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长江商报音讯长江商报记者明鸿泽

创业板公司任子行（300311.SZ）有些固执了。

二级商场上，8月3日，任子行股价强势封板，大涨20CM。

相似这样的涨幅，近一个月，任子行上演了三次，短短一个月，股价翻上涨。

任子行主运营务为路安全，近，络安全龙头三零的股价仍旧毫无精气神。是什么推动了任子行股价飙涨？

任子行的基本面并不美观。2018年至2020年，其完成的扣除非经常性损益的净润（简称扣非净润）接连三年亏本，本年一季度仍旧为亏本。股价飙涨、主运营务运营亏本，任子行拿什么支撑大幅上涨的股价？

任子行还有一些反常操作。依据公告，公司以计7340万元出售两家公司股权。而在2014年、2016年，任子行别经过支付现金及发行股份计作价10.13亿元收买了这两家公司，并将其归入并报表。

10.13亿元收买的两家公司，7340万元出售，折价接盘者为任子行的控股股东的相关方。

这一买卖是否存在益送？

暴升的股价与成绩严峻违背

股价固执上涨的任子行基本面有些糟糕。

本年一季度，任子行完成运营收入0.94亿元，同比下降0.42%，归属于上市公司股东的净润（简称净润）为-0.22亿元，虽然较去年同减亏51.58%，但仍然为亏本。其一季度的扣非净润为-0.30亿元，也处于亏本状况。

任子行于2012年4月25日在创业板挂牌上市，公司主运营务为络安全。上市当年，高速增加的成绩大幅放缓，公司运营收入、净润、扣非净润别变化10.20%、1.14%、-7.20%。2013年至2016年净润和扣非净润表现为稳定增加。

2017年、2018年，公司完成的运营收入别为10.19亿元、11.79亿元，同比增加53.74%、15.71%，对应的净润为1.09亿元、2.14亿元，同比增加131.05%、96.68%，均为高速增加。不过，扣非净润并未随之高速增加。这两年，公司完成的扣非净润别为0.32亿元、-0.18亿元，同比变化105.55%、-156.53%。2018年为上市后扣非净润初次亏本。

2019年的运营成绩更是一片惨白。当年，公司完成的运营收入为9.96亿元，同比下降15.51%，净润、扣非净润别为-1.01亿元、-2.46亿元，运营收入下降，净润、扣非净润均堕入亏本。

2020年，公司完成的运营收入为8.78亿元，较上年下降11.87%，净润为0.17亿元，牵强完成扭亏为盈，但其扭亏并非主运营务才能提高，而是非经常性损益助力的成果。当年，公司非经常性损益0.34亿元，公司扣非净润为-0.17亿元，仍旧为亏本。

综上，2018年至2020年的三年，任子行的扣非净润继续为亏本。这表明，公司主运营务较差。

因为任子行暂未发表本年半年报、成绩预告等，暂无从知晓其本年上半年整运营状况，从现已发表的一季报看，扣非净润仍旧亏本，公司基本面仍无显着改进。

但是，从本年7月始，二级商场上的任子行股价大幅上行。

K线图显现，本年7月1日，任子行股价为5.60元/股，7月5日，大涨16.31%到达6.56元/股。经过几天调整，7月12日股价强势涨停，涨幅达19.97%，股价达7.15元/股。7月13日，股价再度上涨20%，到7月20日，股价达12.62元/股。随后几个买卖日，股价有所回落，8月3日，股价再度大涨20%，到达11.99元/股。

至此，一个月间，股价从5.60元/股上涨至11.99元/股，累计涨幅达114.11%。

基本面没有显着改进状况下，任子行的股价为何忽然大幅上涨？买卖所也对此高度关，向任子行下发关函，要求核对。

超高价买贱价卖的意

任子行的运营基本面欠安，与其固执超高溢价收买财物有关。

任子行的发行价为15元/股，2012年，股价多以跌破发行价相貌呈现。2013年、2014年，股价缓慢上涨，到2015年1月5日，股价为21.71元/股。跟着牛市行情的到来，公司股价大幅飙涨，到当年6月1日，股价涨至102.85元/股，不到6个月的涨幅达3.74。不过，跟着当年A股商场大幅动摇，任子行的股价呈现自在落式跌落。2015年7月9日，股价为20.56元/股。

二级商场上的大幅变化，可能与公司的资本运作有必定相关。2014年始，公司施行了系列财物并购。

2014年9月，任子行经过支付现金及发行股份方法收买州姑苏唐人数科技有限公司（简称唐人数）100%股权，买卖价格为6.03亿元。这次收买，溢价率高达698.69%。

2015年3月，任子行出资1500万元收买亚鸿世纪51%股权。虽然买卖价格不高，但溢价率相同惊人。2014年末，亚鸿世纪净财物仅有163.15万，且处于亏本状况。2017年，任子行收买了剩下的49%股权，此次收买的增值率挨近19。

2016年12月23日，任子行又宣告出资4.10亿元收买深圳泡椒思志信息技术有限公司（简称泡椒思志）100%股权。泡椒思志从事移动使用发及手游等事务。

这几回收买作用怎么呢？

2015-2017年的三年许诺，唐人数合格，但在2018年，唐人数运营收入和净润同比下降起伏超越50%。2020年7月20日，因成绩许诺问题，任子即将丁伟国、蒋琴等4人告上了深圳院，要求补偿5.9亿元。

亚鸿世纪有点古怪。收买之前亏本的亚鸿世纪在收买之后成绩大增，2016年，其完成运营收入1.64亿元、净润3295.28万元，同比别增加674.31%、351.47%。2018年，亚鸿世纪替代唐人数成为任子行发明净润最多的子公司，占当年公司净润的份额达37.91%。不过，随后，成绩有所回落。

收买泡椒思志，买卖对方许诺，其在2017年至2019年完成的净润计不低于1.5亿元。成果其接连三年均未完成许诺，且在2019年的净润只要934.48万元，远低于许诺数6000万元。

2019年，任子行为此计提商誉减值2.51亿元。

现在，从前高溢价收买的财物，任子行预备卖给相关方。

本年6月11日，任子行公告称，拟向深圳市飞花文明有限公司（简称“飞花文明”）唐人数100%股权、泡椒思志100%股权，买卖价格别为2200万元、5140万元。

从前计10.13亿元收买的两家公司，现在7340万元出售，任子行图啥？

2020年报显现，唐人数、泡椒思志完成的净润别为471.34万元、1534.11万元。

备受关的是，本次买卖的受让方飞花文明的控股股东、实践操控人是景晓东，其是任子行控股股东、实践操控人景晓军的共同行动听，二人为兄弟联系。此前，景晓东曾担任公司董事、副总经理。

因而，商场质疑，任子行的本次买卖存在益送景象。

视觉国图

责编：ZB

本文源自长江商报