于3484.39点，周涨幅1.93%；深证成指收于14122.61点，周涨幅2.56%；创业板收于2852.23点，周涨幅3.89%。大消费职业加权周涨幅4.53%，跑赢上证综指2.60pct，跑赢深证成指1.97pct，大幅强于大盘。

分职业看，食品饮料6.56%、社会服务4.85%、家用电器4.23%，领涨大盘；商贸零售-0.83%，板块跌落。

引荐标的

重视白酒糖酒会和一季报成绩催化要点引荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份清明已至五一将近，重视国内旅行商场复苏要点引荐：中国中免、中公教育、锦江酒店、首旅酒店、珀莱雅、同路猎聘、御家汇

证券电子版_东兴大消费：清明假期消费市场人气旺关注旅游消费

国产品牌加快兴起，重视头部家居企业要点引荐：李宁、安踏体育、申洲世界、维达世界、顾家家居节日消费提振有限，财报季重视绩优板块要点引荐：生物股份、海大集团、溢多利、大败农、隆平高科陈述引荐：《东兴证券全球鞋服制作调查之华利股份：工业搬运中的领先者》

本篇陈述从大局着手，自上而下+横向比照的度去看待华利股份，以为公司在制作端及至整个工业链都有必定的竞争力。

1)华利股份未来增加：收入端客户拓宽+要点客户比例提高。公司现在占中心客户Nike的比例仍然较低，在2020年现已显现出提高趋势。在新客户方面，公司仍在扩大协作品牌地图，与Asics、NewBalance等全球闻名运动鞋履品牌正在活跃交流协作关系。以为公司收入将有快于职业的增加，估计保持双位数以上增速。

2)公司估值展望：赛道优势+盈余优秀带来的估值溢价，比照其他资本商场之同类型企业，华利有望享用30倍以上估值。

危险提示：疫情开展超预期，方针危险。

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