证券经纪人_谭浩俊：租赁住房证券化目的是防止“租不起”

谭浩俊：租借住宅证券化目的是避免“租不起”

房子是用来租的，那就租金不能过火高，不然，就会从“买不起”转向“租不起”，相同达不到目的。

10月23日，国内首单央企租借住宅REITs、首单储架发行REITs——中联前海开源-保利地产租借住宅一号财物支撑专项方案取得上海证券交易所审议经过。在业内人士看来，保利租借住宅REITs获批意味着租借住宅财物证券化创始了新篇章，对租借商场轻财物运营形式供给了实际样本。

所谓房地产信托出资基金(REITs)，便是把流动性较低的、非证券形状的房地产出资，直接转化为本钱商场上的证券财物的金融交易过程。其特色在于，收益首要来源于租金收入和房地产增值；收益的大部分用于发放分红；长时间报答率较高，与股市、债市的相关性较低。本年10月13日，深交所发布公告，长租公寓财物类REITs“新派公寓权益型房托财物支撑专项方案”获批发行，这也是国内首单权益性长租公寓财物类REITs产品。而此次获批的REITs，则是央企的首单租借住宅REITs。

在比较标准的REITs准则还没有树立起来的情况下，就先后同意两起REITs事务，特别是对保利集团租借住宅REITs的同意，可以说是贯彻落实“房子是用来住的、不是用来炒的”要求的最详细的举动。由于，根据我国现在住宅的实际情况，假如不有用开辟住宅租借商场、不大力进步租借住宅在悉数住宅中的比重，力求到达发达国家的水平，要想从根本上处理广阔居民的住宅问题，从根本上操控好房价，难度是适当大的。

现实也是，房价的快速上涨，现已让大都居民难以接受，也让住宅成为影响居民生活水平进步的一大妨碍。而住宅租借商场严峻滞后，则是形成房价难以操控、住宅对立杰出的要害。所以，有必要从方针上支撑住宅租借商场展开、鼓舞企业参加住宅租借商场建造，引导广阔居民根据本身经济实力，挑选购房仍是租房，而不要过度购房、盲目购房。

由于与售房比较，住宅租借存在着出资报答周期长、企业盈余压力大的问题。所以，怎么鼓舞与支撑企业展开住宅租借事务，尤其是经过持有住宅进行住宅租借，是一个十分重要的问题，也是一道难题。由于，假如没有相应的方针做支撑，要么住宅租借价格很高，让租房者无力接受，只能持续挑选购房，终究使住宅租借商场难以真实树立起来，房价持续居高不下，乃至再度快速上涨；要么企业接受亏本压力，或许盈余周期过长，没有企业乐意去从事住宅租借事务，终究相同无法到达展开住宅租借商场的目的。

依托过高的租金满意企业的盈余需求，显然是不符合住宅租借商场的展开要求的，也是不符合“房子是用来住的”方针的。只要下降企业租借住宅的持有本钱，操控租金，才是展开住宅租借商场的重中之重。毫无疑问，实施租借住宅财物证券化便是十分有用的手法之一。由于，一旦实施了租借住宅财物证券化，企业就能走轻财物之路，租借住宅的盈余空间就能大大提高。那么，对企业的盈余压力也会大大减小，企业就从事住宅租借事务的热心不会有用增强。不只如此，还能给出资者带来新的出资空间和时机。

由于租借住宅REITs是刚刚破冰，相关的准则也没有树立，有关方面在审批租借住宅REITs事务时，也是首要挑选央企中的“首席房企”，目的很清晰，便是期望保利集团可以做好演示效果，为其他企业推广租借住宅REITs堆集经历。

那么，保利集团能否扮演好这个人物，做好演示效果呢？笔者的观念是，作为央企的“首席房企”，保利集团不只要经过这次的租借住宅REITs，切实在实地把住宅租借事务做起来，有用拉长房地产商场的短板，更要承当好国企的社会职责，探究国企怎么在住宅租借商场发挥安稳效果，平衡商场供应联系，改进商场供需对立。尤其是租金方面，国企应当发挥好平衡和安稳效果。由于，租金水平是否合理，租金会不堕入房价的之中，国企的效果十分重要。要知道，在此前的房价快速上涨中，国企也是十分重要的推手之一。适当一部分“地王”都诞生于国企，便是最好的例子。

很显然，在住宅租借商场展开中，国企不能再扮演这样的人物，而应当实施商场平衡功能，经过本身的效果，让商场和租金都能相对安稳，都能满意大都人的需求，而不是少数人的需求。在此基础上，但凡需求实施租借住宅财物证券化的，都有必要在租金问题上统筹社会职责。不然，就不同意其实施租借住宅财物证券化。从这个视点来讲，保利集团取得首张通行证，也应当发挥演示效应、起好导向效果。而一旦住宅租借商场展开好了，居民住宅的担负轻了、压力小了，对实体经济展开也是具有十分重要的含义的，是有利于职工安稳的。